第一章 行業概況
1.1 定義
“東數西算”是近年來在中國大數據和數據中心領域中引起廣泛關注的一個概念，其背後的理念與國家級的資源優化配置战略緊密相連。這一概念是“全國一體化大數據中心協同創新體系”下的一個重要組成部分。該創新體系旨在推進技術、業務、數據的融合，實現數據在跨層級、跨地域、跨系統、跨部門、跨業務之間的協同管理和服務。它不是一個固定不變的實現模式，而是一個靈活應變、因地制宜的創新體系。
“東數西算”這個名字借鑑了中國過去一些國家級的資源調配項目如“西氣東輸”、“西電東送”和“南水北調”，旨在解決我國東西部在數據中心資源上的不平衡狀況。在這個背景下，國家在2022年2月決定在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏8個地區啓動建設國家算力樞紐，並設立10個國家數據中心集群，正式啓動“東數西算”工程。
圖 算力樞紐與數據中心集群地域分布
資料來源：資產信息網 千際投行 甲子光年
具體來看，“東數西算”工程的核心理念是“數據向西，算力向東”。這意味着利用西部地區的能源優勢建設數據中心和算力基礎設施，然後將這些區域的算力資源向數據量較大、算力資源相對不足的東部沿海地區輸出。通過這種方式，可以最大限度地實現數據中心資源的共享、流通和利用，同時促進國家碳達峰、碳中和战略的實現。
“東數西算”工程的啓動，標志着我國在大數據和數據中心領域的战略布局進入了一個新的階段。通過國家層面的統籌，可以更好地解決我國東西部地區在數據中心資源上的不平衡狀況，爲我國的數字經濟發展提供強有力的支持。同時，通過這個工程，可以促進數據中心的系統化布局，進一步推動我國在數據管理、數據應用和數據服務等方面的創新和發展。
1.2 實施背景和意義
在數字經濟的大潮中，數據中心作爲信息化基礎設施的核心，承擔着越來越重要的角色。然而，我國數據中心的發展面臨着地域分布不均與資源利用不足的雙重挑战。爲應對這些挑战，我國提出了“東數西算”項目，以期在國家層面推動數據中心資源的優化配置和發展。
實施背景
目前，我國的數據中心主要集中在資源日益緊張的東部地區，而西部地區由於土地、能源等資源相對充裕，尤其是可再生能源豐富，具備發展數據中心、承接東部算力需求的巨大潛力。在這種背景下，實施“東數西算”項目不僅可以解決東部地區資源緊張的問題，也能充分利用西部地區的資源優勢，爲我國數據中心的發展打开新的空間。
實施意義
提升國家整體算力水平：“東數西算”項目旨在通過全國一體化的數據中心布局建設，擴大算力設施規模、提高算力使用效率，從而實現全國算力規模化集約化發展。這對於提升我國在全球數字經濟競爭中的地位具有重要意義。
促進綠色發展：項目將加大數據中心在西部的布局，利用西部豐富的可再生能源，大幅提升綠色能源使用比例。此外，通過技術創新、以大換小、低碳發展等措施，持續優化數據中心能源使用效率，爲我國的綠色發展做出貢獻。
擴大有效投資：數據中心產業鏈條長、投資規模大、帶動效應強。通過算力樞紐和數據中心集群的建設，將有力帶動產業上下遊投資，爲經濟發展注入新的活力。
推動區域協調發展：“東數西算”項目通過將算力設施由東向西布局，帶動相關產業有效轉移，促進東西部數據流通、價值傳遞。這不僅能延展東部的發展空間，也能推進西部大开發形成新格局，助力我國區域協調發展战略的實施。
國家信息中心大數據發展部主任於施洋曾指出，數據中心雖然只佔全社會用電量的約2%，但卻支撐了佔全國GDP約36.2%的數字經濟規模，對提升全社會生產效率和全要素生產率作用巨大。由此可見，“東數西算”項目的實施不僅是對我國數據中心行業發展的重要推動，更是對國家數字經濟發展战略的有力支持。
1.3 發展現狀
