隔上周五，A股市場成交額爲5631億元，創下年內新低。而今日，兩市成交額更是跌破5000億，直接萎縮至4959億，創下4年來新低。

一般，大家都有“地量見低價”認識。地量見地價是指股票的成交量非常低迷，同時股票的價格也相對較低。這種現象通常被視爲股票價格即將見底的信號。這種情況下，市場情緒相對低迷，交投意愿不強，但悲觀情緒已經充分釋放下，往往預示着市場階段底部即將形成。

從歷史行情看，確實有類似的情況出現。比如2020年以來，市場地量水平大約在5000億附近，而每一次地量出現，往往會迎來階段性的反彈。例如：2020年5月25日市場成交額爲4825億元，隨後市場迎來反轉以及大幅的上行（上行 經濟好）；同年9月30日，市場成交額爲5400億元，隨後市場迎來連續反彈；2022年9月30日，市場成交額爲5609億元，市場後期整體迎來反彈；因此，僅從現象上看，上周五到今日市場的地量，或許意味着這裏的反彈或者階段底部行情不遠了。

不過，需要補充的是，地量和低價並非完全同步，而且地量之後行情的好壞與市場趨勢以及基本面有較大關系。首先，地量和低價往往存在一定的時間差。比如上述022年9月30日市場雖然迎來地量，但真正的低價在一個月後才呈現；其次，地量之後能否迎來反彈或反轉和市場趨勢以及基本面關系較大。比如2020年5月25日市場地量之際，市場整體上行趨勢，而且經濟基本面尚可，這也爲隨後的牛市行情奠定了基礎。但2022年地量之後，隨後迎來小反彈後再次走低，一個月後才迎來整體的上行。這其中，市場趨勢下行以及基本面不強有一定的抑制因素。

因此，不能見到地量就認爲低價會出現，但對於低價的期待還是可以有的。對於上周五以來的持續地量，或源於市場熱點板塊賺錢效應減弱以及北向資金持續淨流出下，市場觀望情緒以及信心低迷所致。除此之外，隨着政府債發行开始上量，市場資金面也在邊際收斂。如此，在市場趨勢向下以及基本面不強之際，不可盲目認爲地量之後就是低價。當然，根據歷史行情表現以及當前市場階段悲觀情緒的釋放，在政策持續發力以及可能的提振之下，對於市場階段反彈還是值得期待的。

對於投資者來說，在國內基本面修復不強以及海外流動性仍未實質性釋放想，中期投資者仍仍建議保持觀望，耐心等待指數此輪調整結束的信號出現。而短线投資者，短期可逢低適當潛伏市場地量之後可能的反彈行情。重點關注海外衰退預期以及國內“擴內需促消費”政策加碼下服務性消費（教培、文旅等）預期的升溫，同時關注政策全面綠色轉型下清潔能源（風電、水電、光伏等）以及節能環保等板塊的博弈機會。除此之外，中報行情仍是當前市場相對確定性主线，TMT、軍工、汽車等板塊是中報增長的主要方向，可重點跟蹤。

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