文｜睿研金融組 編輯｜ZL

來源｜藍籌企業評論

3月14日晚間，股票代碼爲000001的平安銀行發布了2023年度的財務報告，這也是A股上市銀行的第一份2023年報。

公報的披露帶來一個壞消息和一個好消息，壞消息是平安銀行去年的業績情況表現不佳，營業收入1646.99億元，同比下降8.45%；歸母淨利潤464.55億元，同比增長2.06%，收入下滑、利潤增速也持續下滑。

好消息則是平安銀行拿出大手筆的分紅預案，每10股派息7.19元，現金分紅佔歸母淨利潤比重由上一年度的12%提升至30%，合計金額達到139.53億元。

如此豪橫的分紅方案、又是A股的首份年報，這樣的消息多少還是起到了振奮信心的作用。盡管業績增長令人失望，3月15日平安銀行股價報收10.60元/股，漲幅達到了3.62%，市場反饋不錯。但持續來看業績方面的負面影響仍難擺脫，截至3月29日收盤，平安銀行股價10.52元/股，較年報剛發布之時不漲反跌。

1

提高分紅引發爭議

其實平安銀行的大額分紅並不是突如其來、而是有跡可循的。

此前，證監會早已經在鼓勵企業現金分紅、優化對應監管制度了。去年10月20日、今年3月15日，就先後發布《現金分紅新規》、《關於加強上市公司監管的意見(試行)》，其中都提出要加強現金分紅監管，增強投資者回報。

也許是出於對證監會號召的呼應，年報季以來，多家銀行相繼披露年報並發布2023年度分紅方案，其中不乏大手筆、高增長的分紅預案。

除平安銀行外，招商銀行的分紅比例更是令人咂舌，2023年度每10股派息19.72元，合計派發現金紅利497.34億元，分紅率達到35.01%。只不過與平安銀行相比，招商銀行的分紅提升幅度並沒有那么大，此前招行的分紅力度也很大方，同比上年增長了2個百分點。

因此對於平安銀行此次的大手筆分紅，市場投資者們的意見出現了不一致、衆說紛紜。

根據東方財富股吧中的討論情況，有的投資者比較積極、樂觀看漲；也有的投資者討論起了“分紅無用論”，表示對散戶來說分紅未必是好事；還有的比較悲觀，對平安銀行提出了質疑，認爲平安銀行在政策強壓下才愿意提高分紅，可能有資金問題。

總的來說，這其中的爭議主要來源於兩個方面，一是對於高分紅能否持續的質疑，二是對股價後續能否上漲的質疑。

前者主要還是由於平安銀行此前的分紅比例較低，2022年分紅比例僅爲12.15%，在9家A股股份行中倒數第一，低於前一名華夏銀行（分紅比例24.35%）12.20個百分點，這之前更是在股份行中長期墊底。

一向“鐵公雞”的平安銀行突然變得大方，使得投資者對於未來的分紅情況有所懷疑，因此也難以輕易付出信任，這一點從年報披露後股價的起伏態勢中可以窺測一二。

2

業績疲軟影響市場信心

後者則是歷史遺留問題，這兩年平安銀行業績疲軟、收入下滑的同時市場投資者用腳投票，股價也是一路下跌。

根據同花順iFinD數據，2021年之前平安銀行在二級市場上漲勢良好，股價最高曾達到24.65元/股；今年1月，股價跌至谷底，最低時僅8.96元/股；雖然2月時受LPR下降超預期影響，銀行股全线走高，平安銀行時隔三年得以封板漲停，但短暫的刺激後平安銀行的股價也冷靜下來，穩定在10元左右。

股價難以提振歸根到底還是業績增長放緩的負面影響難以忽略，沒有“硬件”支撐，即使提高分紅，也只能是揚湯止沸。

畢竟如果經營狀況持續得不到改善、業績持續惡化下去，那么也更難維持高分紅的方案。而後續分紅不能持續提升，那么市場投資者的信心也會被影響，從而影響到股價走勢。

拆解利潤表來看，2023年平安銀行營業收入1646.99億元；其中利息淨收入1179.91億元，同比下降9.3%；非利息淨收入467.08億元，同比下降6.1%。也就是說存貸款和中間業務兩大板塊都在收縮，沒有可以支撐的增長動力。

收入減少的同時，爲了保證利潤，平安銀行也大幅減少了計提以降低支出項，釋放利潤空間。2023年，平安銀行信用減值損失590.17億元，同比減少了123.24億元，降幅達到17.27%。

值得注意的是，一方面平安銀行將少了計提、撥備覆蓋率由290.28%下降至277.63%；另一方面不良率卻在提升，2023年平安銀行不良貸款比例爲1.06%，較2022年增長了1個基點，較2021年增長了4個基點。

如果未來平安銀行不能將收入由將轉增，爲了確保利潤和分紅，計提可能會被進一步減少，撥備預算被壓縮、與此同時帶來的風險增長也值得警惕。

因此平安銀行當期最主要的問題還是業績、硬實力的問題，沒有足夠的底氣支撐，二級市場股價預計仍將進一步承壓。

免責聲明：本文基於公司法定披露內容和已公开的資料信息整理，文章不構成投資建議僅供參考。

睿藍財訊出品

文章僅供參考 市場有風險 投資需謹慎

來源：藍籌企業評論

本文作者可以追加內容哦 !