大市評述

日內港股放量上漲，截至收盤，恆生指數報19434.40點，上漲766.25點，漲幅4.1%，大市成交額1421.06億港元。板塊方面，多數板塊上漲，地產代理、物業服務及管理、多元化零售商板塊領漲，貝殼－Ｗ(02423.HK)收漲14.3%，報42.75港元。

內房股、物管股攜手大漲，碧桂園服務(06098.HK)漲超26%，龍湖集團（00960.HK）漲近26%，碧桂園（02007.HK）漲超18%，萬科企業（02202.HK）漲近13%。消息面，中共中央政治局召开會議。會議指出，要切實防範化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

權重方面，美團-W(03690.HK)收漲7.84%，報134.8港元。中信證券發布研究報告稱，維持美團“买入”評級，微調2023-2025年淨利預測至136.4/227.6/380.4億元;對應經調整淨利預測251.5/344.1/499.8億元，目標價201港元。23Q2公司本地生活業務繼續修復，即時配送增長穩健、盈利彈性充分;到店業務方面，該行預計Q3仍將是格局走向的重要觀察期，但在公司主動出擊下競爭格局已現邊際改善，該行認爲可謹慎樂觀。美團作爲消費互聯網板塊兼具修復預期和成長屬性的稀缺標的之一，短期基本面兌現能力具備高確定性，長期價值明確。

個股異動

1. 嗶哩嗶哩-W(09626.HK）收漲12.35%，報136.5港元。交銀國際發布研究報告稱，維持嗶哩嗶哩“买入”評級，下半年遊戲供給增加，重點手遊《優俊少女》等上线有望帶動遊戲收入恢復正增長。作爲主要二次元遊戲發行渠道優勢仍存，看好商業化基建完善及場景探索進一步提升變現效率，目標價205港元。

2. 招商銀行(03968.HK)收漲10.6%，報36港元。中信證券近期發布研報稱，2023年二季度，銀行股表現較爲震蕩，4-5月上旬中特估邏輯催化板塊景氣度提升，5月上旬之後多項宏觀數據和銀行經營預期走弱，板塊景氣度又高位回落，截至二季度末，主動型基金重倉股中銀行股市值較上季度末基本持平，機構持倉底部特徵明確。板塊投資而言，6月以來的板塊調整已充分反映投資者對於銀行經營走弱的預期，當前估值底部亦明確。

3. 新華保險(01336.HK)收漲10.48%，報20.55港元。國家金融監督管理總局24日公布對《新華人壽保險股份有限公司關於發行2023年資本補充債券的請示》的批復，同意該公司在全國銀行間債券市場公开發行10年期可贖回資本補充債券，發行規模不超過200億元。

4. 中國鋁業(02600.HK)收漲10.29%，報3.75港元。开源證券發布研究報告稱，7月3日晚商務部及海關總署發布《關於對鎵、鍺相關物項實施出口管制的公告》。出口管制政策於2023年8月1日實行，預計7月窗口期，國際客戶囤貨訂單將增加，下遊化合物材料需求將出現短期增長，進而驅動鎵、鍺相關物項價格上漲。

5. 蔚來-SW(09866.HK)收漲10.27%，報91.8港元。蔚來將在阿爾卑斯首款車型上新增單電機方案，近期剛剛立項。阿爾卑斯是蔚來的子品牌之一，主攻20-30萬元市場，是蔚來進軍大衆市場的主力，新增單電機方案將顯著提升該品牌的战略靈活度。

6. 中信證券(06030.HK)收漲9.43%，報15.08港元。开源證券指出，券商板塊估值和機構配置仍位於歷史底部，尚未反映全年景氣度改善，邊際上看，利率持續下行利好券商固收自營，對於“含基量”高的券商降費靴子基本落地，關注底部機會。看好景氣度佔優的中小券商和金融信息服務類標的彈性較強，受益標的：東方證券、興業證券、財通證券、中信證券和華泰證券。

7. 中國中免(01880.HK)收漲8.76%，報111.7港元。消息面上，據新華網報道，進入暑期，海南迎來離島免稅購物熱潮。2023年第二屆海南國際離島免稅購物節暨第五屆中免海南離島免稅購物節已於近期开幕，免稅店積極策劃多樣化活動，讓旅客享受更大優惠、感受更多新體驗，進一步激發旅遊消費活力。據悉，今年上半年，海南離島免稅店總銷售額323.96億元，同比增長31%。

