小米集團（HKEX： 1810）今日發布了2024年第二季度財報：總收入達到889億元，同比增長32.0%；淨利潤爲51億元，而上年同期37億元。經調整淨利潤爲62億元，同比增長20.1%。
詳見：小米第二季度營收889億元 經調整淨利潤62億元
全文|小米Q2財報分析師會實錄：希望用一款車的規模超越同行幾款車 對手機市場份額有信心
財報發布後，小米集團合夥人、總裁兼國際業務部總裁盧偉冰，副總裁、CFO兼天星數科董事長林世偉等高管出席了隨後舉行的財報電話會議，解讀財報要點，並回答了數位分析師的提問。
以下即爲本次電話會議媒體問答環節實錄：
21世紀經濟報道：我注意到小米的營收已經連續四個季度同比實現增長，而且增速總體呈現擴大的趨勢，請問管理層其背後的原因是什么？管理層對於三季度及全年的業績展望是怎樣的？
盧偉冰：我先談一下你提到的增長，大家都看到我們連續四個季度實現持續的增長，並且我們增長的勢頭還是不錯。對於增長而言，我這裏有一個簡單的公式，一個企業的增長最後是品類×市場，品類×市場就是說一個企業要不斷地進入到未來有潛力可擴大的品類。
剛才我也講說小米汽車在上市之後，預示着小米從品類的角度，我們的三條曲线，已經形成完整的布局——手機、平板、可穿戴的個人設備，以大家電生產鏈爲核心的家庭設備，以及爲汽車爲核心的出行設備——大家也看到這三條增長曲线已經完全補齊。
另外，我覺得市場角度的邏輯，就是說我們能不能把這么多的產品賣到更多的市場裏去，所以大家已經看到小米手機的全球布局現在越來越完整，發展的均衡度越來越好。
像這次我們在拉美地區第一次歷史性地拿到了第二名，我們在中東穩定在第二名，在東南亞我們重新回到了第二名，即便是原來我們最弱的非洲，也穩定在十幾個點的市場佔有率，並且我的印象裏其市佔率同期增長有三點幾個百分點，也就是說今天我們有能力在全球不同市場實現均衡發展，並且能做到比較好的市場位置，這就是小米今天增長的一個簡單模型，而這個模型的背後是小米的兩個战略。
第一個战略就是我們的“人車家全生態”，第二個战略就是我們的全球化战略，也就說我們要把小米在中國的“人車家全生態”成功實踐不斷復制到全球各個市場去，這就是我們大業務的基本底層邏輯。我覺得過去這幾年，我們基本是按照這些战略往前去推進，只是今天大家看到的是一個开花結果。
至於你所關注的三季度和四季度業績，我覺得三季度已經特別具體，所以我來談一下對四季度及全年的基本展望。我認爲今天大家可以看到小米對於整個業務的把控性、可預測性和可視度越來越好，所以說我覺得不論三季度還是四季度，基本上是會按照持續成長的大趨勢去走，我們還是比較有信心的。
對於全年來看的話，我可以談一下手機業務，我們在第一、第二季度同比去年增長了近兩千萬台，去年我們是1.46億支的出貨，也就是即便我們下半年不增長，小米今年全年也可以達到1.65億支，1.65億支在全球所有主流品牌裏面，我覺得應該是增長最快的。其實大家都很清楚，手機是一個存量市場幾乎不增長的領域，也就是說我們增加了兩千多萬台，就意味着可能別的公司就要掉兩千多萬台。
另外，小米平板來到全球第五，但我們跟第三名的差距已經非常非常小了，所以我在內部一直在說，我們有沒有可能三季度或者四季度衝到全球前三去。可穿戴設備方面，不論是耳機還是手表，小米基本上都做到了全球第二或者全球第三的位置，我們的各個業務發展都還是非常好的。還包括我們的大家電，今年也應該能夠實現百分之四十幾的增長，我覺得這些業務的基本增長模式維持到第四季度沒什么太大的問題。
汽車業務方面，我們原來所宣布的十萬台交付目標，我們的目標是十月份完成，全年看能不能完成十二萬台，其實十二萬台全年只有九個月的交付時間，因爲我們是從這四月才开始交付的。在汽車行業，我相信這個速度一定是創造了全球歷史上最快的單車交付記錄。小米講究的是穩健經營，從公司過去連續多個季度的財報交付情況來看，大家應該也基本看出這一特點，而這背後其實就是過去幾年我們的能力建設，我們的投資，技術進步等等方面的結果，也是市場對我們所做的回報。
