資本

01.

現在的一級市場發現幾個現象：

 

1. 基本都是高校／研究所教授專家團隊，等同當年互聯網創業公司的大廠高管離職創業；

2. 不提收入模式、不提財務指標及預期，只提要多少錢； 

3. 主要講技術原理，以及要解決的宏大產業問題，但不提客戶是誰、有什么問題、爲什么买單？ 

4. 產品處於原型機、中試階段爲主，基本融資額過億或估值過億； 

5. 投資人互動也不問商業問題，主要是跟創業者探討技術細節...

 

——雪球申君寶

02.

 

我還是那句話，如果哀股不進行類似當年“股權分置改革”一個級別的制度變革，就按照現在“僞注冊制”的抽血模式，GJD投入多少資金都是杯水車薪。

即使現在這樣了，IPO還不暫停：說明還沒有下探到監管的真正底线。

 

——何夕  

醫療健康

03.

目前在健康中國战略下，國家強推癌症、心血管、腦健康領域的早診早治，但這些領域的體檢項目定價較高，針對這些領域進行體檢要應用到的設備也比較貴，比如，CT、核磁共振和胃腸鏡等，500元覆蓋不了，也就形成了“1000塊錢做不了有效體檢”的結論。

——瑞慈醫療創始人方宜新 

咨詢

04.

營銷咨詢公司要與客戶公司法務部拼死相搏，並建議老板改變對法務部的考核機制。比審查更可怕的是內部審查，因爲負責內審的部門會把標准再嚴苛十倍，並非爲了公司利益，而是爲自己省事免責。 

法務部不是不讓品牌營銷部門“打擦邊球”，而是要保持離邊界一百公裏。在企業內部，業務部門往往在法務部們面前處於弱勢，這就需要外力介入。 

我們認爲，一個以“0風險”爲原則，只負責說NO的法務，給2000塊月薪就夠，因爲他的指導意見，就是出門有被車撞死的風險，不許出門。這樣的工作不僅沒有技術含量，而且是破壞性的懶政，擋公司財路。而真正負責任，提供合規意見、風險評估和解決方案的法務，可以給百萬以上年薪。

 

——上海華與華營銷咨詢有限公司董事長華杉

AIGC

05.

對於2024年技術發展趨勢，傅盛給出了四點預言： 

第一，2024年千億大模型過半將凋零，私有化百億大模型將百花盛开。第二，超越OpenAl的機會來自大模型應用公司。第三，“數字老板”將成爲企業標配，董事會將考核CEO使用AI的時長。第四，具身智能很火，但人形機器人必定不能量產。

 

——獵豹移動董事長兼CEO傅盛

06.

AIGC國內只有兩種機會：1）現有場景降本增效；2）技術非常難，美國也做不出來，國內靠部分人工部分AI直接交付結果，比拼銷售效率和交付效率。全部AI的反而很快就會成爲紅海。傅盛的這3張圖講的特別好，很多垂直場景用开源小模型優化後的結果遠比通用大模型要好，垂直場景和數據的重要性遠超大模型本身。

 

——金沙江創投董事總經理朱哮虎

07.

關於生成式AI和大模型，我的的幾點預測（猜測）。

 

1. 大模型是AI時代的操作系統。

 

2. 和操作系統一樣，大浪淘沙，最後主流的大模型只會剩下幾個。

 

3. 類似操作系統，开源和閉源模型會共存，有1-2個閉源模型，1-2個开源模型，开源模型像Linux一樣會衍生出不同分支和版本。

 

4. 和互聯網時代一樣，會誕生2-3個新的AI巨無霸，主要是在AI應用層面。

 

5. 無數AI初創公司生生死死。

 

——硅谷陳源博士 

08.