在中國, 隨着移動互聯網、物聯網和傳統企業數字化轉型的推進, 雲計算行業迅速壯大, 過去5年的復合年增長率超過30%. 阿裏雲、騰訊雲和華爲雲等國內領先的雲計算廠商成爲市場的重要玩家, 但都未單獨拆分上市。與此同時, 數據中心成爲投資者關注的焦點, 被視爲雲計算行業投資的重要選擇。根據IDC的數據, 預計從2018年至2025年, 全國產生的數據量將從33ZB增長到175ZB, 居全球首位。
圖 2025 年全球數據量規模分布預測
資料來源：資產信息網 千際投行 IDC
然而, 盡管數據量急劇增長, 我國的數據中心供應仍然不足, 特別是超大型數據中心。截至2021年第三季度, 全球在運營的超大規模數據中心數量增加到700個, 而中國作爲第二大貢獻國, 僅佔15%. 中國的數據量佔比遠超其數據中心數量佔比, 顯示出超大規模先進數據中心的長期供應壓力。短期來看, 數據中心的供需不匹配問題尤爲突出, 尤其在東部地區, 其數據中心需求仍然旺盛。在這樣的背景下, “東數西算”項目應運而生, 旨在解決我國數據中心的地域分布不均和資源利用不足的問題。
圖 全球超大型數據中心分布（截至2021 年Q3）
資料來源：資產信息網 千際投行 Synergy Research Group
根據《2021中國數據中心市場報告》, 2020年華東、華北和華南三地的機櫃數佔全國總數的79%, 上架率約爲60%-70%; 而東北、西北、西南及華中的上架率僅爲30%-40%。這種地域分布的不均對於延時要求較高的金融、遊戲等業務造成了一定的影響。
爲了解決這些問題, 一些數據中心企業如萬國數據正在積極擴張, 將數據中心布局在津京冀、長三角和大灣區等核心區域, 以滿足東部地區的高需求。然而, 由於單位租金的變動主要受區位變化和運營項目組合的影響, 並不能准確反映供需變化。特別是對於批發型廠商來說, 由於與下遊客戶籤訂的合約周期較長, 通常爲5-10年, 合同期內價格不變, 因此季度租金的變化更多反映的是上架機櫃所處區域的租金情況。
圖 萬國數據單位面積租金
資料來源：資產信息網 千際投行 公司公告
隨着能耗政策的趨嚴和“雙碳”政策的推行, 行業分化加劇, 一些具備區域優勢資源的非專業IDC公司紛紛進入IDC市場, 導致短期內數據中心供給過剩。但由於一线城市對IDC能耗指標審批和PUE限制逐步趨嚴, 加上下遊客戶對IDC運維質量要求提升, 行業分化進一步加劇。未來, 高耗能、低效率和綜合實力不足的IDC廠商將被市場淘汰, 從而改善供給側格局。Editor: Steven Sun
總的來說, 東數西算項目的推行對於改善我國數據中心的地域分布不均和資源利用不足問題具有重要意義。通過促進數據中心向西部布局, 促進數據中心的規模化、集約化和綠色化發展, 可以爲我國的數字經濟發展提供強有力的基礎設施支持。
第二章 商業模式與技術發展
2.1 產業鏈分析
“東數西算”項目作爲中國數據中心行業的一項重要战略，不僅推動了數據中心尤其是大型和超大型數據中心向中西部以及一线城市周邊的布局，同時也促進了相關產業的有效轉移和集聚，爲東西部數據流動和價值傳遞提供了有利條件。這一項目的實施直接拉動了產業鏈上遊和中遊的發展，並在長期內有助於完善產業生態體系。
首先，從中短期看，“東數西算”工程的實施將直接帶動新一輪的數據中心建設投資，特別是在IDC基建領域。據統計，自2022年以來，全國10個數據中心集群中新开工的項目達到25個，數據中心規模達到54萬標准機架，拉動的投資額超過1900億元。這一投資不僅僅是數字的增加，更是對未來數據需求增長的准備。
圖：數據中心產業鏈圖譜
資料來源：千際投行 資產信息網 信通院
與此同時，網絡建設作爲算力均衡布局的基礎，特別是西部網絡建設將全面提速，光纖通信向全光網的演進將爲數據傳輸提供更爲快捷、高效的通道。在全球數據急劇增加和“雙碳”战略的背景下，對數據中心建設的標准更爲嚴格，綠色、低能耗的數據中心基建設備和邊緣計算等環節將迎來持續的發展機遇。其中，溫控散熱技術的升級將直接影響數據中心的能耗和運營成本，成爲產業發展的重要環節。
