立訊精密(002475)
　　投資要點：
　　事件：公司2024H1營業收入爲1,035.98億元，同比增長5.74%；歸母淨利潤、扣非後歸母淨利潤分別爲53.96和49.60億元，同比分別增長23.89%和19.38%，處於業績預告中樞偏上，符合預期。
　　點評：
　　上半年業績快增，Q3指引增長穩健。公司2024H1營業收入爲1,035.98億元，同比增長5.74%。分業務來看，消費性電子業務收入855.48億元，同比增長3.25%；通訊、汽車業務收入分別爲74.65和47.56億元，同比分別增長21.65%和48.30%；電腦業務收入43.79億元，同比增長4.57%。利潤
　　方面，公司H1歸母淨利潤、扣非後歸母淨利潤分別爲53.96和49.60億元，同比分別增長23.89%和19.38%。盈利能力方面，公司毛利率爲11.71%，同比提升了1.07個百分點，受益於消費電子業務毛利率提升，以及通訊、汽車等高毛利業務佔比提升；淨利率爲5.56%，同比提升0.74個百分點。展望Q3，以中值計算，公司指引Q3單季度歸母淨利潤、扣非後歸母淨利潤分別爲36.38和33.88億元，同比分別增長20.50%和17.68%，在AI推動智能終端創新加速、算力建設、汽車智能化等趨勢下，公司三大業務迎來更大增長空間。
　　AI賦能消費電子及通訊業務，汽車業務充分受益三化趨勢。消費電子業務：客戶端側AI產品加速落地，有望提振終端產品銷售，零部件規格、價值量亦有望進一步提升。公司能夠爲全球頭部客戶提供從零部件、模組到系統解決方案的一站式產品落地服務，特別在聲學、AR/VR以及家居/辦公等智能設備都獲得了諸多客戶的高度認可，在AI大潮下具備強勁增長動能。通訊業務：公司以多品類零部件+系統級產品雙驅發展爲战略，依托在電連接、光連接、電源、風冷/液冷散熱、射頻等產品的深厚技術積累，構建了櫃內互聯、櫃間互聯、服務器、交換機、基站射頻等完整解決方案服務體系，其中銅連接項目的技術和落地能力已經達到全球領
　　先水平並被主流客戶認可，後續發展空間巨大。汽車業務：憑借在消費電子領域積累的經驗，公司已形成汽車线束、連接器、智能座艙、智能駕駛等產品矩陣，將充分受益汽車電動化、網聯化、智能化趨勢。
　　投資建議：預計公司2024-2025年EPS分別爲1.92和2.36元，對應PE分別爲21和17倍。
　　風險提示：需求不及預期；新業務拓展不及預期；行業競爭加劇等。

本文作者可以追加內容哦 !