《智富》雜志：想跟管理層請教一下，截至目前小米汽車的交付情況是怎么樣的？另外汽車產能提升進展如何？還有全年交付目標是否有變化？
盧偉冰：我們也披露了二季度小米交付了2.7萬輛車，但在二季度的三個月中，也就是4月、5月、6月所交付的量其實是逐月攀升的，比如我們6月份交付了一萬多輛，現在月交付量就穩定在一萬多台。
另外，我們在前段時間對工廠的產线做了改造，從單班生產改造爲雙班生產，推動我們大幅度提高了整體產能，所以可以說我們的交付的量，以後每個月應該都會有持續的提升，所以我們把交付量的全年目標調整爲衝刺12萬輛，目前來看我覺得我們還是有信心的。也借這個機會，我想非常感謝一下我們的供應鏈合作夥伴，的確，我們在訂單火爆了之後，也緊急向他們增加了訂單，他們也緊急協調我們的交付，所以小米汽車的交付結果，也是小米的生產制造團隊，以及我們的供應鏈團隊和我們的供應鏈的合作夥伴，一起努力的結果。
目前，我們還在不斷地挖掘產能，所以我想未來的交付會越來越好，我們對此也充滿信心。最近大家也看到我們的訂單交付周期也縮短了，像SU 7 Max的話，我們已經縮短了五到六周，而且新增訂單的勢頭也是非常強的。
新華網：想請問一下盧總，我們注意到這個季度小米包括智能電動汽車在內的創新業務淨虧損有18億元，能看到我們汽車單車虧損大致有6萬多，請問一下盧總虧損的原因有哪些？怎么看待這個虧損水平？
盧偉冰：我們在發布季報的同時，也同步發布了我們汽車的毛利率，大概在15.4%左右，這個毛利率還是讓很多投資人，分析師和媒體朋友，感覺到這是一個不錯的毛利率水平。參考很多同行的毛利率水平，他們可能在很長時間內都維持着一個非常低的毛利率水平。
大家也注意到新業務還有18億的虧損，我想大家可能也很想知道造成虧損的原因是什么，我覺得今天我們汽車業務才剛剛起步，造成虧損的原因主要有兩個，第一是我們的規模還比較小，汽車是一個典型的需要依賴規模效應的制造行業，如果沒有足夠的規模，就會非常難。第二是我們在第一輛車上的投入非常之大，雷總也多次講過，我們的第一輛車一定要有10倍的投入去做，這些投入的消化還需要一些時間。以上兩點是我們虧損的主要原因。
另外，我們的第一輛車是一台純電轎車，在所有車型裏面——純電轎車，純電SUV， 增程或者插混SUV等——純電轎車的成本應該說是最高的，電池仍然非常貴，從對毛利率的友好度來看，純電轎車也是最難的。前面談到這些基本就是小米SU 7產品造成公司財務虧損的幾個原因，但是我相信，隨着我們未來規模的不斷擴大，產能的不斷挖潛，交付能力的提升，相信未來我們的虧損會進一步的收窄。
澎湃新聞：我們關注到除了虧損，小米這個季度在智能電動車新業務整體毛利率也達到了15.4%，想請問管理層是怎么看待這個毛利率水平的？未來小米汽車的毛利水平可能會是怎樣的變化趨勢？
盧偉冰：最近，汽車公司在先後發布財報，也都公布了毛利率水平，小米汽車的毛利率水平，基本上是硬件所貢獻的，如果這樣看的話，我認爲我們的毛利率水平還是不錯的。毛利率對我們來說還是非常重要的，只有擁有合理的毛利率水平，你的費用是可以通過規模的擴大來做分攤的，而如果沒有一個好的毛利率水平，可能會造成規模越大，虧損就越大的情況。對於公司的毛利率水平，我也想大家去對比一下特斯拉，大概是13.9%，也可以去橫向對比一些其他公司的毛利率水平。
對於公司的第一款車來講，我們認爲還是比較令人滿意的。而這個毛利率背後，還是體現了小米幾個比較重要的能力，第一就是我們的供應鏈管理能力，對於小米的第一輛車，我們供應鏈的表現還是非常出色的。
第二是我們的智能制造，在我們自建工廠之後，我們對工廠潛力的挖掘還是不錯的。第三是供應鏈對我們的信心，雖然是我們的第一輛車，但是我們的供應商合作夥伴對小米的未來非常看好，也就是說他們所給我們的成本可能對應的不是這個量級的出貨，可能是更大的量級，但因爲他們看好小米，所以提前給了我們非常多的成本釋放。以上幾個方面推動我們實現非常好的毛利率水平。