從長期看，“東數西算”工程將逐步壯大和完善產業生態體系。隨着數據中心上遊設備制造業和下遊數據要素流通的快速發展，數據創新型應用和新型消費產業等將集聚發展。西部地區有望吸引數據加工、數據清洗、數據內容服務等勞動密集型產業的落地，爲當地經濟發展提供新的動力。隨着數據規模和算力水平的提升，數據要素創新活力將得到有效激發。例如，數據交易所、算力運營商、余熱利用經銷商、綠色數據中心評價機構等新模式新業態將逐漸湧現，爲整個產業鏈的發展提供了新的機遇和可能。
中科曙光等企業近年來在重慶、太原等地的積極布局，以及“以算促用”、“以算帶動創新”的探索，展現了“東數西算”項目在推動區域經濟發展和產業創新方面的重要作用。通過這些實際操作，不僅推動了當地產業的升級，也爲整個國家的數字經濟發展提供了有益的借鑑和參考。
2.2 商業模式
隨着數字經濟的蓬勃發展，數據中心成爲現代社會不可或缺的基礎設施。在中國，借助“新基建”的東風，東數西算行業應運而生，爲我國的數據中心和算力資源的合理配置提供了全新的路徑。這一行業的商業模式多元而富有創新，彰顯了未來數據中心產業發展的巨大潛力。
強管道模式
在5G時代，電信運營商成爲了連接算力網絡的主要力量。過去，運營商主要通過管道模式售賣底層基礎資源，但這種模式的業務附加值較低，商業前景不甚明朗。爲了提高業務附加值，運營商开始更加謹慎地售賣基礎資源，通過與其他業務的結合，來增加銷售收入。例如，運營商可以通過提供增值服務，比如網絡安全、數據分析等，來提高管道模式的商業價值。
強平台模式
隨着雲計算和邊緣計算的發展，平台模式逐漸崛起。國內外的互聯網巨頭和運營商紛紛投入雲服務領域，推動應用上雲進程。在中國，三大運營商也开始布局公有雲、電信雲平台，並投身於邊緣業務服務、專網能力建設等領域。通過構建強大的平台，運營商和互聯網公司能爲企業和個人提供豐富多樣的雲服務，滿足不同的業務需求。然而，由於技術背景、管理模式、運營思路等方面的差異，電信運營商主導的雲平台與互聯網公司的雲平台、行業雲平台將長期並存，誰能在“聯接+計算”的一體化服務場景中取得優勢，仍然難以預測。
強網絡模式
除了管道模式和平台模式外，強網絡模式爲電信運營商提供了新的商業模式。通過應用IPv6+等數據通信新技術，運營商能夠打造智能網絡，結合網絡可編程特性和雲原生輕量化計算特性，實現網絡的分布式協同。這種“弱平台+強網絡”的模式，在平台的集中控制之外，通過網絡的分布式協同，實現對網內各種服務的合理調度和資源的有效配置。通過這種模式，電信運營商能夠在保持網絡控制的同時，爲用戶提供更加靈活、高效的服務。
2.3 技術發展
東數西算項目的核心是通過利用西部地區的資源優勢，爲東部地區的算力需求提供支持。這一战略的實施，不僅涉及到地域布局的調整，更是離不开技術創新和技術應用的支撐。在東數西算的實施過程中，技術發展展現出至關重要的角色，涵蓋了從基礎設施構建到數據傳輸、處理和應用的多個方面。
表：東數西算指數專利情況
資料來源：千際投行 資產信息網 iFinD
首先，在基礎設施方面，數據中心的建設是東數西算實施的基礎。隨着雲計算、大數據等技術的迅速發展，傳統的數據中心已經難以滿足日益增長的數據處理和存儲需求。因此，新一代的數據中心技術應運而生，例如模塊化數據中心、液冷技術、邊緣計算等，這些技術不僅提高了數據中心的運營效率，降低了能耗，還使得數據中心能夠更好地適應不同地域和場景的需求。
其次，在數據傳輸方面，高速、低延遲的網絡成爲東數西算實施的關鍵。5G、光纖通信、衛星互聯網等新技術的應用，極大提高了數據傳輸的速度和質量，使得數據能夠在更短的時間內從西部傳輸到東部，爲東部的算力需求提供及時的支持。
再者，在數據處理和應用方面，人工智能、機器學習、深度學習等先進技術的發展，爲大規模、高效的數據處理提供了可能。通過這些先進技術，數據中心能夠快速准確地處理海量數據，爲多種應用場景提供支持，例如智慧城市、工業4.0、自動駕駛等。
