引言：進入到7月，隨着三中全會政策預期升溫以及中報預告行情的提振，市場風險偏好逐步回升。與此同時，海外美國通脹低於預期下降息預期再次加強，也有望給中國資產帶來提振。整體上，隨着海內外刺激因素的積累，在三大指數反彈共振之際，整體反彈有望延續。不過，當前基本面修復較弱以及海外流動性未釋放下，市場整體提振動力不足，反彈空間或相對有限。

此前，在海內外積極因素的提振下，三大主要指數上行，延續了7月9日以來的反彈行情。今日，海外再傳利好下，市場低开回升，再次上行下拓展此輪反彈的空間。具體看，今日滬深兩市雙雙低开，开盤後震蕩上行，再創近期反彈新高。此後，指數震蕩回落一度翻綠，但午後繼續回升重新翻紅。盤面上，房地產領漲，銀行、電力設備以及家用電器等緊隨其後，其他板塊漲跌不一下，煤炭領跌，有色金屬、公用事業、交通運輸等走低。

昨日市場上行後，短期市場止跌以及反彈的跡象再次加強，疊加6月底以來積極現象的積累，市場短期反彈基本確立。而今日海外市場再傳利好下，市場反彈有望延續。昨日市場的上行，既有國內監管暫停轉融券業務的信心和情緒提振，又有海外美聯儲降息的預熱。而近日，海外美國通脹低於預期下降息預期再度提升，中國資產配置價值提升預期下，對A股帶來短期提振。而指數今日一度上行後，自2904點以來的反彈已超70點，在拓寬近期反彈空間的同時，也有望提振指數反彈的延續。

暫停轉融券使得市場做空受限，而海外美聯儲降息預期加強下，市場能否迎來強勢反彈？不可否認的是，轉融券業務的暫停使得市場一部分做空力量受限，給市場帶來情緒和信心的刺激。與此同時，美聯儲降息預期下流動性寬松預期升溫，也有利於市場的提振。但是，需要注意的是，今日最新公布的進出口數據顯示國內內需整體不足現象依舊，基本面修復不強下，市場基本面提振動力依然缺失。如此，市場想要更強的反彈，或許仍需等待。當然，在反彈過程中，還是有多方機會的。比如景氣回升的泛科技方向以及三中全會和中報預告的主題性機會。

總體看，隨着積極現象的出現和積累，在三中全會政策預期以及中報預告行情的提振和刺激下，市場迎來階段的止跌回升，而在海外美聯儲降息預期的增強下，市場的反彈也有望延續。建議投資者可積極博弈此輪可能的反彈，尤其是三中全會以及中報預告的主題性性機會。需要注意的是，當前國內基本面修復不強以及海外流動性未實質性釋放下，市場整體提振動力有限，反彈力量缺失下整體高度有限。在此之下，對於波段投資者而言，仍建議保持觀望耐心等待見底信號的出現。

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