【盤面分析】

隔夜美聯儲公布的數據表明經濟明顯放緩，這一消息直接引動市場开始預期年內可能有三次降息，結果美股不漲反跌。A股市場本周從不足5000億成交領，再度回升到8000億以上，市場情緒有所改變，但是賺錢效應仍然一般，相信之後還會有政策組合拳出現。現階段最大的問題是指數反彈後的賺錢效應能否出現，依然是輪動上漲將會很難有收益，耐心等待新機會。

騎牛看熊發現我國房地產發展進入新階段，房企積極探索新發展模式，近年房地產代建領域獲得了較快發展。受5月17日以來一系列房地產需求端支持政策出台的影響，6 月二手房市場呈現交易量同環比改善、掛牌量整體走平、房價跌幅有所收窄的特徵。在各項政策持續發力下，預計下半年新房市場下行態勢將有所放緩，但房價下跌預期未明顯改善，全國地產市場仍面臨調整壓力，新房市場或仍處於築底階段。

三大指數集體低开，兩市個股漲跌互半，題材板塊方面房地產、公共交通、旅遊等板塊表現較強，通信設備、元器件、AI手機PC等板塊表現較差。黃金股走強，曉程科技漲超8%，盛屯礦業、赤峰黃金等漲幅靠前，截至7月11日收盤，COMEX黃金期貨收漲1.73%，報2420.9美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲2.29%，報31.725美元/盎司。房地產板塊異動拉升，中洲控股漲停，中天服務、榮豐控股等跟漲，成交量在月度和年度比較中均顯示出增長，其中70城市的二手房成交量同比增長37%，而15個高頻監測城市同比增長24%。二手住宅成交價格的下跌幅度也有所收窄，自年初以來累計下跌6.4%，顯示市場正逐漸穩定。

減肥藥概念股走高，百花醫藥漲停，博濟醫藥、金凱生科等跟漲，輝瑞公司(PFE.US)正在推進一款減肥藥的研發，這家制藥商正試圖打入數十億美元的減肥藥市場。旅遊板塊延續強勢，南京商旅直线漲停，曲江文旅、衆信旅遊等快速跟漲，無論是政策的支持，還是行業整體復蘇，旅遊景區板塊的大環境趨勢向好，暑期高峰已經到來，高溫的持續或將使得避暑遊成爲今年暑期主題。光伏概念股延續反彈，艾羅能源漲超11%，錦浪科技、固德威等多股漲超5%，提出引導光伏企業減少單純擴大產能的光伏制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。新建和改擴建光伏制造項目，最低資本金比例爲30%。

智能網約車概念股持續活躍，立方控股、萊賽激光雙雙漲超20%，錦江在线4連板，大衆交通3連板，天邁科技、東箭科技漲超10%，加快推動高級別自動駕駛智能網聯汽車商業化應用。財稅數字化概念盤中探底回升，科創信息領漲，稅友股份、宏景科技等快速跟漲，預計金稅四期G端系統投入有望超百億元，稅務信息化整體市場規模2025年可達千億水平。光伏、儲能板塊持續走高，逆變器方向領漲，$時創能源(SH688429)$20CM漲停，錦浪科技、固德威等多股均漲超10%，德業股份逼近漲停並續創年內新高，今年一季度末起以印度爲代表的戶用光伏市場和巴基斯坦、東南亞、中東等爲代表的戶用光儲市場需求快速爆發。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

$富國上證指數ETF聯接A(OTCFUND|000164)$周五水下震蕩爲主，突然感覺任何利好似乎都改變不了目前投資者的信心，信心一旦無法恢復，每一次反彈都變成了出逃的機會。若改革政策以符合預期的方式落地，考慮到當前A 股估值的底部特徵，整體向下風險也將相對可控，市場更可能呈現震蕩特徵。近期還要關注海外降息預期升溫下，是否有投資機會，牛哥最怕的不是外盤漲，而是外盤下跌後A股跟着大跌。接下來注意上證指數能否在2960點之上穩住。

$創業板指(SZ399006)$周五出現一根十字星，似乎是看着滬指“老大”沒有了方向，不知道該何去何從了。科技股再度下跌，部分個股創出新低，按照牛哥之前所說一些權重類標的之前沒有反彈，反而出現砸盤的跡象，再加上外盤科技股的調整，之前國內政策利好的科技股反而要小心再度回調。接下來注意創業板指數能否在1680點之上穩住。

【淘金計劃】    

從市場主要大盤指數ETF 的資金變動可以看出，股市微觀流動性可能在邊際上有所改善，對市場情緒形成一定的提振。市場風格上，在政策預期和“國家隊”資金的影響下，大盤風格以及紅利策略可能繼續佔優，三中全會的相關政策表述可能帶來一些主題行情的催化。政策逐漸落地後，下一階段市場變化的核心仍然在於基本面的邊際企穩，部分個股依然改變不了退市的命運，目前風險依然大於機會，謹慎爲上。

題材板塊中的公共交通、房地產、銀行等概念是資金淨流入的主要參與板塊，通信設備、稀缺資源、有色等概念是資金淨流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現截至上周，100 大中城市土地成交建築面積累計57154.53 萬平方米，同比下降22.16%，土地成交金額累計8093.56 億元，同比下降35.85%。往前看，考慮到中期維度上行業基本面仍存在一定內生壓力，我們建議關注後續政策端潛在的進一步施力，以及地產周期運行是否有望趨於邊際緩和。

二季度房地產政策力度加大，央行、住建部和地方政府均出台系列政策積極支持房地產市場平穩健康發展，政策效應逐步顯現，近期新房和二手房成交有所回暖，同比降幅收窄。上市公司半年度業績逐步發布，部分公司預計虧損幅度較大。建議關注銷售穩健、業績波動較小的房地產企業。

自5 月各地陸續放松限購限貸政策後，6 月地產銷售確有起色，但7 月以來數據有所回落，新房和二手房市場仍呈冷熱分化態勢。考慮到二手房市場火熱的背後是以價換量，新房價格承壓，目前仍無法判斷何時能止跌，難以給出房企資產的真實價值。但市場對新房價格下跌已做好較充分准備。地產板塊經歷大幅回調後，已擠出了之前的過高預期，地產股仍具備博弈機會。

近期，從高頻數據可以看出周度的二手房成交同環比已經呈現改善的跡象，考慮到當前從中央到地方層面對於房地產行業的政策依然在持續傾斜，預計後續更多寬松政策有望釋放，板塊估值或得到一定程度的修復，投資者可關注業績表現穩健的房企。

 #地產股異動！下半年地產市場要企穩？##光儲大漲原因找到：新興市場需求爆發#

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