事件
2月23日，根據央視新聞，中央財經委員會第四次會議強調，鼓勵引導大規模設備更新和消費品以舊換新，降低全社會物流成本。
核心觀點
國產替代：高端工業母機自主可控有望提速
從國產替代方向看，外資仍佔據機牀高端應用領域（航空航天、軍工）較大份額。根據華經產業研究院，2020年中國五軸機牀市場中，德馬吉森、格勞博、赫姆勒等外資市佔率分別爲12%、11%、3%，北京精雕、科德數控等內資市佔率分別爲11%、5%，我國五軸機牀國產化率不足20%。國產機牀在靜態指標方面已基本達到要求，在動態指標方面尚需積累經驗。此次政策端發力，有望促進機牀設備在高端細分領域的改造升級，隨着國家政策推動+下遊客戶提供試用機會，機牀國產替代有望加速。
出海機遇：機牀出海前景廣闊，打开行業向上空間
國產機牀市場中低端領域競爭激烈，而海外市場空間廣闊，競爭格局良好。隨着國產頭部機牀企業產品性能不斷提升，疊加性價比優勢突出，國產機牀企業出海成爲趨勢。
行業：根據中國機牀工具工業協會統計，自2011年以來，金屬加工機牀出口呈持續上升趨勢，2023年6月機牀工具的9個商品領域全部實現貿易順差，2023年全年金屬加工機牀出口金額達到77.8億美元，同比增長25.4%。
投資策略
國家政策端助力，在更新需求疊加國產替代的催化下，國產機牀企業有望充分受益。標的方面，建議關注新市場（出海）+新應用（人形機器人）兩大方向。
基本面：公司作爲國內中高端磨牀領軍企業，隨着新產品不斷得到下遊驗證，有望充分受益於人形機器人帶來的設備需求擴張。
技術面：該個股持續上行趨勢，且股價近期小幅整理不改上升勢頭，看好蓄勢後的上行機會，建議關注。
以上涉及個股僅作爲教學案例，不構成投資建議，僅供參考學習。
參考來源：2024年2月29日 國投證券 機牀設備：中央鼓勵新一輪設備更新，機牀行業有望受益
特別聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
本文由投資顧問：尚亞雄 A1290623030001 編輯整理
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標題：【國誠投資】中央鼓勵新一輪設備更新，機牀行業有望受益
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