【市 場 綜 述】

A股三大指數中滬指收漲，深成指和創業板指下跌。截止收盤，滬指漲0.07%，收報2879.43點；深證成指跌0.24%，收報8349.87點；創業板指跌0.08%，收報1591.46點。板塊方面，消費電子、醫療器械、光學光電子板塊漲幅居前，工程咨詢服務、房地產服務、貴金屬板塊跌幅居前。

數據來源：Wind

【要 聞 點 評】

1.統計局發布7月經濟增長數據

8月15日，國家統計局公布7月經濟增長數據。7月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.1%，比上月回落0.2個百分點；環比增長0.35%。分三大門類看，採礦業增加值同比增長4.6%，制造業增長5.3%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長4.0%。社會消費品零售總額37757億元，同比增長2.7%，比上月加快0.7個百分點；環比增長0.35%。按經營單位所在地分，城鎮消費品零售額32691億元，同比增長2.4%；鄉村消費品零售額5066億元，增長4.6%。1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）287611億元，同比增長3.6%，比1-6月份回落0.3個百分點；扣除房地產开發投資，全國固定資產投資增長8.0%。分領域看，基礎設施投資同比增長4.9%，制造業投資增長9.3%，房地產开發投資下降10.2%。（國家統計局）

點評：

7月經濟的生產端增速保持平穩，但需求端分項均在低基數下繼續回落，預計政策或將從存量和增量的方向持續發力。

2.央行行長接受訪談

8月15日，中國人民銀行行長表示，完善中國特色現代貨幣政策框架，包括貨幣政策的目標體系、執行機制、傳導機制等。中國人民銀行將逐步淡化對數量目標的關注，更加注重發揮利率等價格型調控工具的作用，豐富貨幣政策工具箱，健全政策的溝通機制，提高貨幣政策透明度。下一步將加大調控力度，加快已出台金融政策措施落地見效，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸合理增長，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。進一步提升貨幣政策對促進經濟結構調整、轉型升級、新舊動能轉換的效能，引導金融機構加大對重點領域、薄弱環節的信貸支持力度，更有針對性地滿足合理的消費融資需求。

點評：

央行行長講話闡明貨幣政策取向，反映出堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務的決心。

【市 場 觀 點】

A股三大指數中滬指收漲，深成指和創業板指下跌。板塊方面，消費電子、醫療器械、光學光電子板塊漲幅居前，工程咨詢服務、房地產服務、貴金屬板塊跌幅居前。消息面上，8月15日，國家統計局公布7月經濟增長數據。7月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.1%，比上月回落0.2個百分點；環比增長0.35%。社會消費品零售總額37757億元，同比增長2.7%，比上月加快0.7個百分點；環比增長0.35%。1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）287611億元，同比增長3.6%，比1-6月份回落0.3個百分點。央行行長在接受訪談時表示，中國人民銀行將逐步淡化對數量目標的關注，更加注重發揮利率等價格型調控工具的作用，豐富貨幣政策工具箱，健全政策的溝通機制，提高貨幣政策透明度。將繼續堅持支持性的貨幣政策立場，加強逆周期和跨周期調節，支持鞏固和增強經濟回升向好態勢。

配置上，紅利策略或將持續分化，待市場信號明確後再轉向績優成長和內需。具體品種方面，紅利低波類資產繼續關注自由現金回報率穩定的水電、核電，保費穩定增長的財險。隨着政策、價格和外部三大信號繼續逐步驗證，配置重心再轉向績優成長和內需，目前建議重點關注機械（設備更新改造和出海競爭）、家電（以舊換新刺激內需疊加海外業務擴張）、電子（智能駕駛和半導體自主可控）等制造業龍頭，反腐影響充分定價後的醫藥（產業整合、出海破局）以及港股的互聯網和消費龍頭公司。

【投 資 風 向】

內需偏弱的環境下，政策在穩步落實

從區域角度來看，各能級城市的消費增速偏弱。近期全球跨國公司披露的財報顯示，中國區域的快消品、美妝、家電、消費電子、汽車和奢侈品的銷售增速普遍弱於全球整體。國務院近期印發了促進服務消費的文件，標志着內需提振政策覆蓋面有所擴大。

全球衰退交易或告一段落

8月2日的美國非農就業數據低於預期引發了美股從“降息交易”向“衰退交易”切換，同時引起了全球高位資產的動蕩。不過美國的勞動力市場尚具韌性，市場的衰退交易情緒近期有所退潮，美股和美債收益率相繼迎來反彈。

#猴痘病例激增，相關概念股狂飆#

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