今天市場出現普漲行情，且成交量有所放大。尤其是家電、汽車板塊大漲，帶動市場情緒回暖。

家電、汽車板塊上漲，與昨日發布的一則政策有關。

7月25日，國家發改委、財政部印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若幹措施》，安排3000億元左右超長期特別國債資金支持大規模設備更新與消費品以舊換新。相比前期政策，這一次資金來源清晰，且央地共擔比例高達9:1，有助於提振地方積極性；補貼力度更大，且首次出台商用車以舊換新政策，有望明顯拉動汽車和家電銷量。映射到A股市場，汽車（2.73%）和家電（5.75%）板塊表現強勢。

以家電以舊換新爲例，《若幹措施》給出了15%-20%的補貼標准，可以說非常給力了：

“對個人消費者購买2級及以上能效或水效標准的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用竈具、吸油煙機等8類家電產品給予以舊換新補貼。補貼標准爲產品銷售價格的15%，對購买1級及以上能效或水效標准的產品，額外再給予產品銷售價格5%的補貼。”

此外，對於超長期特別國債用途，今年政府工作報告明確指出“專項用於國家重大战略實施和重點領域安全能力建設”，本次將超長期特別國債用於刺激消費，也超出市場預期，或預示着財政支出思路的變化。

衆所周知，面對經濟下行，財政政策仍不夠給力，部分原因是地方政府缺錢，更重要的原因則是缺乏好項目。

數十年內，基建投資一直承擔着逆周期調節功能，每當經濟周期下行時，總是用基建對衝。結果就是基建存量越來越大，好項目越來越少，甚至前些年不少基建項目收益連利息成本都難以覆蓋，造成財政資源浪費。隨着預算制度收緊，沒有合格的項目，有錢也投不出去。

此次政策轉向，或標志着財政支出方向开始從供給端向需求端轉移。需求端的空間幾乎是無限的，擁有印鈔能力的中央政府，財政空間也可以不設上限，無限對無限，政策穩增長就不再是難事。

所以，財政轉向這個信號，值得重視。期待看到更多財政促消費的措施落地。

就市場前景看，本周央行超預期降息，財政支出思路也有了新變化。預計即將召开的7月政治局會議對於穩增長，會有更多的部署，繼續提振市場信心。

種種跡象表明，新一輪刺激政策在路上了。對於已經處於底部的A股來說，新一輪上漲行情值得期待。

就今天行情看，截至收盤，萬得全A漲幅1.01%；中證A50、滬深300、中證500、中證1000和中證2000漲幅分別爲0.21%、0.29%、1.52%、1.5%和1.9%。

行業層面，家用電器（5.75%）、國防軍工（3.64%）、汽車、有色金屬、機械設備漲幅靠前，均超過2個百分點；銀行（-1.48%）、公用事業（-0.59%）、食品飲料逆勢下跌。

今日兩市成交金額6061億元，較昨日放量175億元。

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