百度靠AI賺到錢了嗎？

2024-03-11 18:40:11 編輯： robot

導讀 AI，編織夢想，重構未來。過去一年，生成式AI爆發式增長，掀起新的科技浪潮。這種技術的趨勢性毋庸置疑。但不可忽視的是，在資本市場中，總有一些公司會以“蹭熱度”的方式去加入其中，比如此前的元宇宙。...

AI，編織夢想，重構未來。

過去一年，生成式AI爆發式增長，掀起新的科技浪潮。

這種技術的趨勢性毋庸置疑。但不可忽視的是，在資本市場中，總有一些公司會以“蹭熱度”的方式去加入其中，比如此前的元宇宙。

這波浪潮的源頭，是ChatGPT，OpenAI推出的大模型。這家公司的CEO奧特曼曾這樣說道，生成式AI的發展仍處於早期階段，仍在“摸索中前進”。

在上遊產業鏈上，比如英偉達這種AI芯片企業，已經是賺得盆滿鉢滿。

但在中下遊，目前還沒有特別見效的盈利模式出現。特別是生成式AI大模型這個領域，各個巨頭都還在燒錢探索的階段。

不久前，百度的2023年財報發布了。按照國內多家主流財經媒體報道的說法：“百度要借AI起飛了。”

圖源：AI

營收大漲、淨利潤大漲，再加上AI助力，這應該是非常漂亮的成績單。不過尷尬的是，百度的股價在財報當日便开始震蕩式下行，美股與港股的價格都落到了100以下。

這讓人有些困惑，比如英偉達，其股價一飛衝天，盡管不是每個交易日都是上漲，但今年來，收盤價已經翻倍；入股了OpenAI的微軟，年內也是上漲。

爲何投資者對百度不上頭？百度究竟有沒有靠AI掙到錢？百度的AI战略在未來能不能掙到錢？

大公司如何靠AI賺錢？

AI概念去年到今年的爆發式增長，來源於生成式AI。

其他AI的形式也一直在快速地更迭與進步。如今AI的商業模式重點關注圖像識別、語音識別、無人駕駛、生成式AI、算法優化等方向。

英偉達無疑是靠AI賺到大錢的公司，從2022年11月30日ChatGPT發布到如今，一年半時間，市值從4163億美金狂飆到22175億美金。

堅持發展AI生態長達18年的英偉達，如今終於开花結果，並憑借自己AI算力芯片上的絕對市場優勢，成爲最大贏家。

如今其他芯片公司甚至AI公司也开始自研AI芯片，如國內華爲的昇騰AI芯片，但短時間內還沒有能匹敵英偉達的對手。

至於最爲火熱的生成式AI領域，其實都在燒錢尋找盈利方向的階段，如擁有過億日活ChatGPT、生成視頻大模型Sora背後的OpenAI，2023年營收不過13億美元，主要通過ChatGPT Plus每月20美元的訂閱費用，以及與大企業合作的企業版ChatGPT收費。

然而大模型的運行、研發都需要大量AI芯片、電費、人工費用，2019年开始投資OpenAI的微軟，累計已經投入了150多億美金。當然，OpenAI作爲全球最爲領先的AI大模型公司，仍有足夠多的機遇和時間去探尋最優的商業化模式。

圖源：OpenAI官網

AI還有一種盈利模式，就是爲舊有業務“降本增效”，精簡人手，縮短工作流程，提升工作效率。如投資OpenAI的微軟，微軟智能雲四季度收入258．80億美元，同比增長20％，其中微軟雲平台Azure四季度增長率中，有6個百分點歸功於AI；AI讓微軟Office365本季度收入增長17％，高於分析師預期的14．2％。

AI還能改變傳統領域，如AI智能駕駛。德賽西威作爲國內唯一一家使用英偉達Orin芯片的供應商，在智能駕駛域控制器的國內市場，第三方供應商中位居第一（12％）。智能駕駛業務2023年上半年營收達到18．39億元，同比大增113％。

總的來說，AI覆蓋的領域非常廣，相關的商業模式也很多，但大都在探索階段，真正能實現良性現金流的盈利模式，並不多。

此外，如果AI應用能夠不斷湧現，未來AI應用平台，也會成爲擁有大模型的公司的商業目標。

而百度作爲老牌互聯網公司，從幾年前便开始喊出“All in AI”的口號，又在AI挖到了哪些礦？

百度目前靠什么掙錢？

先來看百度的2023年成績單。

2023年，百度總營收達1345．98億元，同比增長9％；淨利潤287億元，同比增速高達39％，均超過市場預期。

其中，第四季度營收349．51億元，略低於市場預期，但同比增長 6％；淨利潤25．99億元，同比下降高達48％；扣非後淨利潤77．55億元，同比增長44％。

圖源：百度財報

據媒體報道，李彥宏還透露：“近期我們开始從文心一言中獲得增量收入。2024年相信這一增量收入將增加到數十億元人民幣，主要來自廣告和人工智能雲業務。”