圖：AI產業鏈價值傳導示意圖
資料來源：千際投行 資產信息網 華安證券
圖：人工智能算法結構
資料來源：千際投行 資產信息網 華安證券
此外，安全技術也是東數西算不能忽視的重要環節。隨着數據量的不斷增加，數據安全問題日益突出。因此，加密技術、區塊鏈、隱私計算等安全技術的應用，成爲保障東數西算順利實施的重要保障。
在未來，隨着技術的不斷創新和發展，東數西算的實施將可能面臨新的機遇和挑战。例如，量子通信、量子計算等新技術的發展，可能爲數據傳輸和處理提供全新的解決方案；而雲原生、微服務等新技術的應用，可能進一步提高數據中心的運營效率和服務質量。
2.4 政策監管
行政監管體系
中華人民共和國國家發展和改革委員會（National Development and Reform Commission），簡稱國家發展改革委，是國務院組成部門，爲正部級。
中國共產黨中央網絡安全和信息化委員會，2018年3月，根據中共中央印發的《深化黨和國家機構改革方案》，將中央網絡安全和信息化領導小組改爲中國共產黨中央網絡安全和信息化委員會。
國家能源局，能源局屬於政府職能部門副部級單位，由正部級單位國家發改委管理。國家能源局成立於2008年，政府職能部門副部級單位，發改委直屬機構，機構共設綜合、政策法規、發展規劃、能源節約和科技裝備、電力、煤炭、石油天然氣、新能源和可再生能源、國際合作司九個司。
法律法規
繼2021年底，寧夏、內蒙古、貴州、甘肅四地被批復啓動建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點之後，2022年2月，發改委等部門同意粵港澳大灣區、成渝地區、長三角地區、京津冀地區啓動建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點，涵蓋8個樞紐節點10個數據中心集群的“東數西算”工程正式啓動。
表：“東數西算”相關文件梳理
資料來源：千際投行 資產信息網 發改委
“東數西算”將現有8大樞紐節點分爲兩類，一類是以京津冀爲代表的東部區域，用戶規模大、應用需求強烈，原則上建設不超過兩個數據中心集群；另一類是以貴州、內蒙爲代表的西部地區，可再生能源豐富，數據中心綠色發展潛力較大，原則上布局1個數據中心集群。不在此次8大樞紐節點的地區，則面向本地業務需求進行綠色集約化管理，後續可能增加樞紐節點。
表：數據中心兩類樞紐節點定位及發展思路
資料來源：千際投行 資產信息網 《全國一體化大數據中心協同創新體系算力樞紐實施方案》
第三章 行業發展、市場競爭與全球龍頭企業
3.1 行業財務分析和估值方法
隨着數字經濟的崛起，東數西算項目應運而生，成爲推動數據資源高效配置的重要舉措。在這一特定行業的財務分析過程中，多維度的財務指標和分析方法成爲評估其運營效率和投資價值的重要工具。
首先，財務報表分析是基礎，它能幫助我們了解公司的收入、成本和利潤表現。通過深入剖析資產負債表和現金流量表，我們可以清楚地把握企業的財務狀況和現金流動情況，從而評估其償債能力和運營穩定性。
其次，財務比率分析也非常重要。通過計算和分析如淨利潤率、資產負債率和固定資產周轉率等財務比率，投資者和管理者可以對企業的盈利能力、償債能力和運營效率有一個直觀的了解。
投資回報分析如投資回報率（ROI）、淨現值（NPV）和內部回報率（IRR）等指標，能爲投資者提供投資決策的重要參考，幫助他們評估投資項目的收益潛力和風險水平。
爲了未來的發展，預算和預測也不容忽視。通過對歷史數據的分析和市場趨勢的研究，企業可以制定合理的財務預算，爲未來的運營和投資決策提供科學的依據。
此外，成本效益分析、風險分析、行業比較分析和現金流折現分析（DCF）等方法也具有重要的參考價值，它們能夠從不同的角度和維度，幫助企業和投資者全面評估東數西算項目的財務表現和投資價值。
圖：行業綜合財務分析