知道大家想聽聽大模型，我爭取用最客觀的事實和看法去說。

當然也不一定完全正確，做個投資上的參考吧。

 

經過2023年的大模型熱，其實到了下半年已經出現了冷卻的現象，資本市場已經开始走極端了。這裏面的主要因素一方面是產業發展客觀存在的，另一方面是我們中國人的特性，喜歡一窩蜂。就像新能源車和光伏以及電池一個意思，也像過去養豬，等等都是這樣的，看到好大家都來了，不論什么目的，不論實力如何，不論是不是相關，先來摻和一下炒個股順便離個婚套點現。

 

因此必然要洗牌和出清，一個算力成本就受不了，只是肥了英偉達。之前吐槽過，但是這不是誰靠個人能改變的現象，那就只能用時間和更多人的痛苦去熨平。不完全統計有254家10億參數以上級別的大模型吧，這裏面除了某些具體垂類的能掙扎一下，大部分最後都要死掉的。

 

那么通用大模型分四類，一類就是類似通義千問這種开源的，可以靠阿裏雲賺錢；一類就是字節和騰訊這種的，大多用自身業務，試試玩玩，未來主要做c端的；一類是真正解決實際問題，以提高生產效率解放提高生產力爲核心的，類似訊飛星火這種的；還有就是自己吹自己多么牛啥都想幹的，這個就不舉例了。

 

但是現在遇到一個問題，大模型c端應用，短期看很難賺錢，而在通用大模型基礎上开發應用（羅本帥哥一直呼籲的那個）有個最大的bug就是我們國產大模型還是有差距，你自己的差距和性能跟不上別人怎么基於你這裏开發二次應用呢？因此說對於除了財大氣粗的字節，阿裏，騰訊可以在c端培養起用戶習慣外，其他大部分大模型最愁的是落地，當然還有就是不斷的迭代，但是迭代越往上越難，並且算力成本越高，因此說2024年大模型的競爭就會清晰起來，大多數就自然掉隊了。

 

而立竿見影的就是給自己業務和產品加上大模型去提高性能和市場，其次就是gb端的落地會優先於c端，因此過去被資本市場廣爲詬病的gb端業務的公司，可能在大模型落地時期會有着先發優勢，也存在着巨大的預期差。比如訊飛（技術）和華爲（芯片和算力）聯合战隊在去年底已經落地了一些標，如湖北利川和山東濟南等項目，當時國內的頭部大多都參與了競爭，但是最終綜合實力和過去的經驗以及口碑訊飛勝出了，就是這個意思。

 

當然在未來的gb端還有一個考慮，就是信創的問題，就是我之前一直說的，算力是不是國產算力，大模型是不是自主研發自主可控，背後的資本包括二級市場的股東是不是以內地爲主，這些都涉及到國家安全的問題，都會是考量範疇。因爲大模型背後就是數據。

 

因此總結下：2024年的大模型，會分化甚至是出清，因爲需求下降對算力公司不是很友好；國產大模型一面要爭分奪秒的迭代，會有個相互趕超的過程，還要一面應對投入以及研發的成本，一面還要爭取落地的競爭，當然也有可能會應對，也是我最不希望見到的，就是一些機構打着測試的名義，收費發各種證書，來擾亂市場的行爲。

 

回到股價，依然要看市場怎么反應，如果看迭代和落地，技術與收入，那么也不排除會有不錯的投資收益；如果向過去一樣單純的看利潤，2024年的所有大模型公司大概率不會反應出多少利潤，那么可能會繼續等待。

 

當然了，往最好處的地方去努力，往最壞處的地方去預期吧。

 ——綿州一哥

人工智能

09.

商湯科技股價跌破1港元了。市值300多億港元。雖然很多人會說前人工智能時代的企業，至今還沒找到可持續性的商業模式，掙錢很難，都要靠做非標准的項目，但是畢竟商湯代表着中國一類高技術含量的人工智能能力，沒能在資本市場上證明自己，也是整個行業的損失。現在一窩蜂都去做大模型了，會不會又重演這樣的故事呢，誰都難說。

——向小田 

10.

