今天的復盤內容有點長

首先解讀一下昨天上午的利好

很多老師其實沒看懂從上午10:40开始猛拉的背後邏輯。真正的利好政策刺激其實不是你看到了降准降息，降低存量房貸利率以及首付比例。而是兩項王炸結構性貨幣政策工具，完全猶如手術刀般精准切入a股要害。

首先降准降息大家都不陌生，其實就是向市場釋放流動性。但是流動出來的錢不會自發地往股市和樓市裏走，存量下調我在早幾天前就預言過了，一定會降，不降央行裏40萬億存量房貸“優質資產”會變成不良資產。當房產價格大幅潰敗以至於“穿透”首付款，外加依舊高懸的利率，斷供幾乎就成了每個人的可選項甚至是必選項。這種結構性的風險最終只會引發雙輸的局面，這點高層肯定看得到。但今天盤面來看，房地產走勢不慍不火，這是完全出乎我意料的，我在上周五就买入了京投發展，今天居然是小虧出來的。真的讓我很不理解，只能說資金選擇兌換了利好，還是自己理解和順應這個市場還不夠。因此降准降息不是推動今天股市大幅拉升的根本原因。

真正刺激a股市場的這兩項工具完全是對症下藥。通俗地講，其實就是鼓勵和允許各金融機構通過質押的方式向獲得流動性加槓杆买股票，這也是今天多元金融爆拉的根本原因。1、支持證券，基金，保險等機構通過手中的資產(債券，股票ETF)抵押流動性，所獲得的信貸資金只允許進行股票增持。這項工具說白了就是以前你機構不是喊着沒資金加倉嗎？到券商那裏上槓杆你又覺得不劃算，這回你拿手裏的股票，債券等可以抵押獲取我高流動性的國債，所獲得資金你可以增持嘛。央行之所以能接受股票ETF等的抵押，還不是因爲現在的估值很低，估值高了抵押後下跌他也受不了，因此現在這個位置就是階段底部，至少是周线級別的。並且還能打擊債市，何樂而不爲呢？2、支持股東股票回購。這次貸款是央行100%全額支付的，什么意思呢?比如我是上市股東，我所持有的股票股息率高達10%，我想拿我的股票到商業銀行抵押1個小目標，利息是多少呢?2.25%!那這不就相當於白撿錢嗎？那么那些高股息的上市股東肯定上槓杆增持啊，這就可以解釋爲什么今天茅台漲了這么多。並且從中商業銀行可以拿走0.5%的利差，所以順便也救了個商行。所貸資金由央行全額支付，所以真的是多方共贏。這兩項工具的規模在8000-24000億之間，這些水完完全全是要灌進股市裏的，因此階段性底部明確了。想出這個點子的人不可謂不是高人。

再來說一下策略，要想抵押得是那些“優質”的票，那啥票優質呢?成分股和高股息藍籌股，這些是抵押的優質資產。所以預計50ETF以及滬深ETF要上漲很長一段時間，暫時猜個兩個月。所以如果你懶得挑選，可以無腦入ETF。

說回昨天個股的表現，主導战場的毋庸置疑是金融。這從解讀完兩項工具後完全可以理解，因爲直接利好的就是這些機構嘛。如果在疊加上國改重組，那就太完美了，因此昨天$天茂集團(SZ000627)$  的反包漲停也就不意外了。

今天常山，南天，海立，保變這樣的高標被殺，報團情緒瓦解。高位報團只在市場行情差，缺少流動性的情況下有效，因此策略上可以積極挖掘補漲，但切忌格局。一是國改重組內部的切換，最好搭邊上金融，錨定票有:亞泰，雅博，新力金融，$錦龍股份(SZ000712)$ ，中南。多元金融注意去弱留強，錨定票有，中航產融，$新力金融(SH600318)$  ，天茂集團，錦龍，天風以趨勢套利對待，神州信息。

自主可控信創這邊，今天殺出了個一字的恆銀，可關注明天分歧弱轉強的機會。大唐昨天爆量，今天預計會是渡劫日，所以同樣關注其分歧弱轉強機會。海能達看起來動能更強。

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