一、A股縮量共振回調，滬指2800危危可及！

   周一，A股震蕩下行，盤面呈現滬弱深強的格局。盤面上，保險領漲，煤炭、教育、化肥、銀行、鐵路公路、航運港口等漲幅居前；船舶制造、半導體、釀酒、貴金屬、證券、醫藥商業、航天航空、航空機場、遊戲、汽車整車等行業跌幅居前。題材股方面，第四代半導體、3D玻璃、汽車拆解、人造肉等小幅上漲，存儲芯片、AI芯片、短劇互動遊戲、房屋檢測、AI語料等領跌。

   消息上，1、8月財新中國制造業PMI升至50.4 重回擴張區間；在7月短暫收縮後，8月中國制造業景氣度回升，供需同步擴張但幅度有限。9月2日公布的8月財新中國制造業採購經理指數(PMI)錄得50.4，較7月回升0.6個百分點，重回榮枯线以上。

   2、要培育壯大保險資金等耐心資本；要夯實保險業高質量發展制度基礎，牢固樹立服務優先理念，充分發揮商業保險等市場機制作用，大力提升保險業保障能力和服務水平。要緊盯關鍵領域和薄弱環節加強監管，保障消費者合法權益，健全風險防範制度體系。要培育壯大保險資金等耐心資本，打通制度障礙，完善考核評估機制，爲資本市場和科技創新提供穩定的長期投資。

   3、強化對基礎研究、關鍵核心技術攻關、國家战略科技力量的支持；財政部發布2024年上半年中國財政政策執行情況報告，下一步，集中財力保障重點支出。 保持科技投入力度，強化對基礎研究、關鍵核心技術攻關、國家战略科技力量的支持。大力支持企業專精特新發展，推動制造業數字化轉型。加強高標准農田、鄉村產業、和美鄉村等建設，扎實推進鄉村全面振興。深入實施區域協調發展战略、區域重大战略，積極推進新型城鎮化。支持打好藍天、碧水、淨土保衛战，持續改善生態環境質量。

   熱點上，銀行股反彈：華夏銀行漲逾5%，渝農商行、齊魯銀行、農業銀行、上海銀行、滬農商行、紫金銀行等漲幅居前。細胞免疫治療概念走強：冠昊生物、南華生物雙雙漲停，泰林生物、开能健康漲超10%，近岸蛋白、優寧維等跟漲。電池板塊拉升：南都電源漲停，科恆股份漲超10%，駱駝股份、天能股份、鵬輝能源、華寶新能等跟漲。空間計算板塊午後拉升，時空科技漲停，大富科技漲超15%，絲路視覺、億道信息、凡拓數創、風語築等跟漲。

   狀態上，孔明認爲在經濟復蘇預期下，A股有望步入中長期牛市行情。短期，行情則主要受到外圍市場波動、人民幣匯率波動及外圍地緣政治因素影響。經過二次探底後，市場風險進一步下降。對於投資者而言，仍需保持謹慎；避免過度集中於某一行業或個股，分散風險；同時要做好持久战的准備。具體方向上，短线可以關注高股息、黃金、消費、醫藥等避險資產；中期則可以關注新質生產力，關注半導體等硬科技板塊。

   經歷了連續三日的下跌後，今日銀行股迎來了整體上漲。然而，面對板塊內部的分化，在中報業績依舊亮眼且估值處於低位的當下，以四大行爲首的銀行股是否還值得投資者上車呢？這一問題引發了新的關注。從長遠來看，銀行股的估值依然較低，憑借穩定的盈利水平以及高股息，仍是大資金配置的重要品種。然而，短期在經歷大幅上漲後，板塊或將迎來一定程度的分化。一方面，全球形勢尚不明朗，經濟壓力依舊存在。另一方面，截至8月29日，中證銀行指數市淨率估值水平當前僅有0.6，仍低於近五年來的估值中樞，比55%左右的時間還要便宜。

   操作上，今天縮量共振回踩，滬指2800點危危可及，底部區域反復震蕩在所難免。而對於波段投資者來說，我們仍建議保持觀望，畢竟此輪調整結束的信號依然沒有有效釋放，尤其是國內基本面修復依舊弱勢，而海外流動性也仍未實質性釋放。建議階段性把握市場的低吸機會，可關注科技成長、部分周期及消費行業。短期繼續重點關注消費電子、機器人、折疊屏、汽車、醫療等。

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