導讀 現在的經濟就是低增長、低通脹，典型的蕭條期特徵，現在整體就是需求不足，產能過剩，整體利空大宗商品，使得大宗商品價格不斷走低。 在投資上要對大宗商品進行細分，因爲每種商品的基本情況還是有很大差異的，有...
現在的經濟就是低增長、低通脹，典型的蕭條期特徵，現在整體就是需求不足，產能過剩，整體利空大宗商品，使得大宗商品價格不斷走低。
在投資上要對大宗商品進行細分，因爲每種商品的基本情況還是有很大差異的，有的是需求不足（如：黑色系），有的是需求還在增長但供應階段性過剩，有的是需求不足疊加供應過剩。
投資要關注的是那些需求還在增長，只是階段性供應過剩的品種。工業硅就是當這樣的品種。
工業硅的需求增長其實一直不低，只是去年、今年新產能集中投放導致階段性過剩。
工業硅的積極因素正在逐步積累：
1、今年豐水期快過，西南地區產量將逐步減少。
2、2024年5月之後，價格一路下跌，導致很多產能虧損，停產產能越來越多。
3、現在價格早已跌破行業平均成本價，已經跌破行業最低成本價（合盛硅業成本行業最低，現在的價格也已經跌破其綜合成本）。
由於工業硅易於長期保存，大幅低於生產成本導致全行業虧損後，硅廠寧愿停產待售，也不愿大幅降價銷售。因此，硅價不具備再大幅下跌的基礎。
當然，現在庫存仍然高企，下遊多晶硅也是虧損嚴重，多晶硅需求一時半會不會明顯好起來，硅價立馬开始上漲也不現實。綜上所述，硅價現在已經到底部區域，將會在底部震蕩，等待庫存消化，現在的價位不再適合做空。
如果工業硅在底部震蕩4個月以上，供需將會得到改善，有可能將开始新一輪上行周期。
曙光出現，再次強調，現在已經不適合做空，接下來將是底部震蕩階段，有可能在明年春節後开啓上行階段。
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標題：曙光初現
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