一、當日觀點

上周A股延續縮量調整，尤其周五兩市成交僅5630億，創出年內新低。風格指數全线下挫，代表藍籌的滬深300創出階段新低。行業層面，房地產、食品飲料和建材等板塊表現較好，受外需走弱預期和風險偏好下降影響，計算機、國防軍工和電子領跌。

近期指數逼近年內低點，交投寡淡，缺乏財富效應下，投資者情緒陷入冰點。歷史上，出現類似情形時，往往預示着市場已進入底部區域，此時布局勝率和賠率俱佳。

從國內外環境看，有利於A股的積極因素正不斷累積。近期房地產方面利好信號頻發，國內單價最貴地王在上海誕生，打破2016年的最高樓板價記錄，同日深圳啓動收購商品房用作保障性住房工作，二手房掛牌數量從5月起持續回暖，利好信號帶動下房地產市場有望去庫加速。Q2貨幣執行報告側重利率市場，提出“完善市場化利率形成和傳導機制，促進金融機構持續提升自主定價能力”。7 月CPI同比回升，PPI同比降幅持平，剪刀差走闊。出口增速雖略有回落，但進口回升，顯示潛力增加。

海外風險資產波動增加，上周初日央行加息引發的套利平倉交易引發全球股市巨震。此外，美國PMI及就業等基本面數據接連低於預期，再度引發市場對於海外基本面衰退的擔憂。當前美日市場均處於剛剛开始計價衰退預期的階段，不利於風險資產表現。

展望後市，短期A股或受到一定海外風險外溢的衝擊，但中期看有望持續受益於投資者的配置調整。一方面，這次全球股市劇震，尤其對前期在日股、美股高潮時盲目出海高位接盤導致相關跨境ETF高溢價的投資者而言，是一次切身的風險教育，任何國家都沒有只升不跌或只降不升的股市。另一方面，A股在明晟全球市場、新興市場指數中分別有0.4%、4.2%的權重，是境外資產管理機構的重要投資市場之一。在近期全球股市劇烈波動的背景下，有望成爲資金避風港。隨着QFII/RQFII制度的進一步深化改革，A股有望受到全球範圍內更多資金的青睞。

當前A股估值已調整至歷史低位水平，截止上周末滬深300的市盈率是12.08倍，股息率相比10年期國債利率也超出1個百分點以上。結合人民幣匯率近期走強，美聯儲降息預期升溫，市場已具備較好投資吸引力。

操作上要積極把握調整後低吸的機會，從前期回避風險爲主，轉爲尋找機會爲主，目前整體宜保持積極進取。布局上做到防御和進攻相對均衡，以三大運營商、電力、環保和高速公路中的大型央國企爲代表的高股息紅利資產近期雖有調整，基於國內無風險利率長期走低的趨勢，仍可作爲壓艙石配置，中期宜重點關注受益於海外降息，政策重點扶持的半導體、數字經濟和生物醫藥等新質生產力成長方向。

二、數據復盤

（一）今天兩市主要指數維持低量震蕩，行情輪動，藍籌支撐指數，小票跌幅較大。

數據來源：Choice，數據時間：2024年8月12日

（二）今天兩市成交額4959億元，今天成交額創近4年新低。

數據來源：Choice，數據區間：2024年7月10日至2024年8月12日

（三）SW行業（一級）來看，今天張強居前的板塊有環保、醫藥生物、煤炭等，跌幅居前的板塊有房地產、社會服務、商貿零售等。從主力資金來看，主力資金淨流入的板塊有醫藥生物、環保、銀行等，主力資金淨流出的板塊有電子、計算機、汽車等。

數據來源：Choice，數據時間：2024年8月12日

三、連板漲停復盤

3連板：華塑控股（衛星通訊）；

2連板：宿遷聯盛（環保）；盛劍科技（環保）；勘設股份（無人駕駛）。

點評：今天市場極致冷清，成交額創近幾年新低，連板數量4只，最高3連板。

數據來源東方財富APP，僅作展示不作爲投資建議

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標題：【每日收評】極致縮量，關注紅利板塊

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