 國內人工智能能夠參與的機會比較少，各個領域都有一定的限制。

 

比如基礎設施，服務器、光模塊等無法拿到關鍵的東西，也沒法出口。

 

比如大模型，原來某搜索公司的大模型發展還可以，但是現在也被限制了。

 

比如更關鍵的AI要有數據訓練，這個數據要有全球的科學、社會…

 

比如先進封裝有轉移跡象…

 

當前能夠參與的是HBM：

 

1. HBM，這個貌似是不卡的，主要韓國半導體企業財務壓力大，敢頂撞…

 

2. 能供給HBM封測設備的國內有一家，已經漲過了。

 

3. 代銷HBM也漲過，目前偏高了。

 

總之，就是這樣。

 

——倫敦大爵爺 

11.

AI是未來。但是對應的整個芯片產業鏈繞开了中國（光模塊這種非核心除外），大模型也是，這么下去，Ai就是各搞各的了，電動車通過各種貿易非貿易壁壘也在堅壁清野。這都是代表未來的產業，所以當下是歷史性時刻，改革开放就特別重要，只有融入世界才能不被脫鉤。科技高水平自立自強重要，但前提是和世界融合發展，不能若幹年回頭一看自己一套體系，世界是另外一套體系。

 

——雪域西風在浙江 

12.

AI PC 在國內的故事講不下去的很大一部分原因是，已經沒有什么日常應用支持 PC 和 Web 端了。 就算你的 Agent 強如人類，也沒法在 PC 上完成許多操作。 

——評論屍 

13.

發布影響2024年的十大科技應用趨勢，包括：

 

1. 高性能計算的“四算聚變”；

 

2. 多模態智能體加速AGI進程；

 

3. AI加速人形機器人“手、腦”進化；

 

4. AI+基因計算解讀生命密碼；

 5. 數字交互引擎激發超級數字場景；

 

6. 沉浸式媒體催生3D在場；

 

7. 腦機接口從醫療突破邁向交互革命；

 

8. 星地直連通信推動泛在網絡覆蓋；

 

9. eVTOL加速空中出行奔赴新時代；

 

10. 多能流實時協同重塑虛擬電廠。

 

——騰訊研究院  

新能源汽車

14.

最近品牌出現在央視的中國車企主要有4家，出鏡頻率依次是……

小米（技術創新）

蔚來（汽車大國到汽車強國）

比亞迪（引領全球新能源產業）

嵐圖（出口歐洲）

注意我說的是“出鏡頻率”。

 

——番茄殿下 

15.

現在的問題是中國汽車廠商內卷加劇到底對中國整個汽車產業是利大於弊還是弊大於利。內卷雖然鍛煉出了卷王，但是也充分淘汰了中國多家企業，這些企業是否本應該在出海市場去搶奪市場份額，而不是在一個鍋裏面競爭最後都賺不到錢。最慘的情況是國產車一頓內卷奄奄一息，然後被外資攜海外市場和資本之力，收割最後勝利的果實。

 

——向小田 

16.

2023年各行各業的成績單雖然還沒有公布，但是大的排名已經是塵埃落定。其中最耀眼的學霸非汽車產業莫屬，可以明確的說比高端芯片產業的突破要更加成績突出。

 

因爲高端芯片行業的突破雖然也很關鍵，但總體態勢還是防守態勢，現在的成果是保證了自己不會被對手困死。而汽車行業就不一樣了，什么新勢力舊勢力隔壁跨界勢力，按各自理解萬馬齊奔。一看結果，不僅蟬聯汽車第一生產大國好多年，馬上變成汽車出口第一大國也是板上釘釘的事了。

 

在汽車出口總量上，雖然跟第二名沒有拉开太大差距，但是我們的產品發展方向更合理，更面向未來，時機在我。不僅如此，我們與第二名的主要战場就是東南亞，離我們更近，地理和氣候條件也適合電車發揮優勢，地利在我。總之，優勢在我。

——犀小莉 

半導體芯片

17. 