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
圖：行業歷史估值
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
圖：指數市場表現
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
圖：指數歷史估值
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
圖：主要上市公司
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市淨率估值法、市現率、P/S市銷率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估淨資產估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現金流折現估值法、NAV淨資產價值估值法等。
圖：科大訊飛主營構成
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
圖：紫光股份主營構成
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
3.2 風險因子
表：常見行業風險因子
資料來源：千際投行 資產信息網
數據中心：中西部大型/超大型數據中心分布不足
地區分布來看，西部大型/超大型數據中心較少。當前我國數據中心主要集中在北京、上海、廣州及周邊地區，整體呈現“東部沿海居多，核心城市集中，中、西、北部偏少”的格局。造成這一現象的主要原因是下遊需要求佔比較大的互聯網企業大多分布在核心城市，滿足這一需求的核心網建設也大多在一线城市。2019年我國北京、上海地區可用機架數分別約爲65、62萬個，而中、西部2019年整體可用機架數爲30、46萬個，差距仍然較大。
圖：2018年我國大規模數據中心分布情況
資料來源：千際投行 資產信息網 中國信通院
上架率角度，西部地區IDC上架率最低，明顯低於平均水平。根據《2021年中國數據中心市場報告》，目前全國整體上架率在50.1%，華東、華北、華南約爲65%-68%，而西部地區的西北和西南分別爲34%和41%，遠低於平均水平。大型、超大型數據中心來看，據《全國數據中心發展指引2018》統計，目前我國超大型數據中心上架率僅爲34.4％,總體水平仍有較大提升空間。
圖：2021年我國各地區數據中心上架率
資料來源：千際投行 資產信息網 CDCC 西部證券
網絡傳輸：西部跨域遠距離流通能力仍有待提高
東部地區嚴格的用水用電指標一定程度上加劇了數據中心的發展瓶頸，所以近年來我國有序在內蒙古、寧夏等地區建設超大型數據中心。雖然西部具備較爲明顯的耗能優勢，但從上架率角度看實際效果遠不及東部平均水平，我們認爲主要在於西部地區網絡的跨域遠距離流通能力仍有提升空間。
（1）首先是西部地區核心骨幹網數量依然較少。在網絡建設過程中，降低時延的最有效方法之一就是核心骨幹網增加、光纖直連、跨運營商互聯節點，可以降低網絡傳輸過程中的跳數，從而大大降低時延。但當前國家級互聯網骨幹直聯點主要分布在北京、上海、廣州、成都、武漢、西安、南京貴陽和福州等地，西部地區超大型數據中心集聚的內蒙古呼和浩特、寧夏中衛、河北張北等地均無網絡直聯點布局，由於其遠離骨幹網，鋪設專线成本較高，將影響網絡時延體驗，也就難以承擔東部分流的算力需求。
表：西部骨幹網分布較少
資料來源：千際投行 資產信息網 工信部
（2）長距離傳輸會造成一定網絡時延。網路時延主要包含四類：節點處理時延、排隊時延、傳輸時延、傳播時延。其中傳輸時延是路由器推出分組所需要的時間，它是分組長度和鏈路傳輸速率的函數，傳播時延是一個比特從一台路由器傳播到另一台路由器所需要的時間，與兩台路由器之間距離有關。長距離傳播下回造成一定網絡時延，但可以通過引入邊緣計算、核心網功能下沉等方案降低時延，滿足“低時延”要求。
