研發及銷售費用顯著下降

作者| 李婷

近期，保險新星慧擇旗下又一企業——杭州瑞康保險代理有限公司（下稱“瑞康保代”）股權生變。

工商信息顯示，瑞康保代成立於2005年1月，注冊資本200萬元。2021年7月，慧擇旗下深圳市智選財富投資管理有限公司（下稱“智選財富”）全資接手這家公司，不過不到2年，今年5月，智選財富又退出了對該公司的投資。

退出背後原因何在？《雪浪Finance》郵件聯系慧擇，截至發稿前尚未得到回復。

除了將瑞康保代易手他人，今年2月，智選財富還退出了蒲公英信息顧問（廣州）有限責任公司（下稱“蒲公英顧問”）的投資人行列。

瘦身之外，慧擇連續虧損三年，盡管2022年公司虧損有所收窄，但現金及現金等價物卻同比上一年出現下滑。今年1季度，慧擇取得盈利，慧擇創始人兼首席執行官馬存軍表示：將2023年全年非GAAP淨利潤指引從人民幣3000萬元上調至人民幣5000萬元。

股價方面，被稱爲“全球保險電商第一股”的慧擇，股價卻長期下跌，如今更是跌至1美元出頭，總市值約6500萬美元左右。

01

瘦身

根據國家企業信用信息公示系統，瑞康保代的服務包括：在浙江省行政轄區內代理銷售保險產品；代理收取保險費；代理相關保險業務的損失勘查和理賠；中國保監會批准的其他業務。

蒲公英顧問則成立於2019年4月，工商信息顯示，智選財富於2020年9月成爲該公司新股東，並在2023年2月退出該公司股東行列。隨着智選財富的退出，目前，蒲公英顧問已減資至100萬元。根據蒲公英財管家公衆號，公司專注於家庭理財規劃，幫助家庭解決保險保障、教育金儲蓄、養老金儲蓄、資產配置等家庭財務問題。

今年1月，馬存軍還卸任了智選財富投資的另一家企業——深圳市得同保險代理有限公司（以下簡稱“得同保險代理”）的法定代表人。工商信息顯示，得同保險代理成立於2015年9月，注冊資本5000萬元，目前法定代表人爲蔣力。

此外，2021年，慧擇還曾與湖北盛世安康保險代理籤署備忘錄，宣布收購事宜。9月，智選財富以4268萬元收購盛世安康56.19%股權，並注資1500萬元，當時預計2021年底完成收購。

但2022年1月，慧擇宣布終止收購，據稱，公司正因延遲交割而提前十個工作日行使其終止本次收購的權利，終止於2022年1月28日生效。

智選財富是慧擇旗下公司。根據慧擇2022年報，2014年，馬存軍先生與Focus Technology Co., Ltd共同成立深圳市慧業天擇投資控股有限公司（慧業天擇）作爲中國的控股公司。慧業天擇隨後成立或收購一系列於中國的全資附屬公司，其中就包括智選財富。

工商信息顯示，智選財富成立於2016年4月，注冊資本1億元，慧業天擇是其唯一股東。目前，智選財富對外投資企業還包括深圳市得同保險代理有限公司、上海小龜保險咨詢有限公司、北京交廣保險代理有限公司、慧保慧賠（深圳）科技有限公司等。

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持續虧損

根據年報，2020年~2022年，慧擇分別取得營收12.2億元、22.45億元、11.6億元；分別取得歸母淨利潤-1829.2萬元、-1.08億元、-3118.7萬元。公司2022年度虧損同比上一年大幅收窄。

公司運營成本逐年增長，直到2022年才有所下降。根據年報，2018年~2021年，公司總運營成本分別爲3.18億元、6.31億元、8.16億元、16.9億元，直到2022年，這一數字降至7.34億元。其中銷售費用降幅明顯，從2021年度的3.5億元降至2022年的2.32億元；研發費用則從2021年度的1.2億元降至2022年的0.81億元。

現金流方面，公司經營活動產生的現金流量淨額在2020年~2022年分別爲1.38億元、1.76億元、0.85億元；投資活動產生的現金流量淨額分別爲0.31億元、0.81億元、0.56億元；籌資活動產生的現金流量淨額分別爲3.83億元、1.42億元、1.01億元。

此外，公司現金及現金等價物在2020~2022年分別爲4.05億元、3.81億元、2.77億元；同期公司工資及福利應付款分別爲0.64億元、0.93億元、0.44億元。

到2023年，慧擇1季報顯示，公司取得營收2.99億元，同比微降，其中經紀收入從2022年1季度的2.92億元降至2023年同期的2.88億元；實現經調整淨利潤1841.4萬元，2022年同期爲1234萬元。

截至2023年3月31日，公司現金及現金等價物余額合計爲人民幣2.3億元，其中受限現金爲1.12億元。

值得一提的是，在運營成本方面，慧擇銷售費用以及研發費用同比去年均有顯著下降，不過其總運營成本卻在上升。根據財報，公司銷售費用從去年1季度的0.74億元降至今年同期的0.56億元；研發費用從去年1季度的0.23億元降至今年同期的0.18億元；不過總運營成本卻從去年1季度的1.5億元升至今年同期的1.8億元。

慧擇稱，銷售費用減少主要是由於廣告和營銷費用減少，其次是工資和就業福利減少；研發費用減少主要原因是人員成本下降；此外，由於對營銷渠道成本的嚴格控制，運營成本的增長速度低於營業收入。

慧擇創始人兼首席執行官馬存軍表示，憑借我們獲取新客戶、追加銷售現有客戶以及提高運營槓杆以實現宏觀復蘇的能力，我們將2023年全年非GAAP淨利潤指引從人民幣3000萬元上調至人民幣5000萬元。

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股價暴跌

公开資料顯示，2006年起，馬存軍帶領團隊創建慧擇網，开創了互聯網保險產業在垂直交易、閉環服務、產品定制、在线風控、長期險互聯網銷售、保險數據智能等多個領域的領先成果，完成了行業諸多從0到1的創建。2020年2月12日，慧擇成功赴美國納斯達克上市，成爲“全球保險電商第一股”。

然而“全球保險電商第一股”股價卻長期下跌，如今慧擇股價已跌至1美元出頭，總市值約6500萬美元左右。

慧擇官網介紹，我們目前爲客戶提供一站式綜合保險服務，涵蓋保險信息與咨詢、風險評估、保險策劃、網上購險、智能核保、保全和理賠協助；同時，我們爲保險公司合作夥伴提供一系列服務，包括系統集成和產品營銷、設計和开發服務。我們通過在线渠道向潛在保險客戶推銷和展示由我們的保險公司合作夥伴投保的保險產品，並促進此類保險產品的銷售。

數月前，馬存軍參加2023慧保天下保險大會。根據慧保天下官方發文，馬存軍指出，近年來，銀保和專業中介渠道得到快速發展，保險的專業中介保費增速更快。2022年專業代理、保險經紀增速分別爲38%和17%，相信未來保險中介依然是高速增長的市場。

面對ChatGPT的到來，馬存軍表示，ChatGPT可以通過智能化的編程，從而大大降低技術的獲取和使用成本，這也將加快保險智能化奇點的到來。“隨着我對ChatGPT的深入了解，我越來越相信，這個奇點就在不遠的將來。”

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