衣公子的劍——從商業的角度，看看這個世界 焦慮，真的焦慮，提到AI。今年見的投資人、上市公司，聊起AI，焦慮，FOMO(Fear of Missing Out)的恐懼。聊到中美巨大的技術差距，簡直要睡不着了。但我說，恰恰該樂觀。作爲金融從業者，每次寫項目可行性報告，對未來的預期都會分成悲觀、中性、樂觀三個情況討論。悲觀的預測，這輪AI是元宇宙，泡沫破裂，英偉達成爲思科。又或者這輪美國的AI，成了中國的5G，的確遙遙領先，但是燒了那么多錢，卻找不到爆款應用。

中性的預測，這輪AI是互聯網。前期技術曲线陡峭，後期變得平緩，中國能慢慢趕上來。再次印證，美國擅長底層技術，中國擅長應用落地。最樂觀的預測，這輪AI是AGI，scaling law帶來的強人工智能，是黑客帝國，是人類被全面超越和奴役的开始。這也不值得焦慮，反而要慶幸。歷史上，唯有面對致命威脅，中美關系才會走向合作。之前是一個強大到可怕的蘇聯，後來是911恐怖主義，也許下一次就是AGI。縱觀歷史，人類幾乎從來沒有真的解決問題，往往是耗着，等到出現了一個新的更大的問題，蓋過了舊問題。

01

我們總說，中國的制度優勢是，舉國一盤棋。那么，就要承認，美國肯定也有他的制度優勢，那就是，顛覆性創新。英偉達GCT已經成了AI盛會。話事人黃仁勳，出生中國台北。每年的重磅嘉賓，去年是ChatGPT最重要的發明人Ilya Sutskever（出生俄羅斯，長在以色列），2021年是AI三巨頭，小蘇的老師辛頓（出生英國）、楊立昆（出生法國）、Yoshua Bengio（出生法國），今年是李飛飛（生在北京，長在成都），以及Transformer的七位作者，分別來自印度、德國、烏克蘭、蘇聯、英格蘭……最聰明的頭腦，來自世界各地，匯集到美國，去嘗試不可思議的想法。從集成電路到操作系統再到互聯網再到機器學習，顛覆性創新一直發生在美國，背後是私有產權的絕對保護、寬松的環境、鼓勵資本逐利等等深層的原因。這輪AI浪潮，中美之間差距可以從人、財、物三個角度來看。

在人的角度，金沙江創投董事總經理丁健有一次感嘆，以前硅谷AI研究生70%以上都回國，現在幾乎沒有。在財的角度，美國正處於資本泡沫，經濟強勁，之前印了那么多美元，正愁沒去處，索性就順着AI這個故事，交給硅谷去賭一把。在物的角度，黃仁勳的英偉達真是太強了，這才是清場式的遙遙領先。人、財、物，短期不可能出現逆轉。這也就決定了，中國AI要順勢而爲，走自己的路。朱嘯虎在《潛望》的採訪火了，說自己不看大模型，只看能賺錢的AI項目，說自己投的公司有的只有一張GPU卡。招了不少罵，沒有理想沒有信仰的家夥。換做以前，我也跟着嘲諷兩句，但是今天不會，朱嘯虎忠言逆耳。多去經濟的一线走走，中國創業、投融資、宏觀經濟、時代主題，和六七年前，完全不一樣了。朱嘯虎那篇採訪裏有很多“哈哈哈”，“不太好說”，“算了，不評價了”。衣公子常說，別看一個人說什么，要看他沒說什么。精華都在這裏。確實不好說，我挑一點能說的吧。

02

美國再禁Tik Tok是一個標志性事件。我甚至覺得，多年以後復盤，它會被定義成人類文明的轉折點。美國對中國的遏制开始於供應鏈，實體清單、先進芯片、光刻機等等，這些大家都很熟悉。之後，是全面脫鉤——除了供應鏈封鎖，再向上、向下延展。向下，就是市場，禁Tik Tok，傳遞一個明確信號，美國這個世界第一大消費市場向中國背景的科技產品關門。向上，就是資本市場。美國先後多次審查紅杉、GGV、華登等頭部美元基金，基本切斷了美元基金對中國高科技產業的投資。在互聯網和移動互聯網這波，美元基金還是中國風險投資的主流。而如今，已經絕跡。目前中國一級市場已經由人民幣主導，而LP的大頭是政府引導基金和國有資本。