（3）西部地區網絡傳輸速率仍不及東部、中部水平。過去我國西部地區網絡速率低於平均水平，根據2019年《中國寬帶速率狀況報告》，2019年Q2我國西部地區平均移動寬帶下載速率爲22.88Mbit/s，低於全國平均速率的23.58Mbit/s。主要原因之一爲西部地區的帶寬較小，而帶寬越寬，也就是我們能以更多的頻率在網上傳輸數據，同一時刻可以傳輸的信號就有更多的頻率可以去表示，傳輸的信息就越多。綜合來看，中西部地區骨幹網、帶寬等建設仍有空間。
圖：2019年Q2東西部移動寬帶下載速率對比
資料來源：千際投行 資產信息網 2019年《中國寬帶速率狀況報告》
3.3 發展驅動因子
東數西算，作爲中國大數據中心協同創新體系的重要組成部分，旨在通過技術、業務和數據的融合，實現跨地域、跨系統、跨部門的數據協同管理和服務。東數西算的發展受多方面因素的推動，這些驅動因素共同構成了推進東數西算战略實施的強大動力。
國家政策的支持：國家對新基建的重視和投入，爲東數西算的發展提供了強有力的政策保障和資金支持。政府在政策導向、資金投入、項目扶持等方面爲東數西算的實施提供了有力支持，爲其快速發展奠定了基礎。
技術創新的推動：雲計算、大數據、人工智能、5G通信等新興技術的快速發展，爲東數西算的實施提供了技術支撐。這些技術的創新應用，不僅提高了數據處理和傳輸的效率，也爲數據的集約化、精准化管理提供了可能。
產業需求的拉動：隨着數字經濟的快速發展，各行各業對數據的需求日益增長，對數據中心的需求也隨之增加。東數西算的實施，能夠滿足產業發展對數據的需求，爲產業升級提供了支持。
資源分布的不平衡：中國東西部在資源分布上存在顯著的不平衡，西部地區擁有豐富的能源和土地資源，而東部地區則面臨資源緊缺的問題。東數西算能夠充分利用西部的資源優勢，緩解東部地區的資源緊張狀況。
環境保護和綠色發展的要求：面對全球環境變化的挑战，綠色、低碳成爲社會發展的重要方向。東數西算通過優化數據中心布局，提高能源利用效率，促進綠色能源的應用，有助於實現綠色、可持續發展。
投資和融資的推動：社會資本對新基建、尤其是數據中心領域的投資，爲東數西算的快速發展提供了資金支持。多方投資者的參與，也推動了東數西算領域的技術創新和產業應用。
區域協調發展的需求：
東數西算有助於推動區域協調發展，促進東西部地區的經濟交流和技術合作，實現區域發展的均衡和協調。
3.4 競爭格局
在中國，隨着數字經濟的高速發展，數據中心服務市場日益活躍。目前，基礎電信運營商和第三方運營商構成了數據中心市場的主體格局。第三方運營商主要提供機櫃租用、帶寬租用、主機托管以及代理運維等服務，它們是除基礎電信運營商外的重要組成部分。然而，市場格局仍然是由三大基礎電信運營商主導，衆多第三方數據中心運營商在加速追趕，力圖分得一杯羹。
在“2023全球數字經濟大會——算力創新發展與應用賦能論壇”上，中國信息通信研究院通過綜合考量規模體量、服務技術能力、盈利實力以及綠色發展水平等20項指標，評選出了“2023年中國第三方數據中心服務商影響力TOP10”。萬國數據、世紀互聯、數據港、秦淮數據、中金數據、光環新網、有孚、普洛斯、浩雲長盛和中聯數據是入選該榜單的10家企業。這些企業的入選不僅展示了它們在市場上的影響力和競爭力，也體現了第三方數據中心服務商在整個行業中的重要地位。
圖：第三方數據中心運營商規模指數 TOP 10（2023年）
資料來源：千際投行 資產信息網 中國信通院
這一現象也反映了中國數據中心行業競爭格局的特點。一方面，基礎電信運營商憑借其龐大的資源和長期積累的技術優勢，在市場上佔據主導地位。另一方面，第三方數據中心運營商通過不斷的創新和服務優化，正在逐漸彌補與基礎電信運營商之間的差距，形成了一種競爭與合作共存的市場格局。特別是在技術創新和綠色發展方面，一些領先的第三方數據中心運營商已經取得了顯著的成就。
