AI成爲全球科技突破的新增長點，制約AI發展的關鍵是什么？除了大模型本身的研發，另一關鍵是——算力。目前AI的訓練和推理成本，大部分在GPU芯片上。全球大大小小的AI創業公司，訓練模型都要仰仗英偉達的H100等芯片，一片H100芯片售價達3萬5千美元，供不應求。

英偉達發布2024財年第四季度及全年財務業績。截至2024年1月28日的第四季度營收爲221.03億美元，同比增長265%；淨利潤爲122.85億美元，同比增長769%。

2024財年全年營收爲609.22億美元，同比增長126%；淨利潤爲297.60億美元，同比增長581%。值得注意的是，第四財季其數據中心營收達到創紀錄的184億美元，同比增長409%。此外，英偉達預計2025財年第一季度營收爲240億美元，上下浮動2%。

英偉達的飛升，借了AI大模型的東風。2022年11月OpenAI發布ChatGPT，這個聊天機器人是在英偉達的A100芯片上訓練出來的。這一消息一經披露，便引發了股市歷史上最大的單日漲幅之一。

對於2025財年第一財季的業績預期，英偉達認爲，該財季營收將達到240億美元，上下波動區間不超過2%，高於市場預期的219億美元。

不過，由於市場需求的持續增長，以及先進封裝產能方面的限制，今年英偉達的AI芯片的供應仍將會喫緊。雖然台積電今年的CoWoS先進封裝產能將將翻倍增長至每月35,000片左右，但是這個產能並不是瞬間开出，而是持續擴增，到年底才能夠有這么多的產能。雖然，有傳聞顯示英偉達也有增加日月光投控、安靠（Amkor）等封測大廠來作爲供應商，但是他們目前的產能也比較有限。

黃仁勳在財報會議上也表示，雖然從晶圓、封裝、存儲器到網絡等各個環節，整體供應正在改善，但仍然存在短缺，供應限制將持續至2024年全年。

目前英偉達AI芯片的十倍溢價，一方面來自芯片和軟件生態的巨大研發成本，一方面來自壟斷。

據國內AI創業者、Logenic AI創始人李博傑介紹，人工智能圈內有一個說法，只要芯片的需求量、產量足夠大，芯片本身就是沙子的價格。

所以，如果隨着AI賽道的突飛猛進，英偉達芯片被打破壟斷的那天真的到來，更多國家與地區的公司會迎來芯片自由，但我們需要面對的將是更加全新的問題。

在去年10月，美國政府進一步升級出口管制法規之後，英偉達來自中國地區的數據中心收入顯著下降，目前公司還沒有從美國政府獲得向中國運送限制類產品的許可證，但公司已經开始向中國地區運送不需要許可證的替代產品。

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