作爲一種新型的封裝基板材料，玻璃基板在半導體封裝領域具有重要的應用。

玻璃基板火了

AI硬件的熱度由算力芯片逐步向光模塊、銅連接延伸，封裝材料領域也將迎來新的變革。

5月17日，A股玻璃基板概念崛起，多只個股收獲20%漲停。沃格光電、三超新材、五方光電、雷曼光電、德龍激光、帝爾激光等多股漲停，美迪凱、阿石創、藍特光學等大幅衝高。

國際投行大摩消息稱，英偉達GB200採用的先進封裝工藝將使用玻璃基板；此外，英特爾、三星、AMD、蘋果等大廠此前均表示將導入或探索玻璃基板芯片封裝技術。

從行業角度來看，芯片封裝被視作延續摩爾定律壽命的重要技術。爲實現提高晶體管密度以發揮更高效能算力這一重大技術突破，英特爾計劃在2026年至2030年投入對用於下一代先進封裝的玻璃基板的量產，使單一封裝納入更多的晶體管，並繼續推進摩爾定律。

據資料顯示，英特爾开發玻璃基板已有近十年的歷史，其量產計劃也早在2023年9月就已提出，同時還宣布已在亞利桑那廠投資10億美元，建立玻璃基板研發线及供應鏈。

如同業界將先進封裝技術視作推進摩爾定律的未來，英特爾亦將玻璃基板視作芯片封裝的未來。據報道，英特爾表示，公司推出先進封裝的玻璃基板，將令產業與晶圓代工客戶在未來數十年受益。

玻璃基板5年內滲透率將超50%

玻璃基板是PCB基板的最新趨勢，由英特爾率先發展，三星蘋果等公司陸續支持，而由英偉達开始可能將掀起PCB基板的大變革。

英特爾認爲，玻璃基板將能夠使他們在芯片上多放置50%的裸片，從而可以塞進更多的Chiplet，實現容納多片硅的超大型系統級封裝。此外，玻璃基板還有助於提高光刻的焦深，確保半導體制造的精密和准確。

玻璃基板的應用不僅限於半導體封裝，還廣泛應用於顯示技術領域，例如液晶顯示玻璃基板，它們是構成平板顯示設備如平板電腦、手機、電視等的關鍵組件。

據Prismark統計，預計2026年全球IC封裝基板行業規模將達到214億美元，而隨着英特爾等廠商的入局，玻璃基板對硅基板的替代將加速，預計3年內玻璃基板滲透率將達到30%，5年內滲透率將達到50%以上。

作爲一種新型的封裝基板材料，它在半導體封裝領域具有重要的應用。與傳統的有機基板相比，玻璃基板具有一系列顯著的優點，具體如下。

機械穩定性：玻璃基板的機械強度遠高於有機基板，能夠更好地承受封裝過程中的高溫，減少翹曲和變形。

信號完整性和路由能力：玻璃基板能提供更好的信號完整性和信號路由能力，這對於高性能處理器的制造至關重要。

互連密度：玻璃基板可以實現更高的互連密度，即更緊密的間距，這對於下一代系統級封裝（SiP）的電力和信號傳輸至關重要。

此外，還具有熱穩定性和環保等優點。

盡管玻璃基板具有許多優點，但其生產成本目前仍然高於有機基板，且需要建立一個完整的生態系統來支持其商業化生產。隨着技術的進步和規模化生產，預計未來玻璃基板的成本將逐漸降低，使其能夠更廣泛地應用於各種電子產品中。

A股上市公司搶跑布局

英偉達GB200將採用玻璃基板的消息迅速流傳，引起市場廣泛關注。在互動平台上，大批投資者就相關問題提問，多家公司紛紛透露在TGV（玻璃通孔技術）領域的技術布局情況。

帝爾激光表示，公司TGV激光微孔設備已經實現小批量訂單，IGBT激光退火設備及晶圓激光隱切設備正在研發中。

五方光電的TGV玻璃通孔項目正持續送樣並進行量產线調試。

沃格光電表示擁有TGV載板核心工藝，主要包括玻璃基薄化、雙面PVD銅金屬化以及通孔等。

海目星正在TGV技術上進行研發投入；激光方面，結合現在主流技術，公司正在進行兩個工藝路徑的开發，包括激光刻蝕技術和激光誘導變性技術。

雷曼光電透露，公司與上遊合作夥伴合作研發推出的PM驅動結構+玻璃基板的創新方案，突破了巨量通孔技術、厚銅技術、通孔填銅技術等關鍵核心技術難題。

15只概念股一季度盈利

據證券時報·數據寶不完全統計，今年以來，26只玻璃基板概念股中，除北交所新股戈碧迦大漲外，其余個股均錄得下跌。

不過機構對利亞德、天馬新材、賽微電子、天承科技、凱盛科技等個股的關注度不減，其中利亞德、天馬新材年內獲百家機構的密集調研。

利亞德在近日的互動平台中表示，已與合作方推出基於無襯底micro LED芯片的透明屏。另外，公司自主研發重點在MIP封裝結構，今年計劃擴產至4000KK/月。

目前，帝爾激光、鴻利智匯、戈碧迦3股的最新市盈率均不足30倍，估值相對較低。從資金面來看，最新交易日（5月17日）主力資金分別淨流入五方光電、三超新材1.73億元、1.36億元，還有雷曼光電、帝爾激光、安彩高科、賽微電子獲主力資金淨买入均超5000萬元。

從一季報業績來看，15股實現盈利，其中長電科技、帝爾激光、利亞德歸母淨利潤均超1億元；藍特光學、三超新材、雷曼光電、瑞豐光電、戈碧迦業績增幅均翻倍或更高。

來源：數據寶

$雷曼光電(SZ300162)$$帝爾激光(SZ300776)$$三超新材(SZ300554)$

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