沒錯，就是002273，全球市佔率第一，蘋果唯一離不开的公司！

2024-08-29 19:05:55 編輯：小象說財

導讀 AR眼鏡，來了！據數據顯示，2023年全球AR眼鏡銷量爲48萬台，2024年第一季度全球AR眼鏡出貨量爲10萬台，同比增長56%，漲勢明顯。 AR眼鏡說白了就是將虛擬圖像與現實場景相結合，讓使用者...

AR眼鏡，來了！

據數據顯示，2023年全球AR眼鏡銷量爲48萬台，2024年第一季度全球AR眼鏡出貨量爲10萬台，同比增長56%，漲勢明顯。

AR眼鏡說白了就是將虛擬圖像與現實場景相結合，讓使用者身臨其境的感受虛擬場景，增強現實感觸。比如最近上线的黑神話悟空就是運用了AR技術使得玩家能夠在現實世界中沉浸於虛擬遊戲環境，從而提升了整體遊戲體驗的樂趣和互動性。

AR眼鏡產業鏈上遊技術端主要包括芯片、光學、聲學等；中遊品牌涉及華爲、蘋果、魅族、VIVIO、雷鳥創新等，下遊涉及行業包含旅遊、競技娛樂、影視直播、醫療健康等領域。

其中光學顯示部件是AR眼鏡必不可少的關鍵技術，受益企業主要有索尼、水晶光電、藍特光學、蘇大維格、舜宇光學科技等。

水晶光電作爲國內光學領域的龍頭，其優勢在衆多光學企業中較爲明顯。公司研發的AR光學模組能使人眼看到更清晰、大視角的圖像，這也是AR眼鏡所追求的性能。

我們來看看水晶光電的業績表現。

2024年上半年水晶光電創造了上市以來最好的一份半年報，報告期內實現26.6億的營收，同比增長43%，淨利潤達到4.3億，同比增長140%，業績超預期。特別指出的是，即使2023年受行業周期性影響，水晶光電仍能實現50.8億營收和6億淨利潤。

從產品營收結構來看，水晶光電支柱產業爲光學元器件和薄膜光學面板。2023年光學元器件營收爲24.5億元佔總營收的48%，較去年同期增長21.1%。同期薄膜光學面板營收爲18.5億元，佔總營收的36%，同比增長17.8%，與光學元器件佔總營收的比重達到了84%。

值得注意的是，水晶光電盈利能力也創造了奇跡。

2024年上半年毛利率爲27.6%，同比上升8%。盡管毛利率表現平平，但淨利率確有大幅度提升，同期達到16.56%較去年同期增長65%，是同行業平均水平的184倍。

除此以外，水晶光電還有以下看點：

第一，AR光波導技術強。

AR眼鏡要想具備極佳的穿戴性和可視性離不开AR光波導技術，它能使AR眼鏡更加輕薄更貼合我們日常普通眼鏡鏡片，這也是當下AR眼鏡發展趨勢。而作爲AR光波導技術行業的龍頭企業，2024年5月水晶光電與DigiLens已完成波導技術升級，爲客戶提供低成本的AR眼鏡和擡頭顯示器的制造。

此外，光波導的大規模、低成本、高質量量產一直是行業難題，而水晶光電在大批量生產上具有優勢，與全球頭部AR光學廠商Lumus合作推動了光波導的量產。

目前輕薄AR眼鏡價格已下降至千元，普遍定價在1000-3000元，部分AR眼鏡更是跌至990元。該降價趨勢有望和C端市場形成共振，預計2030年將達到2550萬台，加快終端市場放量，水晶光電憑借着先進的AR光波導技術未來業績也將持續受益。

第二，消費電子領域客戶資源強大。

當下大衆越來越重視手機拍照技術，各大手機頭部企業紛紛採用高端潛望式鏡頭，而水晶光電的濾光片和微棱鏡是手機高端潛望式鏡頭的核心供應商，目前已與華爲、蘋果牽手。

1、濾光片

水晶光電2023年全球手機濾光片出貨量市場份額達到了21%，絕對第一。同時，隨着安卓系統配置的升級，濾光片也向塗覆式濾光片方向升級，公司塗覆式濾光片自2021年實現國內唯一量產以來，快速在中高端機型中推廣應用，具有先發優勢，已成爲華爲、小米、榮耀等安卓手機品牌的獨家合作方。加上塗覆式濾光片價值量高，量價齊升邏輯下光學元器件業績大幅增長。

2、微棱鏡

公司於2023年6月對微棱鏡投入量產目前已在Iphone 15 Pro Max中交付使用，2023年僅爲蘋果提供微棱鏡就貢獻了6億元的營業收入，同時蘋果Iphone15中的四重反射微棱鏡也來自水晶光電。水晶光電來自蘋果的銷售額從2019年的18.4%增長到2023年31.88%。可見與蘋果捆綁水晶光電不愁業績。