波特五力分析模型是一個用來分析產業競爭結構和企業战略定位的框架，它包括了五個核心要素：行業競爭者、潛在進入者、替代品、供應商和購买者。應用此模型對中國的“東數西算”行業進行分析，我們可以得到如下洞見：
行業競爭者：“東數西算”行業中存在着多家有力的競爭者，包括一些國內知名的數據中心運營商和機房設備提供商。這些企業之間的競爭主要表現在價格、技術、服務質量和市場佔有率等方面。
潛在進入者：行業的門檻相對較高，需要大量的資本投入、技術支持和行業經驗。但隨着數字經濟的快速發展和國家政策的支持，可能會吸引更多的企業和投資者進入這個行業。
替代品：雲計算技術是傳統數據中心的一種替代方案。雖然它們之間存在一定的替代關系，但由於數據安全和隱私保護的需求，傳統數據中心仍然具有不可替代的價值。
供應商：“東數西算”行業的供應商主要包括設備制造商和技術服務提供商。供應商的議價能力取決於其技術優勢和市場地位。高質量的供應商能夠爲數據中心運營商提供更爲可靠和高效的解決方案。
購买者：購买者主要包括各種需要數據處理和存儲服務的企業。隨着數據的價值日益凸顯，購买者對數據中心服務的需求也在不斷增加。而購买者的議價能力取決於市場供需關系和服務質量。
3.5 中國主要參與者
在中國的數據中心行業，衆多企業通過持續的技術創新和市場拓展，逐漸形成了各自的核心競爭力。這個領域的主要參與者有科大訊飛(002230.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、中科曙光(603019.SH)、復旦微電(688385.SH)、寒武紀(688256.SH)、拓爾思(300229.SZ)、英維克(002937.SZ)、佳力圖(603912.SH)、光環新網(300383.SZ)、新易盛(300502.SZ)、中際旭創(300308.SZ)、中天科技(600522.SH)、亨通光電(600487.SH)、中國移動(600941.SH)、中國電信(601728.SH)、中國聯通(600050.SH)等。
表：東數西算（885957.TI）TOP10價值分析比較
資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD
佳力圖是國內機房空調制造和環境解決方案領域的佼佼者。自成立以來，公司一直致力於數據機房精密環境控制技術的研發，爲數據機房提供節能、控溫設備和一體化解決方案，以及相關的節能技術服務。其高新技術的應用不僅提高了數據機房的運營效率，也爲機房的環境控制提供了可靠保障。
英維克則以其先進的精密溫控技術聞名。公司聚焦於精密溫控節能產品和解決方案的研發，以滿足雲計算數據中心、通信網絡和物聯網基礎架構等領域的需求。特別是在“東數西算”項目中，英維克提供的節能技術爲數據中心的高效運營打下了堅實的基礎。
光環新網是業界領先的互聯網綜合服務提供商，擁有二十年的數據中心建設及運營經驗。主要提供互聯網數據中心服務、互聯網寬帶接入服務和雲計算等互聯網綜合服務。自2016年以來，公司开始積極布局雲計算市場，推進雲產品的开發和拓展。特別是在2022年，隨着“東數西算”項目的推進，光環新網在雲計算和數據中心服務領域展現出廣闊的發展前景。
3.6 全球主要參與者
在全球數據中心行業的競爭激烈格局中，一些重要的參與者憑借其先進的技術和服務，以及對市場的精准把握，嶄露頭角。顯著的幾個玩家包括易昆尼克斯Equinix[EQIX.O]、Digital Realty Trust[DLR.N]、CenturyLink/Cyxtera Technologies[CYXT.O]、威瑞森通信Verizon[VZ.N]、DuPont Fabros Technology、Level3通信、Cyrusone[CONE.O]、Interxion[INXN.N]等。
