蘇皖兩地，作爲中國白酒版圖中僅次於川黔的第二大超級產區，白酒產業鏈都非常完整，白酒產業高水平發展，同時天然稟賦與市場化水平更使得蘇皖成爲中國白酒最具代表性“省級產區”之一。

由此，蘇皖白酒梯度競爭亦是非常激烈。那么，蘇皖白酒究竟誰家強？

孰強孰弱，需多維度綜合分析評估，方能洞察全貌。

市場規模：蘇酒整體容量更大，競爭更充分

從整體市場規模來看，江蘇白酒市場規模接近600億元，是中國白酒市場規模最大的三個省份之一。而安徽市場整體市場規模預計超過350億元，亦是華東白酒市場的高地市場。

從消費能力來看，華東整體消費能力較強，江蘇、浙江、上海的人均煙酒消費支出均處於全國前列，且江蘇的人均煙酒消費支出遠高於安徽、河北、山東、河南、四川等主要白酒消費市場。但橫向對比來看，相比於人均可支配收入接近的浙江、廣東等區域，江蘇市場的人均煙酒消費支出仍有較大的提升空間。

從競爭格局來看，蘇酒的競爭更加充分，而安徽市場更多被本土白酒品牌佔據。據酒業家調研數據，2021年安徽白酒銷售中徽酒佔比達約66%，而茅、五、劍、瀘、洋、汾等外來名酒共佔比約22%，其它品牌佔比約12%，徽酒是安徽白酒市場中的絕對主力。

而從江蘇白酒市場來看，江蘇本土白酒預計佔比不超過50%，其中龍頭洋河股份、 今世緣的市佔率分別爲22%左右、12%左右，整體市佔率相較於徽酒仍然偏低，茅台、五糧液等外來名酒佔比相對較高，劍南春、水井坊、汾酒等外來次高端品牌亦能佔據一定份額。由此可看出，徽酒本土市佔率更高，競爭更多是本土品牌競爭，而蘇酒競爭相對更爲充分，更多面臨全國化名酒的競爭。

因此整體來看，江蘇市場消費能力更強、市場規模更大，但同時也面臨更加激烈競爭，且蘇酒對江蘇本土市場的統治力弱於徽酒。

再據江蘇酒業協會規劃，到2025年洋河股份、今世緣股份、湯溝兩相和龍頭企業經濟總量規模分別向500億元、150億元和50億元跨越，同時打造一批規模10億元以上的骨幹企業和專精特新企業，進一步提升江蘇省釀造（酒）產業鏈整體競爭力、影響力。預計中長期看，蘇酒仍有望持續提升其在本土競爭力。

整體收入：蘇酒體量更大，徽酒增速更快

從收入及利潤的數據對比來看，蘇酒體量明顯佔優，但徽酒成長性更強。2023 年蘇酒整體實現收入432.27億元（其中洋河331.26億元，今世緣101.00億元），實現淨利131.52 億元（其中洋河100.16億元，今世緣31.36億元）。

2023 年徽酒實現收入329.36億元（其中古井貢酒202.54億元、迎駕貢酒67.20億元、口子窖59.62億元），淨利85.98億元（其中古井貢酒45.89億元、迎駕貢酒22.88 億元、口子窖17.21億元），從整體收入利潤規模來看，蘇酒明顯佔優。

但從成長性看，徽酒則明顯更快。2013年-2023年，蘇酒整體收入復合增速9%（其中洋河8%，今世緣15%），徽酒收入復合增速12%（其中古井貢酒16%，迎駕貢酒7%，口子窖9%）。過去5年蘇酒收入復合增速9%（其中洋河7%，今世緣22%），徽酒收入復合增速15%（其中古井貢酒18%、迎駕貢酒14%、口子窖7%）。

且利潤方面， 2013年至2023年蘇酒整體利潤復合增速9%（其中洋河7%，今世緣16%），徽酒收入復合增速20%（其中古井貢酒22%，迎駕貢酒18%，口子窖16%），過去5年蘇酒利潤復合增速7%（其中洋河4%，今世緣22%），徽酒收入復合增速17%（其中古井貢酒22%、迎駕貢酒24%、口子窖2%）。

