在正課中，我們給大家講過，在做權益投資時，投資者主要有兩類投資風格。一類是，短期投機型，快進快出，目標是精准低买高賣，賺短线價差，這種操作模式非常符合大多數人短期賺快錢、暴富的心態。還有一類是，長期價值型，關注公司長期價值，不被短期市場情緒影響，希望獲得長期高收益。你傾向於哪種類型呢？

這篇文章，給大家分享下，爲什么要堅持長期投資？

第一，靠短期擇時想長期賺錢的成功概率很低。

影響一只股票漲跌的因素太多了，宏觀經濟、中觀產業板塊、微觀個股，各種各樣的因素錯綜復雜地交織在一起，可以想象判斷股價短期漲跌無異於賭博。假設個極端的例子，如果每次擇時的勝率是1/2，那么，n次決策都成功的概率就是1/2^n，隨着決策次數n變大，這個概率會越來越低。即使擇時的勝率可以提高，從1/2提高到70%，但隨着n變大，n次決策都成功的概率依然會很低。更爲重要的是，本想在低點买入高點賣出，對散戶而言更可能的結果是擇時擇錯了，反而變成了追漲殺跌，損失了本金。所以，想要靠擇時長期在股市賺到錢，難度是極大的，或者說是幾乎不可能的。

第二，長期價值更容易判斷。

產業的長期趨勢是緩慢的、逐漸形成的過程，一旦形成趨勢，就不會很快變化，我們可以有充足的時間來觀察趨勢是如何變化的。並且，影響長期趨勢變化的因素往往是國家政策、人口、技術等宏觀變量，這些變量是有跡可循的，我們可以看到、分析並做出判斷。

公司成長的長期趨勢也是可以分析的。可以分析公司的商業模式、競爭力、成長性、發展空間、管理團隊等因素，看看這些企業成長的基礎要素能否變成企業長期成長的價值上來。這些基礎要素的變化往往也是循序漸進，可以觀察到的。

因此，長期價值判斷會更容易一些。

第三，拿住才不會錯過牛市上漲。

很少有人能夠預知，什么時候會來一輪牛市，更別提信息不佔優勢的普通投資者。如果在在牛市來臨時，手裏沒有籌碼，牛市很可能就與你擦肩而過。根據wind統計，從2005年1月1日到2021年6月28日期間，滬深300指數漲幅425.18%，但如果錯過漲幅最大的1個月，滬深300指數的收益率就從425.18%下降到310.51%。

怎么才能拿住不錯過呢？就是提前在低點布局，長期持有，不輕易擇時，牛市來的時候你在場。

第四，對基金而言，持有時間超過3年，賺錢的概率會大大提升。

我們看看招商銀行和支付寶的一些統計數據。

在《招商銀行2021年長期價值投資發現報告》中，2020年招行全行無調倉投資者平均收益率達到39%，堅持定投的投資者收益率32%，追漲的投資者收益率僅爲11%。

2021年，支付寶理財平台聯合10家基金公司發布了《一季度基民報告》，對市場上多支熱門基金的基民投資情況進行了數據分析。調查發現，持有基金時長短於3個月的用戶中，超7成是虧損的。也就是說，在一季度入市的新基民很難賺到錢，甚至出現了浮虧。持有時間越長，盈利概率越高，當持有3年以上，盈利超過5%的概率達到了97.1%。

頻繁买賣的基民較拿着不動的基民收益率平均少28%，追漲殺跌的基民較基金淨值漲幅少賺40%。

我們通過wind統計了一個數據，看看在2018年初买入基金，普通股票型基金持有時間和基金收益的數據。

2018年上證指數是在3300點上下，緊接着出現了一波下跌，2018年年底到達了2440點低點，直到2020年底指數重新回到3400點附近。在這個區間，我們看看持有不同的時間長度，主動型股票基金的收益率怎么樣。

270只基金，持有3個月虧損的基金是182只，持有6個月虧損的基金是230只，持有一年虧損的基金是269只，持有兩年虧損的基金是55只，持有三年虧損的基金是1只。

2018年是A股的大熊市，全年單邊下跌，也導致股票型基金的收益在2018年一路下行；但2019年之後，基金收益就持續走高，持有時間越長，收益越高。

很多數據表明，長期持有、減少买賣頻率是提高基金收益的科學方法。

第五，長期投資還可以降低頻繁买賣產生的交易成本。

基金投資中的申購費、贖回費、管理費等一系列費用，這些成本最終都會對投資者的收益造成一定的影響。換句話說，投資成本越低，投資者可以獲得的回報就越高。

我們以某股票型基金的贖回費率爲例。持有時間越短，贖回費率越高。如果持有天數超過30天但不超過一年，贖回費率是0.5%，如果持有2年以上，贖回費率是0。

持有時間導致的成本差異，對整體收益會有多大影響呢？假設產品的年化平均收益率是10%，一年內贖回的收益就是9.5%，兩年贖回的年化收益就是10%。按照30年計算，年化收益率9.5%的30年總收益是14.22倍，年化10%的30年總收益是16.45倍，兩者相比，總收益差出來2倍多。

長期投資是可以降低交易成本的，長期產生的復利效應會讓交易成本對總收益產生一定影響。大家在購买基金時要關注基金費率，盡量減少不必要的交易成本。

總的來說，如果想做好權益投資，長期投資是比短期投資有更大概率長期賺到錢的方法，希望大家都能夠找到自己認同的投資方法，在市場總長期賺到錢。

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