前天一國內做MCU的老總說，目前國內做MCU的公司超過400家。所以在這種情況下，哪怕有整合，哪怕有幾起整合，對這個產業也起不到作用。合並之後，又出來幾家，說不准兩家合並後，反而1+1後，會有超過五家公司出來。

 

——芯謀研究顧文軍 

18.

中國去年的集成電路進口數量和金額均呈兩位數下滑。

 

主要兩個原因

 

1. 去年終端市場疲軟，需求不振，尤其是芯片設計公司。

 

2. 美國對中國高端芯片的出口限制。

 

當然還有芯片價格走低等因素。

 

——芯謀研究顧文軍 

19. 

在有指導或者審批的前提下，每個Fab立項的時候，都是錯位競爭，和國內現有主體都是幾無重疊的 申請書都是八仙過海，各顯神通。但一旦立項成功，那就是你有我有全都有，大家做的一模一樣。

 

——芯謀研究顧文軍  

金融

20.

金融行業一向是周期行業：市場好的時候，那是真賺錢，一年賺三年、甚至十年的錢；市場不好的時候，就是不怎么賺錢，而且從業者搞不好就失業了。

 

所以，市場好的時候，一定要拼命賺錢，喫到撐；賺了大錢也別得瑟，因爲這筆錢中的相當一部分，也是未來寒冬的口糧。

 

最怕就是，認爲“市場好”就是理所當然的，自己也“應該”一直賺這么多錢；然後，還按照這個“預期”去消費……那么寒冬到來之後，你就會非常痛苦。

 

我是互聯網出身，互聯網公司做一個項目：如果是新項目，增長不及預期；或者是成熟項目，賺不到錢 —— 直接砍，整個事業部從上到下都砍掉。

 

互聯網行業，即使是騰訊微信這樣的成功產品，也不敢說自己未來不會被顛覆。

 

但公墓基金經理就不會擔憂：主觀偏股基金這條賽道，哪天不會被不知道從哪兒冒出來的新業態顛覆吧？

 

此外，金融行業中，有高含金量牌照的：即使給客戶虧錢、管理費也照拿，公司也不會倒閉。

 

所以我說，金融真的是一個非常好的行業，根本沒有整條業務线被砍掉，業態被顛覆、公司倒閉的風險和煩惱。

 

金融從業者，也就別“身在福中不知福”了。

 

——何夕 

光伏

21.

 

今年光伏產業也是一個洗牌年，會有大量公司被出清：

 

1. 慘烈價格战將延續很長一段時間；

 

2. 產能階段性絕對過剩，加速出清；

 

3. 已有超過1000億光伏規劃項目終止或延期；

 

4. 寡頭效應凸顯，產業集中度不降反升；

 

5. IPO政策收緊周期延長，部分企業面臨更大壓力；

 

6. 融資收緊，錢沒有那么好拿了；

 

7. 跨界者面臨巨大壓力，超過10家上市企業退出光伏；

 

8. “逆全球化”凸顯，全球市場拓展面臨新挑战。

 

——何夕  

互聯網科技

22.

拼多多市值超過阿裏的時候，很多文章出來寫拼多多如何成功，組織管理如何有效，這些都對，但是如果你研究兩者市值的變化，就會發現阿裏市值向拼多多靠攏的幅度，遠大於拼多多市值向阿裏靠攏的幅度。不是拼多多崛起來快，而是阿裏跌下去猛。優秀學生掉入谷底，被其他同學反超在正常不過。其實更值得研究的是京東爲什么跌成了人家零頭這個現象。 

我有一個觀點，那就是一個公司如果不斷分拆，那管理層的精力就在資本運作上面了，這對一個科技公司來說不是好事，放在創新上的資源就不夠用了。希望阿裏不要這條路了。

 

——向小田 

（BY A輪財經整編 1月1期）

       原文標題 : 1月產業思想合集（22條）

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標題：1月產業思想合集（22條）

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