2023年百度核心收入1035億元，其中三大業務爲：在线營銷，智能雲，自動駕駛。

其中在线營銷收入達到751億元，同比增長8％，佔百度核心收入高達72．6％，如何以AI賦能廣告收入，減本增效，是百度高層的核心關注點。

在线營銷中AI的助力多少？

在核心的搜索營銷領域，百度推出了輕舸、品牌智能體等AI營銷工具。

其中輕舸可以重構營銷工作流、自動生成營銷素材等，幫助廣告主提升投放效率；品牌智能體則類似定制版的AI品牌語音助手，可通過多輪對話爲用戶提供更精准、個性化的服務，包括洋河、飛鶴、京東、海爾等企業已經上线了這一服務。

據財報後的電話會議，百度利用AI大模型增強了廣告的定位能力、競價系統，廣告客戶轉化率提高了22％，銷售线索獲取成本降低了5％。

電商領域，百度推出了AI賦能的慧播星和智能導購。其中慧播星是首個AI全棧式數字人直播解決方案，可以進行直播電商；智能導購則基於AI對消費者進行智能分析，並提供導購建議，促進交易達成。

圖源：慧播星官網

據CMB招銀國際研報預測，2024年百度廣告收入將同比增長7．3％，其中AI生成廣告收入將貢獻2％的增長。

這個增速並不高，這也意味着，如果按照這樣的增速，與百度在AI上面的投入相比，這顯然是不劃算的。

有興趣的朋友，可以看看去年國內在线廣告市場數據，以及Meta的廣告收入情況，做一個對比，會更有概念。

同時，百度也在重構旗下的一些產品，將其變爲“AI原生應用”，意思就是把AI深度融入進這些應用裏面，從而增強用戶粘性，如百度APP、百度文庫、百度電商、百家號等。

這些有沒有作用？

作用是有的。據報道，2023年8月，百度文庫加入了PPT智能生成、文檔智能生成等AI能力後，9月份會員主動开通付費率年同比增速超過50％。

這裏就不得不提到，百度的競爭對手。

去年國內大模型之战打得如火如荼，先不說同樣做AI的公司，其他領域的公司，也在投入巨資競賽大模型。

大模型這場仗其實很殘酷，最終生存下來的應該不多，但現在跑在前面的，未必就能夠一直保持位置。

而在生成式AI上，OpenAI幾乎是難以逾越的高山，前有猛虎，後有追兵，只是目前商業模式還不夠清晰，變數較大。

雲服務爆發價格战

作爲百度第二大核心業務，百度智能雲第四季度營收高達84億，其中AI大模型爲雲業務帶來約6．6億元增量收入。生成式AI和基礎模型的收入佔AI雲收入的8％，預計今年AI帶來的增量收入將達到數十億元。

自發布以來，文心大模型的推理成本已降低至去年3月版本的1％。李彥宏認爲，百度在訓練和推理方面擁有中國最具成本效益的AI基礎設施。

而文心大模型的日調用量已超過5000萬次，季度環比增長190％；去年12月，約有2．6萬家企業調用文心大模型，季度環比增長150％。

根據此前季報數據，百度智能雲2023年Q1、Q2營收分別是42億、45億，Q3營收並未披露，而Q4營收則快速增長到84億。結合前文，AI應是Q4營收增長的因素之一。

圖源：百度智能雲官網

然而快速增長的百度智能雲仍要面對復雜的市場競爭。

一是體量仍不算大。根據國內各大雲廠商2023年上半年營收分析，阿裏雲、移動雲、天翼雲都有400多億的營收規模，華爲雲、聯通雲也超過200億，而百度雲上半年僅爲87億，仍未進入第一梯隊。

二是2024年雲廠商已經掀起價格战。阿裏雲平均降幅20％，而京東雲積極迎战，宣布價格還要“再低10％”。

三是各個競爭對手也开始上线自己的AI大模型，如阿裏雲的通義大模型已經覆蓋超過30款雲產品；華爲盤古大模型升級到3．0版本，覆蓋更多行業；騰訊混元大模型爲20多個行業提供超過50個大模型解決方案。

