三年前，英特爾如日中天，市值是現在的兩倍多，其CEO帕特·基辛格正在物色收購目標。而如今，攻守易勢，英特爾自己卻成了被收購目標。

據央視財經援引《華爾街日報》9月20日報道，最近幾天高通已經向英特爾發出了收購邀約，並就收購事宜與英特爾進行了接洽。另據路透社消息，高通CEO克裏斯蒂亞諾·阿蒙參與了收購英特爾的談判，研究交易的各種選擇。但高通與英特爾的談判還處於早期階段，高通尚未對英特爾提出正式報價。

針對上述消息，英特爾和高通都拒絕置評。

且不論上述消息的真假，但英特爾的困境是確定的。如今，英特爾市值只有英偉達的4%，高通和AMD的一半。繼8月股價狂瀉以來，英特爾一路丟盔卸甲，裁員上萬人，德國和波蘭的建廠計劃也遭推遲，德國連100億歐元的補貼都沒來得及發出去。

那么從曾經的全球芯片霸主淪落到傳出要“賣身”的消息，英特爾是如何走到今天這一步的呢？

01. 第一次錯誤選擇：堅持自己來，不與台積電合作

正所謂冰凍三尺非一日之寒，英特爾也不是一下子就走到今天的。若非一系列誤判的累積效應，英特爾或許能避免其命運中的諸多波折。其中，最爲關鍵的誤判在於其堅定不移地堅持IDM(集成設備制造商)模式，即自行承擔從芯片設計、制造、封裝測試到銷售的全部環節。

此模式曾賦予英特爾顯著優勢：各環節資源得以優化配置，生產效率顯著提升，交易成本有效降低，從而實現了超過60%的高毛利率，使其在業界獨領風騷。然而，當張忠謀作爲芯片代工領域的先驅，向當時的英特爾提出合作意向時，卻遭到了婉拒。

但半導體行業是典型燒錢又耗技術的行業，技術和資金到達一個量級後，IDM模式反而成了前進的掣肘，10nm的失敗成爲英特爾下坡路的關鍵節點。

另一方面台積電定位很明確：只做下遊的制造，成功證明了半導體行業分工做得越細，在某個領域越拔尖，扎得更深，就能跑得越快。

並且英特爾的對手們紛紛選擇與台積電合作。英偉達借助台積電的專業代工能力，迅速崛起爲全球領先的顯卡芯片供應商；高通則通過台積電代工緩解了巨額研發投入的壓力，成功躋身行業前列；就連曾被視爲英特爾微不足道的競爭對手AMD，在台積電的支持下，也專注於設計領域，逐步侵蝕着英特爾在芯片設計市場的份額。

02. 第二次錯誤選擇：轉型押注芯片代工

在看到台積電單靠芯片代工業務大賺特賺時，英特爾也動起了代工的念頭。例如英特爾現任CEO基辛格提倡的IDM2.0战略，希望重振制造能力，進而恢復昔日的輝煌。

但正所謂理想很豐滿，現實很骨感。首先在工藝上，台積電就領先英特爾，爲此英特爾招兵买馬，开始建廠，推進芯片工藝的研發，並表示要比台積電、三星還要領先。但從目前的情況看，是錢沒少花，效果還沒看到。

據路透社報道，英特爾放棄了之前制定的20A節計劃點，或者至少它不會出現在任何台式機處理器中。英特爾宣布將把資源從开發20A轉移到較小的18A節點。英特爾20A是英特爾即將推出的Arrow Lake CPU的基礎。該公司表示，目前正在使用“外部合作夥伴”來制造Arrow Lake芯片，這些合作夥伴很可能是芯片制造商台積電。

當下英特爾代工業務的虧損嚴重。二季度財報顯示，Intel Foundry虧損持續擴大至28億美元，營業利潤率持續下跌至-65.5%。而與此同時，英特爾還在擴張全球的晶圓廠產能，在愛爾蘭、馬來西亞、以及美國國內的四個州進行投資。但由於嚴重的虧損問題，英特爾已經宣布暫停在波蘭和德國的項目兩年。

03. 第三次錯誤選擇：人工智能布局CPU

錯誤的押注代工不僅沒有讓英特爾完成轉型更重要的是使其背上了沉重的包袱，還錯過了生成式AI的風口。

在英特爾成本增加的同時，生成式人工智能开始起飛。這股熱潮將需求從英特爾的中央處理器轉向了英偉達的圖形處理器，英偉達不同於英特爾的設計更適合創建和部署最復雜的人工智能系統。隨着科技公司紛紛求購稀缺的英偉達人工智能芯片，英特爾的許多處理器都被束之高閣。

格爾辛格不得不削減成本，以維持其扭虧爲盈的努力。英特爾從2022年开始裁員數千人，並在去年削減了分紅。但這還不夠。上個月，格爾辛格表示，英特爾明年將裁員1.5萬人，削減成本100億美元，並取消分紅。

當然坦率的說，英特爾不是沒有布局人工智能，但可惜的是英特爾又一次選錯了方向。

從時間順序來看，2015年英特爾收購Havok，這是一家專注於3D物理引擎技術的公司。這爲英特爾的圖形處理和遊戲AI奠定了基礎，特別是在實時渲染和物理仿真中提供增強的AI體驗。

2016年英特爾收購Nervana，這家AI芯片初創公司專注於加速深度學習計算。Nervana的技術被集成到英特爾的AI硬件加速器產品线中，特別是推動了AI訓練和推理加速。同年英特爾收購 Movidius ，Movidius是一家提供計算機視覺芯片的公司，專注於低功耗設備的AI推理和計算機視覺應用。

但可惜的是在人工智能時代其實主角已經不是CPU 了，是如何實現算力大幅度提升的處理器，如GPU NPU等，而反觀英特爾，它的所有收購都是圍繞CPU展开的，試圖圍繞它的X86 CPU打造一個強大的算力場，但是，CPU已經不是人工智能時代的主角了。

對此有分析人士認爲隨着基辛格推行代價高昂的復蘇战略，問題進一步惡化。他未能預見到AI的爆炸性增長，這使得市場需求從CPU轉向競爭對手英偉達开發的GPU。

04. 結語：選錯方向，越努力越不幸

綜上，我們可以看到英特爾在幾個決定他命運成敗的關鍵節點都做出了錯誤的選擇。在全球大分工時代，英特爾選擇了自己做上下遊；在人工智能時代，英特爾選擇了堅守自己的CPU。

不可否認，過去很長時間英特爾不斷地爲全世界提供越來越好的處理器，直接推動了個人電腦的普及，但英特爾已經不是當年那個叱吒風雲的公司了。當時代的車輪滾滾向前，不論當初多么輝煌，拋棄你的時候可能連個招呼也沒有。

對於科技型企業來說，命運有時候就是如此極端，當你選對了方向，你可以輕易賺的盆滿鉢滿；當你選錯了方向，越努力可能只會越不幸。

此正所謂時來天地皆同力，運去英雄不自由。

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       原文標題 : 三次錯誤選擇，導致英特爾“跌落神壇”

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標題：三次錯誤選擇，導致英特爾“跌落神壇”

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