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5月14日，$上海家化(SH600315)$發布公告稱，公司董事長潘秋生因個人原因申請辭去董事長、CEO、總經理等職務。同時，董事會決定聘任林小海爲公司CEO兼總經理，並提名林小海爲第八屆董事會董事候選人，將提交公司股東大會審批。

潘秋生擁有豐富的化妝品行業從業經驗，曾就任於歐萊雅中國，並在任職期間主導巴黎歐萊雅和美寶蓮的线上化轉型。之後出任上海家化大股東平安集團战略發展中心副主任，被平安集團欽點爲上海家化董事長，一度被寄予厚望。

潘秋生執掌上海家化已四年有余，在當初上任時，上海家化還特意爲其制作了一份股權激勵計劃。如今四年時間已過，在潘秋生的管理下，上海家化的業績遠遠未達到當初制定的業績目標，且被珀萊雅反超，奪走了國產美妝頭把交椅的地位。因此對於此次潘秋生全面卸任，業內並不意外。

潘秋生也在其個人朋友圈表達了對卸任上海家化的感想。

此次接任上海家化CEO兼總經理的林小海也是快消行業的老將。資料顯示，林小海曾於寶潔中國擔任大中華區營銷總裁，2016 年至 2020 年，任阿裏巴巴副總裁、零售通事業部總經理。阿裏巴巴實現對高鑫零售（6808.HK）的控制後，林小海赴任高鑫零售，全面接管高鑫零售旗下大潤發的整體經營。

3月26日，高鑫零售公告稱，林小海辭任高鑫零售執行董事、CEO，因需調回阿裏巴巴集團另有任用。當日，業內就有不少傳聞稱，林小海已從阿裏正式離職。四天後，阿裏“零售通”平台宣布正式關閉。現如今，林小海接棒潘秋生掌管上海家化，能帶領這家老牌日化巨頭重新找回昔日榮光嗎？

原地踏步的上海家化

上海家化是我國歷史最悠久的大型美妝日化企業之一，其前身是成立於1898年的香港廣生行，至今已126個年頭，擁有佰草集、六神、美加淨、高夫等知名日化品牌，在衆多細分市場排名靠前。

年報顯示，2023年，上海家化實現營業收入65.98億元，同比下滑7.16%，這也是自2018年後首次營業收入跌破70億元。全年公司實現淨利潤5億元，同比增長5.93%。2023年上海家化有1.11億元來自公允價值變動收益，全年的扣非淨利潤實際僅有3.15億元，比2022年下降41.82%。

早在2013年，上海家化的淨利潤就已經達到8億元的水平，對於一個擁有如此悠久歷史和豐富品牌組合的公司來說，上海家化近十年的業績非但沒有增長，甚至還出現了倒退現象。

上海家化業績下滑幅度超出市場預期，業績上更是被新興力量珀萊雅反超，或成爲其換帥的主因。

2023年，珀萊雅（603605.SH）營收同比增長近40%至89億元，淨利潤同比增長46%至11.94億元。珀萊雅的最新市值已達到448億元，是上海家化的三倍，在業績和市值上均全面超過上海家化。

自2013年至今，上海家化的掌舵人替比較頻繁，期間更換了三位董事長，造成了战略和市場定位的頻繁變動，導致公司在關鍵時期缺乏統一的領導和明確的方向，從而錯失了重要的市場紅利。

2020年，潘秋生出任上海家化董事長，上任之後進行公司發展战略調整。上海家化的股價也在其履職後，從2020年4月最低點23.7元/股，上漲至50多元，幾乎回到巔峰水平。

在潘秋生執掌上海家化次年，上海家化發布了一套股權激勵計劃，業績考核目標爲，在2021年至2023年分別實現最低營收目標77.52億元、87.72億元和99.96億元和累計淨利潤4.305億元、11.655億元和22.05億元。

該股權激勵計劃是專門爲潘秋生“量身定做”，激勵人數僅1人即潘秋生本人，計劃授予股權數量爲123萬份。

2021年至2023年，上海家化所對應的實際營收分別爲76.46億元、71.06億元和65.98億元，淨利潤分別爲6.49億元、4.72億元和5.00億元，遠遠到不到業績考核目標的要求。

值得一提的是，潘秋生2023年的薪酬爲771.5萬元，該薪酬在日化行業的董事長薪酬中排名第一。截至2023年末，潘秋生還持有上海家化40.32萬股股份，對應市值超過850萬元。

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