易昆尼克斯Equinix是該領域無可爭議的佼佼者，其在全球14個國家(地區)的31個市場運營着94個國際業務交換中心。通過宣布計劃收購威瑞森通信Verizon的數據中心業務，Equinix期望進一步擴大其市場份額。其重要的全球客戶包括亞馬遜網絡服務、微軟Azure、Salesforce.com和eBay等知名公司。根據Synergy Research的2018年第一季度調查，Equinix在全球IDC市場的市場份額達到了13%。
Digital Realty Trust是全球領先的超大規模雲計算提供商，通過以18億美元收購巴西的Ascenty公司，進一步鞏固了其在全球的市場地位。Digital Realty還曾以78億美元收購杜邦Fabros科技公司，成爲北弗吉尼亞州最大的超大規模數據中心運營商。其在北美、歐洲、東南亞和澳大利亞的多個市場運營數據中心，以“創行業記錄的10年來99.999%”的可用性而自豪。
CenturyLink/Cyxtera Technologies的合作也是值得關注的。美國第三大電信運營商CenturyLink，將其數據中心業務賣給了投資者群體，由Cyxtera Technologies運營，但CenturyLink仍保留了Cyxtera 10%的所有權。通過此次交易，CenturyLink計劃利用賣出數據中心業務的收入，部分支付收購Level3通信公司的成本，以期提高其在全球市場的份額。Cyxtera現擁有57個數據中心，總建築面積爲241,548平方米，電力總容量爲195兆瓦，同時約700名CenturyLink的員工將過渡到Cyxtera。
通過不斷的市場擴展和技術創新，這些全球數據中心的運營商不僅推動了自身的快速發展，也爲全球的數據中心行業樹立了新的標准和裏程碑。
第四章 未來趨勢
隨着中國對數字經濟的深度投資，"東數西算"項目得到了國家層面的重要支持，爲該行業未來的發展奠定了堅實的基礎。國家層面的政策規劃顯示，"東數西算"項目不僅着重於提高算力資源的統籌和智能調度，還關注於系統地優化算力基礎設施布局，以促進東西部地區的算力高效互補和協同聯動。這種協同聯動對於提升中國整體的數字經濟具有重要意義，同時也爲西部地區帶來了新的就業機會和稅收，促進了區域間的經濟平衡。
未來的發展方向主要集中在以下幾個方面:
數據中心的集約化和綠色化發展：受國家“雙碳战略”和“新型數據中心”政策的推動，未來的數據中心將更加集約化和綠色化，以提高算力服務能力和系統優化算力設施布局。
數據中心向西部遷移：受政策的引導，中國的數據中心正在向西部遷移，以利用西部地區的資源優勢，爲東部地區的龐大數據需求提供支持。
高性能、智能計算中心的快速部署：在《新型數據中心發展三年行動計劃 (2021-2023年)》的指導下，國家正加速高性能、智能計算中心的部署，同時也推進了智能計算中心標准的建設。
推動生產式AI和其他新業態的發展：隨着ChatGPT等生產式AI的發展，未來3年內算力需求預計將超過10倍，這也將爲“東數西算”項目提供更多的發展機會。
地方政府的積極參與和支持：多個省份已經發布了相關的政策規劃，推動了智能計算中心的發展。例如，北京計劃加快推動海澱區、朝陽區建設人工智能公共算力中心和數字經濟算力中心，支撐大型語言模型等研發；貴州則重點布局智算基礎設施，計劃在2023-2025年內顯著提升通用算力、智算算力和超算算力的總規模。
千際投行認爲，中國的“東數西算”行業在未來具有廣闊的發展前景。政府的政策支持和地方政府的積極參與將爲該行業的快速發展提供有力的保障。同時，新技術和新業態的快速發展也將爲“東數西算”行業帶來新的機遇，爲中國的數字經濟發展注入新的活力。
原文標題 : 2023年東數西算研究報告
標題：2023年東數西算研究報告
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