美國汽車業罷工愈演愈烈，日本車企“躺贏”？

2023-09-27 19:06:21 編輯：智通財經

導讀美國三大汽車巨頭工人罷工，日本汽車公司或從中受益。而其美國汽車制造商可能會陷入勞資談判，從而損害銷售。了解到，美國市場是許多日本汽車制造商的重要收入來源，因此美國的勞動行動可能會給豐田、本田和日產...

美國三大汽車巨頭工人罷工，日本汽車公司或從中受益。而其美國汽車制造商可能會陷入勞資談判，從而損害銷售。

了解到，美國市場是許多日本汽車制造商的重要收入來源，因此美國的勞動行動可能會給豐田、本田和日產等企業帶來有利的市場環境。盡管美國汽車制造行業三大巨頭拒絕了工會提出的四年內漲薪40%的要求，但罷工似乎得到了美國公衆的廣泛支持。

Eastspring Investments Singapore Ltd.的投資經理Oliver Lee表示：“如果美國的罷工持續時間較長，導致供應中斷，日本汽車公司將處於有利地位，從中受益。考慮到更強的定價能力和當前的成本前景，日本汽車制造商在我們看來仍然具有吸引力。”

當然，美國的罷工也有利於其他地區的汽車制造商，包括韓國和德國的企業，但日本公司的超額表現空間更大，因爲他們佔據了美國市場份額的三分之一。這爲這個行業提供了一個迫切需要的推動力，因爲之前他們因爲在電動汽車开發方面反應遲緩而表現不佳，並且在市場擔心日元貶值優勢減弱的情況下，給市場帶來了額外的強心劑。

野村分析師表示，這次罷工從9月15日开始，可能會持續約40天。他們說，這將導致約30萬至50萬輛汽車的產量損失。除了短期的供應中斷之外，美國的工資成本看起來也會大幅上漲，增加了非美國汽車制造商的競爭優勢。

野村分析師Masataka Kunugimoto和Anindya Das在9月22日的報告中寫道：“投資者應該注意到，美國汽車工人的工資將比其他地區增長得多。”同時，他們保持了對豐田汽車(TM.US)和日產汽車(NSANY.US)的“买入”評級。野村證券預計，在未來四年內，美國三大巨頭的工資將增長26%。

由於日元今年已經貶值了12%，過去三年貶值了近30%，日本出口商的成本已經相對便宜了。而Lee表示：“日本車企看起來相當有競爭力，尤其是在目前日元疲軟的情況下。”他補充說，雖然日本工人的工資也在上漲，但美國的工資壓力可能會更大。

事實上，在過去幾年表現不佳之後，由於他們在電動汽車競賽中落後於其他人，日元貶值已經成爲2023年日本汽車股票上漲的主要驅動力。以美元計算，東證運輸設備指數上漲了36%，而同等韓國指數上漲了16%，歐洲指數上漲了15%。

不過，由於其的估值已經遠遠高於歐洲和韓國的同行，一些分析師說，爲了使這次上漲持久，他們需要在電氣化轉型方面做得更多。東證運輸指數的市盈率爲11倍，是韓國和歐洲同行的兩倍。

Pictet Asset Management Japan Ltd.的高級研究員Shinichi Ichikawa指出，對於日本汽車制造商來說，美國持續罷工的前景可能會給他們一個稍微多一點時間的機會，問題是他們能否充分利用這個機會。