時序進入 7 月，2023 年迎來下半年。回顧上半年，在人工智慧（AI）熱潮帶動下，以科技股為主的那斯達克指數狂漲 32%，創 1983 年上漲 37% 以來最佳上半年漲幅，其中，AI 晶片之王 Nvidia 一馬當先，股價飆漲 190%，蘋果股價勁升 50%，市值突破 3 兆美元，而 Meta 和特斯拉（Tesla）股價也大漲一倍以上。

CNBC報導，那斯達克指數上次寫下如此可觀漲幅是1983年，當時蘋果推出全球首款搭載圖形使用者介面（GUI）的個人電腦「Apple Lisa」，IBM是美國市值最高的科技公司，Meta創辦人祖克柏（Mark Zuckerberg）甚至還沒出生。

今年科技股多頭氣勢如虹，可說是出乎市場意料。首先，美國經濟仍面臨衰退風險，加上3月上演銀行業連環爆危機，尤其是矽谷銀行（Silicon Valley Bank）破產引發資本市場驚恐，因該行主要服務仰賴借貸資金的科技、新創圈，市場擔憂引發連串災情。另外，為打壓通膨，Fed將利率升至2007年來最高水準，也對市場造成壓力。

不過，科技股的驅動力主要來自「動能投資」，也就是投資人買進股價已上漲一陣子的贏家股，預期股價會繼續上漲，並擔心錯失潛在的龐大利潤，使市場瀰漫「害怕錯過行情」（fear of missing out，FOMO）的情緒。

2022年，那斯達克指數表現慘澹，全年大跌33%。但隨著科技公司積極削減成本和提升效率，包括Google母公司Alphabet、Meta和亞馬遜（Amazon）及其他中小型公司，紛紛啟動大規模裁員，帶動獲利成長重拾動能，因此點燃股價反彈氣勢。

2023年，生成式AI掀起一波淘金熱，尤其是Google和微軟（Microsoft）之間的較勁最受矚目。對此，Requisite Capital Management管理合夥人Bryn Talkington認為，無論哪家公司贏得這場AI戰爭，供應AI晶片的Nvidia都是終極贏家，如同在淘金熱下賣鏟子，淘金者可能空手而歸，賣鏟給淘金者反而是穩賺不賠的生意。

Talkington直言，Nvidia不僅賣AI時代的鏟子和斧頭，實際上還是鎮上唯一的五金行。

（本文由 授權轉載；首圖來源：shutterstock）