這也是資本圈德撲變摜蛋的起因。美元基金有一個優點，愿意和創始人共擔風險。專業，能容錯，敢試錯。我們管這個叫“優質長錢”。而國有資本還在提升專業度的路上，對虧損的容忍度很低。政府引導基金的投資，往往看重返投，考核下去就是能給當地帶來多少就業，新增多少GDP。我最近見的十多家基金，只有一家還在堅持市場化募資，絕對不拿國家的錢。剩下的都順勢而爲了。其中一位PE和我說，自從拿了政府引導基金，感覺自己做的不再是投資，而是招商。朱嘯虎的採訪裏說，自己只投能賺錢的，別給我燒錢。不是他一個人保守，人家當年也浪呢，而是整個中國投資圈都是這個趨勢。別冒險，別虧錢，別讓我不好交代。十年前，資本愿意燒錢，打團購大战，滴滴快的補貼大战。新東西出來，沒想好，先燒錢，邊燒錢邊做大邊想。現在不會了。也不是五六年前了，阿裏市值比亞馬遜高，騰訊市值比Facebook高，我們都去搞新東西，實在不行賣給阿裏騰訊。反壟斷之後，也不會了。之前幾件事的經歷，讓資本有了一些認識，用一位老前輩和我說的話來說，叫做——和廣大人民群衆生活相關，和弱勢群體有關，是不歡迎資本的。歲月終究會教會我們成長，中國創投圈也長大了。以前是青少年，陽光，理想主義，但是也痞得很，把“改變世界”和“錢和女人”一起掛在嘴邊。

現在，是中年人了，學廳級幹部穿衣風格，發言嚴格照着稿子，正能量，不求有功但求無過。當年，朱嘯虎如果這么說，是他沒志氣。今天，我倒是建議大家多聽聽他的意見。當然，國有資本也可以做“優質長錢”。在中國，這個優待給了5G。華爲站台，宏大敘事，然後舉全國之力，遙遙領先。這和AI正好倒過來。美國的輿論焦慮得一塌糊塗，說5G和高鐵落後中國那么多，我們要完了。然後美國產業和資本就跳出來解釋，國情不一樣，我們只做能賺錢的，美國的5G和高鐵都是算下來能賺錢才投。算下來不賺錢，就用老基建繼續頂着用，也挺好。是不是很巧，AI和5G，中美正好是反過來的。都是國情嘛，一代人有一代人的使命。

03

大模型的格局是，OpenAI爲代表的閉源大模型領先开源大模型領先1-2年。开源大模型領先中國大模型1-2年。在硬件上，英偉達才叫清場式的遙遙領先。黃仁勳三十多年專注極致性能、加速計算，這一次在GTC發布的新產品，把算力崇拜推上新的高峰。一年前，英偉達的AI紅利剛开始，我和幾位華爾街分析師聊。大家覺得，相比於算力，英偉達的生態CUDA才是核心壁壘。之前的老對手，AMD和Intel一直做硬件，沒有軟件經驗，肯定打不過英偉達。但是現在Google、Meta、OpenAI這些軟件高手下場了，也許可以挑战英偉達，不妨一年之後看看效果。

一年過去了，英偉達的生態到底怎么樣。有一位和英偉達業務往來十多年的CTO給我打了個形象的比喻，手機芯片裏，高通的生態比MTK好很多，用高通的芯片，他只需要一個員工調優，如果換成MTK的芯片，需要5-10個人調優。也就是多5-10倍的成本。在AI芯片，英偉達生態領先，比這還要大更多。而大模型的比拼關鍵偏偏又是成本。英偉達利潤率比LV還高，底氣在這裏。國內把某國產替代GPU吹得神乎其神，顯然不是這樣的。結論就是，從硬件到生態，三到五年內，英偉達拿着望遠鏡也找不到對手。AI既是卓絕的科學競賽，也是殘酷的金錢角力。中國的AI事業面前是，第一，缺乏美元基金這類優質長錢。

第二，英偉達最好的GPU，买不到。這也就決定了，中國AI，朱嘯虎的觀點是主流，是適用於大多數有志於AI的企業家，而楊植麟富有理想主義的路徑是屬於很小很小一部分人的。其實，楊植麟和朱嘯虎並不是對立的。在中國也可以做大模型，但是要基於兩個真相。第一，阿裏這類雲計算廠家會砸錢，反正大模型买我的算力，甚至投資款都用算力支付，雲計算規模上去還可以打價格战，一石多鳥，空手套白狼。第二，大模型作爲基礎設施，中國肯定要自主可控，不管好不好，肯定要有。這些機會，屬於楊植麟這樣的，和楊立昆一起發過paper的天之驕子。而普通人做AI，多聽聽朱嘯虎說的，不要挑战高大上的科研，一定要做應用，一定要想辦快賺錢，養活自己。正視差距反而可以擺正心態，反而可以找到信心。好好做追趕者，關注技術落地。其實，放眼全球，能追趕，能談AI落地已經是一件門檻很高的事。套用《一代宗師》的台詞。今天我們不比武功，比想法。