產品結構：蘇酒整體產品布局更優，徽酒競爭格局略好於蘇酒

產品結構對比方面，目前蘇酒整體產品結構更優。從具體產品布局看，蘇酒在500元以上的產品布局更加豐富，其中洋河M9、M6+、國緣V3等省內同價格帶已經具備較強競爭力。相比之下，除古20有較強競爭力外，徽酒整體在500元以上的布局仍缺乏強勢產品。

此外，從主力產品銷售價格看，洋河定位次高端及以上的夢之藍系列已經成爲公司的第一大單品，今世緣的第一大單品則爲定位400元價格帶的國緣四开，而徽酒主要企業的第一大單品則仍聚集於300元以下。因此，從產品結構來看，蘇酒企業整體的產品布局更高。

相應的，蘇酒中洋河和今世緣面臨直面競爭，四开和水晶夢、天之藍和對开、海之藍和淡雅基本處於同一價格帶，且均爲強勢大單品，整體競爭較爲激烈，而徽酒則呈現出更爲明顯的錯位競爭的態勢，其中古井战略重心逐步向300元以上的古8及以上產品轉移，而迎駕貢酒主力價格帶仍在100-300元的洞藏6和9。

因此，蘇酒整體產品結構更高，但也帶來與全國龍頭直面競爭激烈的問題，而徽酒相比之下，競爭格局略好於蘇酒。

渠道模式：蘇酒經銷商數量，徽酒更多體現於終端層面

從2022年經銷商數量看，洋河以8238個經銷商（其中省內2977個），其次爲古井4399個、迎駕貢酒1334個、今世緣1014個、口子窖859個。

但從戶均銷售額來看，洋河356萬元/戶和古井368萬元/戶落後於其他地產酒，今世緣774萬元/戶、口子窖589萬元/戶、迎駕貢酒390萬元/戶則相對較高， 整體來看，洋河和古井相對扁平化程度較高。

因此，整體來看，蘇酒的競爭更多體現在對大商的競爭，表觀體現爲戶均銷售額的比拼。而徽酒的競爭更多體現在對終端的競爭，表觀體現爲戶均銷售額穩定，而經銷商數量持續增加。

安徽省內口子窖以大商爲主，而古井和迎駕之間產品的錯位競爭也帶來了經銷商的錯位競爭，因此從經銷商層面來看，除了口子窖戶均銷售額有明顯增加，古井和迎駕貢酒戶均銷售額基本保持平穩。

經銷商數量方面，口子窖經銷商數量基本保持穩定擴張，迎駕貢酒經銷商數量從2017年的828 個上升到2023年的1385個，保持穩定擴張，古井經銷數量明顯擴張，預計主要系省外經銷商數量增加。整體來看，從戶均銷售額來看，徽酒對大商的爭奪不明顯，更多是對終端爲代表的中小商的爭奪。

蘇酒徽酒雙輪驅動：消費升級下的未來展望與錯位競爭策略

當前，江蘇市場仍處於消費升級中，經濟穩定增長，居民收入穩步提升，未來白酒消費水平有望繼續提升。而作爲蘇酒的兩頭龍頭，洋河和今世緣有望充分享受江蘇白酒市場消費升級的紅利。

現今，在江蘇省內市場，除了800元以上高端價格帶，在600-800、300-600、100-300、100以下等多個價格帶，洋河今世緣均已有較明顯領先優勢。而從競爭格局來看，蘇酒還尚未進入完全的零和博弈階段，市場擴容空間仍能夠支撐兩家的正常增長。

同時，目前洋河和今世緣無論是在價格帶上、還是在細分地級市市場上，均已經开始逐步產生錯位競爭，未來兩家有望實現競合發展、共同做大蘇酒。

再看徽酒，近幾年徽酒消費升級較快，主流價格帶持續攀升，帶動古井及迎駕爲代表的企業產品結構持續改善、銷售均價持續提升。且徽酒在本土市場的市佔率優勢較爲明顯，未來有望持續夯實領先低位，充分享受徽酒市場的升級紅利。從競爭格局來看，目前徽酒在產品端、渠道端均爲錯位競爭，未來徽酒龍頭有望共同做大做強徽酒，實現穩健增長。

從市場規模、整體收入到產品結構等多層次綜合分析，可以看出，蘇皖兩省白酒產業已邁入一個對標競爭的新紀元。兩省白酒各有千秋，難分伯仲。或許在未來幾年、幾十年的新白酒格局變化下，走出升級路徑的蘇皖白酒，究竟誰更強？就會有更加清晰明了的答案，讓我們拭目以待。

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