AI 伺服器及儲存技術大廠美超微電腦（Super Micro Computer）因會計師事務所安永突然辭職引發市場譁然，股價於短短二個交易日內崩跌四成，分析師認為，競爭對手戴爾（Dell）可能因此受惠。

Investing.com，瑞穗分析師克蘭（Jordan Klein）認為，隨著美超微陷入麻煩，戴爾則可望在未來二到三季迎來利多。他直言，任何不希望因美超微出事而影響進度或財務目標的客戶都該將AI伺服器訂單轉移至別的供應商，例如戴爾。

他示警，若美超微無法獲得營運所需資金，輝達（Nvidia）也將面臨財測未達標的風險，因美超微目前營運資本為負，還須投入大量現金採購GPU和液冷產品，以打造價值數百萬美元的NVL72 Blackwell伺服器系統。

他認為，在事態更明朗之前，輝達可能得開始將GPU供應從美超微轉移出去，而這將對戴爾有利；美超微面臨麻煩，也讓AI伺服器市場削價競爭的壓力減輕。

財經網站Investor’s Business Daily報導，瑞穗證券分析師Vijay Rakesh指出，美超微面臨下市風險，戴爾則可望喫下AI伺服器訂單、市佔率看增。分析師看好戴爾以其Apex和PowerEdge AI伺服器優化產品組合，滿足雲端服務供應商（CSP）和企業AI的需求。

Evercore ISI分析師Amit Daryanani也重申對戴爾「優於大盤」的投資評等，並將目標價設定為140美元，認為戴爾已準備好迎接市佔率成長，是理想的合作夥伴。

美超微財報難產  恐遭勒令摘牌

美超微因與輝達合作而在上半年成為炙手可熱的AI夯股，但於8月遭到知名做空機構興登堡（Hindenburg Research）狙擊、指控涉及會計操縱等不當行為，之後宣布延後提交年報，更是引起市場不安。

美超微於10月30日揭露安永會計師事務所已辭職，安永也在終止合作的信函中表明「不願與該公司管理層編製的財務報表產生關聯」，消息一出，美超微股價於30日、31日分別暴跌32%、11%，幾乎抹去今年來的漲幅。

美超微若未能在11月16日之前重新符合那斯達克交易所的規定，恐遭勒令摘牌（delist）。

（本文由 授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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