和old money喝茶喝酒的時候，聊到AI、GPU這類高精尖科技，大家很焦慮。但是說起自己的老本行，普遍很有信心。中國有一個魔力，每當美國誕生顛覆性的高科技，只要三到五年，中國人硬是把它幹成了普通商品。這個月見的一些上市公司，做激光雷達、電動汽車、機器人、圖像識別傳感器，多在美國發明，是高科技，幾年後產品的主要敘事就變成，中國的幾家公司又把價格卷到不行了。在這幾年國際大背景是打壓中國商品，但是國產替代，饞食全球市場的趨勢，還是摁不住，甚至還在加快。無人駕駛最火的時候，李傳福說無人駕駛是扯淡，虛頭巴腦的忽悠，皇帝的新裝。然後比亞迪僅僅靠制造業默默幹成第一，等幾年過後市場有了更成熟的方案，比亞迪再反過來狠抓智能化。AI的發展，中國也很有可能是這樣一種路徑。顛覆性創新，短期是沒那個條件了。但是我對中國的信心來自中國創業者很勤奮，中國制造業很踏實，一步一個腳印，摁都摁不住。

04

研究AI促使我思考，站在AI的角度，會怎么看人類呢？我想，AI肯定受不了人性的大吹大擂。中國有幾年很順，企業大喊遙遙領先，“厲害體”橫行。直到幾悶棍下來，开始反思。一碗水端平地說，硅谷也好不到哪去。AI一直激動人心，從達特茅斯會議开始，每次跨出一小步，就直接高潮，語氣都是明天就是AI統治世界，人類要完了。而且每次都加一句，這次不一樣。但是，每次都是調子起高了，達不到預期，行業墜入寒冬。反復輪回。

上一個AI寒冬，導致辛頓教授在美國找不到教習跑去了加拿大多倫多大學。這一次，從ChatGPT到Sora，驚喜不斷，但本質都是Transformer技術，利用並行計算極大地加速深度學習模型的訓練過程。從聊天機器人，到生成式視頻，都是經過大量數據訓練後，計算機預測下一個字/像素。但是，科學對於人類大腦工作原理的認識沒有進步一點點，對於如何賦予半導體意識和智慧沒有找到新的途徑。辛頓說，10年內會出現自主殺死人類的機器人武器。自己立刻從Google離職。老爺子的悲憫和審慎，值得尊重。但每天黃仁勳、奧特曼的隨口說一句什么，就被轉到我朋友圈，這是我受不了的。

他倆正處在風口，被吹得老高呢，背後那么多利益，當然要玩命吹AI。偉大的AI啊，你看看，人類就是這樣，沒成功的人，做什么都沒人關心，一旦成功了，就會捧到天上，放個屁都是香的。仰望星空，我忍不住想，銀河多么壯麗，而我們人類如此狹隘和卑劣，怎么配得上當主宰呢。冷靜地說，AI崛起，除了吹牛和賣課，還有太多太多要做的事情。大模型出現之後，到現在還沒有一個扎實可用的落地應用。由於大模型的不可解釋性，生成的結果不可控，怎么讓新技術賦能生產力，提高生產效率，改變千千萬萬行業，重啓經濟增長，還有太多要做的事情。萬裏長徵，剛邁出了第一步。

每次盡調完，大家一起喫飯喝酒，我會強調這兩件事。第一，別販賣焦慮。我現在最討厭別人說“一個時代結束了”，我搜了一下朋友圈，上個星期，我朋友圈裏就結束了七個時代，處在大變革的動蕩裏，哪那么多矯情。還一個詞就是“XX下半場”，我也不喜歡。別焦慮，你再焦慮，還能有賣飛英偉達的Cathie Wood焦慮嘛。第二，要堅定下場。在這波AI之前，公認的紅利是移動互聯網。我見了參與今日頭條、拼多多、快手早期融資的朋友，酒桌上的段子就不在文章裏分享了，但是大家看各類媒體，也能感知到，張一鳴、黃錚一开始並不被看好。事實上，新技術的演變，即使你有再多認知，也無法准確預測。

但是要入局，從張一鳴、黃錚身上可以看到，一個紅利最後成就了誰，你不一定看得出來，但是這個人一定很早入局了，在第一线摸爬滾打，伴隨產業進步。我也大膽預測，二十年後，AI成就的英雄，應該不是今天大家都看好的老黃和奧特曼，而是另有他人，這個人我不知道是誰，但是他今天肯定已經入局了。取得成績就吹成神，遇到低谷是灰心喪氣。不能這樣，我的朋友，我們不做讓AI看不起的人。

       原文標題 : 中國AI：少談夢，多賺錢 | 衣公子

標題：中國AI：少談夢，多賺錢

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