熱點新聞

1. 【文旅部：加大對“黃牛”、第三方平台違規囤票等行爲打擊力度】文旅部辦公廳發布關於進一步提升暑期旅遊景區开放管理水平的通知。通知指出，加大對“黃牛”、第三方平台違規囤票、倒票等行爲的打擊力度，同時完善旅遊景區門票分銷系統，有效防止“黃牛”擠佔票源。加強旅遊市場秩序監管，嚴查欺客宰客等行爲，維護景區遊覽秩序，淨化旅遊消費環境。會同發展改革等部門加強價格監管，嚴格查處價格違法行爲，保障遊客權益。

2. 【沙特5月石油出口同比下降40%】周二公布的最新政府數據顯示，由於自愿減產延長和油價下跌，沙特5月石油出口同比下降近40%，拖累了整體出口。沙特統計局表示，5月份石油出口額從去年的1155億裏亞爾降至720億裏亞爾，下降37.7%，石油出口佔總出口的份額從2022年5月的80.8%降至74.1%。聯合石油數據庫JODI最近的數據顯示，沙特5月原油出口降至19個月來的最低點。

3. 【調查：韓國老年人勞動參與率首超60%，近七成愿繼續工作】韓國統計廳7月25日發布的一項調查結果，截至今年5月，韓國老年人口爲1548.1萬人，較去年5月增加38.4萬人。該年齡段的勞動參與率爲60.2%，創下歷史最高紀錄。老年就業人口同比增加34.9萬人至912萬人，就業率爲58.9%，刷新紀錄。韓國老年人口中的68.5%表示愿意繼續工作，其理由包括補貼家用、享受工作的快樂。

4. 【IBM：全球數據泄露平均成本達到445萬美元再創新高】IBM旗下安全部門最新報告顯示，截至3月30日的12個月內，全球數據泄露的平均成本達到445萬美元，同比增加2.3%，較2020年的數據增長15%，創下歷史新高。這裏的“成本”是指事件恢復成本，不包括組織可能支付的任何勒索軟件或勒索費用。

5. 【機構：歐洲央行加快縮表步伐被視爲9月加息的替代方案】J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management首席經濟學家Karsten Junius在一份報告中稱，歐洲央行可能會考慮以更快的速度縮減資產負債表，作爲9月份再次加息的替代方案。他表示，歐洲央行已經明確表示有意在本周將政策利率提高25個基點，這將使存款利率達到3.75%，但管理委員會對進一步加息的支持似乎正在消退，因爲經濟已經陷入困境。然而，居高不下的通脹預期可能會促使歐洲央行在9月或第四季度進一步收緊貨幣政策。他表示，到那時，他們寧愿央行更快地縮減資產負債表，也不愿再次加息。

大行評級

1. 野村發布研究報告稱，基於生物科技融資環境疲弱，環境低迷下競爭激烈，將康龍化成(03759.HK)2023/2024年收入預測分別下調4.6%/4.5%，盈利預測則下調9%/8.2%，並將H股目標價由40.02港元調低至36.24港元，維持“买入”評級。

2. 高盛發布研究報告稱，維持快手-W(01024.HK)“买入”評級，重申對其看法，看好快手於電商及廣告領域的市場份額加速增長，盈利能力改善速度勝於預期，目標價續爲90港元。

3. 小摩發布研究報告稱，將國泰航空(00293.HK)評級由“中性”上調至“增持”，估計將追隨區域同行如新加坡航空及澳洲航空以及國際同行如歐美航空公司的腳步，上半年盈利超預期表明疫後其盈利能力被低估，目標價由8.5港元上調至11港元。

4. 交銀國際發布研究報告稱，重申快手-W(01024.HK)“买入”評級，微調2024年收入預期，因高毛利率的電商和廣告收入有望好於預期，上調淨利潤預期11%。考慮匯率調整，基於2024-33年10年DCF，目標價90港元。公司用戶线下活動恢復部分影響线上時長，但無礙長期增長前景。新業務投入影響可控，電商變現效率持續提升。

5. 花旗發布研究報告稱，予周大福(01929.HK)“买入”評級，目標價18.1港元。公司在產品設計上展現出較強的創新能力，利潤率較高的差異化產品系列佔其黃金銷量的近60%。7月份至今的同店銷售趨勢好於該行預期，並且在價格優化的暫時影響後，6月份季度的市場份額已趨於穩定。

作者：艾德金融研究部

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