昨天跟大夥兒聊到了港股，後台評論區有小夥伴說想多扯扯，今天再從數據視角來跟大夥兒聊一下這個大趨勢吧。

港股市場一直是市場很關注的方向，畢竟分子端是跟A股差不多的，但由於流動性的原因，整體估值相比A股低了一大截。今年A股狀態比較差，無論是個人還是機構投資者都在尋找其他市場做風險平衡，港股的低估值特性自然就引起了很多資金的興趣。

今年年初到現在，資金南下是非常強的趨勢。我們拉了南下累計成交淨买入的數據，這圖幾乎完全沒有回調，資金南下的決心非常堅定。

這個現象還是蠻有意思的，跟小夥伴討論了一下原因，有的可以用數據來佐證，有的是邏輯推理猜測，讓我慢慢聊。。

首先講有數據的吧。我們拉了南下持倉前20大市值的公司，計算了今年以來南下持股市值和股比的變動，並且按照資產屬性進行了分類，發現一些有意思的點。

這20只股票可以分成5類，分別是有A股的紅利、沒A股的紅利、有A股的非紅利、互聯網巨頭以及經營非大陸市場的紅利5種。

其中有A股的紅利數量最多有11只，而且全部個股南下資金都是增持的。沒有A股的紅利有兩只，同樣也是全部增持的，可見南下資金买入最大的趨勢就是买紅利。但南下資金對股東主體有比較明顯的偏好，匯豐控股是港股非常典型的紅利個股，今年南下是減持的。

非紅利個股的增減持就跟基本面有比較大的關系了，有在A股上市的紫金礦業和中芯國際分別屬於有色金屬和半導體行業，一個增持一個減持，這走法很符合邏輯。

沒有在A股上市的互聯網巨頭是分化的狀態，騰訊和小米在經營數據上確實有亮點，美團和快手今年總體一般，這跟我們平時的感知是同步的。

所以從數據上看，紅利無論是在A股還是港股都是明牌，現在資金都不求爆賺了，只要能穩就是王道。

在南下資金的各種群體裏，我們最容易觀測的就是公募基金的變動了，二季報數據顯示公募南持倉港股的市值同比有22%的增長，相對來說是不小的。

公募买港股除了低估值以外，小夥伴說了一個不可論證的猜測。上半年機構在A股的交易有不少擾動，導致部分基金經理沒有辦法自由表達自己的態度，但港股部分是不影響的，南下买港股的目的是爲了要減的時候能跑掉。。

資金南下是今年非常大的趨勢，紅利資產的顯學邏輯還在持續演繹，往後看港股紅利還有減稅的預期在，還是有空間的。

匯智乾坤今天照常發車，除了之前聊的定期分紅以外，港股高股息基金也是我們持續定投的方向，這條线後續還要持續關注。

1、市場今天真是無聊，各大指數全天又沒啥波動，指數略紅一丟丟，個股層面3200家下跌，盤面上依然比較無聊。

流動性角度看，全市場成交額5100億，相比昨天縮量400億，流動性中樞保持穩定，市場已經逐步开始接受這個成交額中樞了。不過這樣的流動性只能支撐容量不大的板塊走出來，大多都是比較支线的題材。

板塊層面，昨天平安的業績帶動了保險板塊的上漲。現在險資確實是有持續增量的，負債端的增長會反應到資產端的配置上，後續紅利大風格的趨勢還可以繼續看。

科技方向市場專注在了華爲，今天從海思擴散到鴻蒙了。之前有說8月將會有鴻蒙next版本的測試推送，估計這周日或許就會有消息，而新的終端需要等到9-10月，在落地前都會有交易性的機會。

市場當前保持弱勢，耐心等市場走出來就行了。下周還有批量公司披露業績，放在後面的雷會比較多，要仔細檢查好持倉的狀態。

2、阿裏巴巴發布公告，新增香港爲主要上市地，將於8月28日完成雙重主要上市。這是阿裏兩年前就已經提出了的，這一次終於是正式落地了，最大的變化就是後續阿裏港股有可能會進入，港股通的範疇，最早9月9日就可能會納入。

進入港股通後肯定會有不少南下的資金去做配置，上面我們聊了各個互聯網巨頭的南下持股比例都超過了10%，如果按照這個比例去拍，資金可能會過百億美元。

不過並不是納入港股通就一定會漲的，曾經也有納入港股通以後下跌的情況，比如小鵬和快手就是這樣，主要還是看業績的狀態。一些賣方感覺阿裏可能會更加類似美團，也是有一定道理的，納入後的未來一個月大概率還是會對股價有正面的支撐。

3、心脈醫療：主動調整Castor支架價格，降價幅度40％以上。醫藥絕大部分都已經被集採了，而集採最重要的事情就是把中間的各種渠道費用給打掉。心脈這事兒被問詢以後關注的人特別多，因爲這種高值耗材確實有非常多的中間渠道利潤，超高利潤肯定是有問題的，降價是大勢所趨，往後一段時間看能否通過降價放量吧。

4、洛陽鉬業：2024年上半年淨利潤同比增長670%，淨利潤54.17億元。有色板塊上半年因爲價格上漲帶來了比較好的業績狀態，過去一個月價格有一定的下跌，所以也會帶來一定的業績環比波動。不過從現金流的角度上去思考，上有有色的供給是剛性的，只要估值足夠合適，長期看就是能帶來持續的股東回報。

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素材來源：官方媒體/網絡新聞

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