爲何押注AI大模型的微軟雲，業績增速反而不如谷歌雲？

2023-08-01 18:40:07 編輯： robot

導讀上周微軟、谷歌、Meta等國外科技公司相繼發布最新財報。作爲與人工智能、雲計算和數字廣告等領域相關的巨頭，它們的一舉一動都將對市場產生影響，同時也吸引着衆多從業者的關注。在國外三大雲巨頭中，谷歌雲...

上周微軟、谷歌、Meta等國外科技公司相繼發布最新財報。作爲與人工智能、雲計算和數字廣告等領域相關的巨頭，它們的一舉一動都將對市場產生影響，同時也吸引着衆多從業者的關注。

在國外三大雲巨頭中，谷歌雲的市場份額長期落後於AWS、微軟智能雲，縱然奮起直追，奈何對手太強大。

然而，隨着今年最大的變量AIGC的出現，各家雲廠商的市場身位能有所改變嗎？

谷歌

7月26日，谷歌母公司Alphabet發布了2023年第二季度財報。

財報顯示，Alphabet第二季度總營收爲746.04億美元，與上年同期的696.85億美元相比增長7%。

Alphabet第二季度淨利潤爲183.68億美元，較去年同期的160.02億美元增長了15%。營收和利潤均超過華爾街的預期。

較好的業績主要是因爲谷歌雲的高歌猛進以及廣告業務的反彈。

財報顯示，谷歌廣告收入重回增長，第二季度錄得營收581.43億美元，同比增長3.3%；谷歌廣告中，谷歌搜索及其他相關業務收入爲426.28億美元，同比增長約4.8%，二季度視頻平台YouTube的廣告收入位76.65億美元，同比增長4.4%。

第二季度谷歌雲營收爲80.31億美元，同比增長約28%，市場預期24.8%。谷歌廣告和谷歌雲營收分別佔Alphabet總營收的77.93%、10.76%。

首席執行官皮查伊和Alphabet其他高管表示，Alphabet基於人工智能的新服務和產品是谷歌雲增長勢頭的最大貢獻者。

由於財報亮眼，Alphabet美股盤後大漲6.5%。

微軟

7月26日，微軟也發布了2023財年第四財季及全財年業績。

微軟財報顯示，第二季度營收爲562億美元，增幅8%；每股收益爲2.69美元，同比增長21%。

微軟智能雲的總營收爲303億美元，增幅21%；第二季度Azure雲業務營收增長26%，包括Azure在內的智能雲營收爲240億美元，增幅15%。

第二季度營收雖高於此前市場預期，但不及去年同期的增長幅度。微軟在雲服務市場的成本精力上的付出，並未獲得AI對微軟收入的溢價回報。

AI大模型加持的微軟業績增速不及預期

相較於一片歡欣鼓舞的谷歌，加注AI大模型半年多的微軟顯得有點不溫不火。

過去半年中“OpenAI使用了Azure的智能雲服務”一直被認爲是微軟智能雲最好的廣告，然而在AI大模型這半年的加持下，微軟智能雲的業績增速並不理想。

財報顯示，微軟智能雲業務的收入增長爲32億美元，漲幅15％。而2023財年Q2、Q3的增幅分別爲18%和16%，2022財年Q4的增幅爲20%。

對於增速緩慢的問題，微軟首席執行官薩蒂亞·納德拉在財報電話會中表示：“受到疫情影響，過去幾個季度中，很多雲項目處於停滯狀態，目前這些項目都在趕工。”

在業內人士看來，微軟雲業務收入不及谷歌的原因可能有多個方面。

首先，谷歌擁有強大的廣告業務，這是其主要的收入來源之一。廣告業務在過去幾年中保持穩定增長，爲谷歌提供了巨大的財務支持。

而微軟的主要收入來源是軟件和服務，尤其是企業市場方面的業務，相對而言對AI的依賴程度較低。

其次，AI技術在商業應用方面的普及和落地還存在一些挑战。盡管微軟是最早开發GPT的公司之一，但AI技術在商業應用中的價值和收益還需要進一步驗證和實現。

這一問題，從ChatGPT的C端熱度衰減就可看出一些端倪。

互聯網數據公司SimilarWeb的數據顯示，雖然ChatGPT月活用戶數量增速飛快，但2023年上半年中，該網站瀏覽增長量呈逐月下降趨勢，到了6月瀏覽量首次出現負增長，跌幅達到9.7%，瀏覽停留時間縮短8.5%，用戶流失率上升至20%。

因此，這次的財報讓市場重新審視AI到底處於什么樣的階段。

對於微軟來說，顯然AI大模型還沒有進入到一個垂直深入的革命性應用階段，在文本階段的熱情很快就會退卻。

盡管谷歌在大語言模型層面沒有獲得領先的優勢，但是谷歌一直在垂直領域有非常深的應用，尤其是在生物醫藥方面。

對於華爾街的投資者們來說，非常理性與務實，因爲見過AI的幾次浪潮之後，現在更關注的是誰能先讓AI落地賺錢。

或者說，借助於AI優化了效率，賺到了更多的錢，這是華爾街投資者這次財報關注的重點。

目前來看，谷歌在AI的垂直化應用方面走的更深入、更務實。

而微軟相對來說，目前只能借助於AI大模型來賦能辦公軟件，對於業績增長的拉動並不明顯。並且短時間之內，微軟也很難在AI的垂直行業應用領域有所建樹，因爲缺乏沉澱。

總體而言，微軟在企業战略上有些操之過急，發力過猛。

進入到今年二季度，全球各國政府部門監管機構和消費者權益保護組織針對ChatGPT的反擊一浪高過一浪，在看到GPT大類C端應用遇阻後，微軟很識趣的調整了企業战略，將重心重新調整回B端；同時利用對GPT商用客群的加價收費，把一部分非核心客群和雲業務需求剝離出去。

受到自身战略調整的影響，風頭看似正勁的微軟營收反而不及谷歌悶聲發大財。

AI風口有所降溫但仍值得期待

值得注意的是，這個趨勢能否持續還有疑問。畢竟財報有滯後性，微軟的主動調整战略的經濟效應尚未充分釋放，不少新產品沒有在本季財報反映出積極影響也是原因之一。

衆所周知，谷歌和微軟的“下一件大事”都是搞AI——一項免不了燒錢的業務。

Alphabet首席財務官露絲·波拉特在公司財報電話會議上告訴分析師，在2023年剩余時間和2024年裏“資本支出將繼續增加”，以支持公司在人工智能中看到的機會。

微軟CEO納德拉在發布財報的同時，重點討論了該公司在人工智能方面的投資。他在一份聲明中表示：“各組織不僅要問如何做，還要問如何做更快”，“我們仍然專注於引領人工智能平台的轉變”。

相較於谷歌，微軟的步伐更爲積極。微軟第二季度的資本支出同比增長30%，達到創紀錄的89億美元。

首席財務官艾米·胡德表示，微軟在新財年的每個季度會依次增加這一金額。

微軟新財年的營業利潤率將保持在42%左右的水平，屆時人工智能服務的貢獻將逐漸體現。

對此，有業內人士認爲，當前AI風口可能已經有所降溫，但從長期來看，AI仍然具有巨大的潛力和發展空間，只是需要更多時間和實踐來推動其商業化進程。

市場對AI大語言模型及AI助手等落地產品仍抱有信心，AI的發展空間仍然值得期待。

未來，這些投入仍有可能是長期且持續的，它們需要持續投資並保持耐心等待回報。財報上的數字固然亮眼，但它只是評估公司指標之一，成功的雲計算公司需要的是耐心+時間+持續投入。

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