價格战引起了連鎖反應，同時也讓不確定性加劇。

在美股市場上，同期的海外雲廠商也也非常強勁，如據微軟四季度財報，AI 推動微軟Azure和其他雲服務增長了30％；同樣發力AI的谷歌，四季度谷歌雲同比增長了25％。相比之下，百度智能雲受益於AI的增長能力似乎還有差距。

起大早趕晚集的智能駕駛

百度的最後一個核心業務，是智能駕駛。

在財報中只提到，提供自動駕駛出行服務的蘿卜快跑，總服務量超500萬單，並於國內十來個城市落地，但仍是困在各個“示範區”內，並未真正开始商業運營。

其實，百度在投入智能駕駛業務8年後，今年面向消費市場推出了量產智能汽車：極越01。

極越品牌由百度和吉利合作开發，搭載了百度自家的智能駕駛方案。這種模式很容易讓人聯想到華爲與賽力斯合作的問界，但不同的是，據懂車帝數據顯示，2024年1月這款車只售出218台。

遙想2017年，加盟百度的陸奇喊出“ALL in AI”，阿波羅計劃整合超過50家夥伴，沒想到7年過去，整車夥伴僅有吉利推出極越，而智能駕駛方案也被華爲後來居上。

圖源：極越官網

如今，中國汽車市場繼續內卷，搭載華爲智能駕駛方案的車型不僅熱銷，智駕能力還覆蓋了全國，表現也是一流水平；小鵬智駕同樣得到不少好評，蔚來、理想、比亞迪等也在迎頭趕上。

而百度的阿波羅計劃起了個大早，趕了個晚集，不僅期待的無人駕駛窗口仍未來臨，如今L2～L3級別的市場也基本被後來居上的玩家佔據。

所以，能夠寄予希望的便只有無人出租車業務蘿卜快跑，一旦法規等成熟後，可能會成爲一個大的收入來源。

只是短期內來看，沒有見效的時間表。

總結：每條战线局勢膠着

可以看到，百度正處於轉型的關鍵時期。

AI的大爆發猶如一把雙刃劍，既是一個公司發展的推手，也造就了更多的競爭者。

而其中最爲緊迫的是，百度不得不一邊進行大量的投入去搶跑，一邊調整自身的業務，把海量的研發投入放在AI和人才引進之中。

去年百度的研發支出達到242億元，較2022年增長4％。據百度指出，這主要由於支持生成式AI研發投入的服務器的折舊开支及服務器費用。

百度將AI深度結合到自己的三大核心業務——在线廣告、雲、智能駕駛中，這三大業務則分別代表現金流、第二增長曲线、以及未來。

在廣告業務中，如果還要牽扯精力去應對短視頻、直播以及電商，這對於當前的百度並不是好事。

特別是移動應用中，對手很強，前期的競爭並沒有拉开距離，甚至是沒有分出勝負。

比如被寄以厚望的文心一言APP，雖然用戶量突破了1億，但根據Similarweb數據，2023年11月到2024年1月，月活數據都在1300～1600萬徘徊，而ChatGPT的月活則是可怕地維持在16、17億，阿裏巴巴通義千問的月活則從140萬漲到640萬。

AI原生應用是否能夠將應用數據拉上來，不確定性仍然較大。

圖源：文心一言公衆號

從月活數據就可以看出，2023年第四季度百度APP月活6．67億，相比同年第二季度的6．77億，還下降了1000萬。

百度智能雲業務中，AI賦能能否讓百度在行業的位置大幅提升？一是AI究竟能夠賦能提升多少效率？二是國內雲市場的價格战打響。

接下來怎么走？大家都在看。

至於智能駕駛，百度仍在發力蘿卜快跑的L4級無人駕駛方案，這需要龐大的算力和優秀的AI算法支撐。

目前業界呈現兩極分化的局面，一方面是挑战L4的國內外多家智能駕駛公司或倒閉或退市，另一方面是華爲、小鵬等方案，從L2向L3往上試探，其中華爲還稱，不斷積累車主數據，每周迭代一次。

總之，都在跑，看誰先。

李彥宏曾談論文心一言追趕GPT：“也許很快，也許永遠也趕不上。”

全球的AI行業仍在飛速發展，視頻生成AI大模型Sora亮相，Claude3號稱全面超越GPT－4、國內諸多智能駕駛企業衝擊量產L3，更有在智能家居、醫療、工業等領域的發展。