關於未來的毛利率變化趨勢，我覺得主要取決於規模，只要規模能夠大起來，就能分攤成本，對此我們還是比較有信心的。我們的汽車業務發展到現在，過了兩道關，第一道關是上市能不能賣爆，這方面大家也已經看到了，我們做得很成功；第二道關是賣爆之後能不能有持續訂單進來，我們在經過了四五月份非常火爆的局面之後，六七八這三個月的訂單量也是非常不錯的，我們現在預計未來也會越來越好。我們關注的是未來的增長規模，較大的規模能夠推動成本的持續下降，進而推動毛利率在未來的不斷提升，對此我們是比較有信心的。
總結來講，汽車業務到目前的發展已經超出了我們的預期，超出了行業對我們的預期，也超出了供應鏈對我們的預期，並且我們現在的訂單還是非常的穩定，新訂單的情況也是非常的不錯，所以，我們對實現全年的交付目標有信心，對全年的成本控制和毛利潤水平的不斷提升也非常有信心。
人民網：我想請問一下小米高端化战略在二季度有什么新的進展？小米SU 7上市以來對高端化的影響是怎樣的？
盧偉冰：我覺得二季度公司的高端化進展還是非常不錯的，主要看以下幾個指標，第一是我們高端產品的內部佔比情況，尤其是在中國大陸市場，我們的出貨量佔比達到22.1%，同比去年提高了兩個百分點。
第二，我們也特別關注了市場佔有率，大家可以看到，在3000元到4000元的價格段，我們同比提高了5.3個百分點，4000元到5000元的價格段同比提高了3.5個百分點，5000元到6000元價格段同比提高了2.3個百分點，我們在每個價格段的市場佔有率都在不斷地擴大。我們今年在海外市場也實現了非常高速的增長，大約接近翻倍。
我們剛剛發布了兩款折疊手機：大折疊和小折疊，大折疊價格段在1萬元左右，突破了1萬元的門檻，小折疊差不多在6000元到7500元左右。小折疊在上市之後完全賣爆，到現在爲止，下單之後的交付周期還是比較長的，並且小折疊手機32%的用戶來自於iPhone用戶的換機，有55%是女性用戶，與這幾年我們在手機業務中的持續技術投入，用戶洞察不斷深化等方面都有關，也對我們的高端化战略有非常好的支撐作用。
同時，小米SU 7的推出也明顯讓我們有很大的受益，舉個例子，小米SU 7的女性用戶佔比非常高，我們統計的是小米第一款車的用戶中，女性用戶的佔比接近一半，這樣的情況對於我們產品的女性用戶擴圈有着非常好的效應。另外，像小米小折疊的發布成功，對於SU 7女性用戶的破圈有着非常直接的幫助作用。我覺得手機這個品類越來越進入一個成熟期，大家的關注度越來越低，但是汽車的關注度很高，反過來也有利於用戶對於手機關注度帶來加持，7月份的新品發布會效果尤其明顯。
大家可以看到我們所說的人車家全場景战略，汽車跟手機的聯動才剛剛开始，相信未來還有非常多的潛力可挖。我相信未來一定會有越來越多的用戶用着小米手機，开着小米汽車，家裏一堆小米產品的全家桶，這樣的場景會越來越多。
經濟觀察報：想請問一下，二季度手機大盤出現增長，而小米手機出貨量增長快於大盤，原因是什么？是否可持續？注意到手機毛利率有一定的下滑，原因是什么？
盧偉冰：我們的出貨量增速比大盤還是快不少，我認爲有兩個原因。一個原因就是我們手機產品的競爭力越來越強，我認爲公司高端、中端、低端產品的競爭力都在變強，大家也能感受得到，一個品牌可能在某個季度實現快速增長，但要獲得持續增長還是挺難的，通過了解每個季度的手機銷售排行榜的變化，可以了解到小米產品的競爭力還是很強的。
第二是公司全球市場的擴張，小米是中國品牌裏面全球布局最完善的，沒有之一，我認爲我們就是最完善的，我們在各個區域的布局都非常非常強。關於你提到的是否可持續的問題，我覺得一定是可持續的，因爲這是我們的基本面，只要我們的基本面在，只要我們基本面不出問題，就是可持續的，不論看第三季度，第四季度還是後續，我相信大家都能看到小米持續成長的動力。
關於手機毛利率的問題，有幾個因素可以考慮。第一個是產品發布的節奏，比如我們有一些高毛利的產品，例如小米14系列，是去年四季度發布的，到了今年二季度，基本上進入到降價的周期；像國際業務中的Note系列，是今年一月份發布的，是對我們國際業務利潤貢獻比較重要的產品线，也會進入到調價的周期，這是我所說的產品節奏。
第二，在二季度，國內的618大促季確實會對我們的利潤造成影響。第三是內存成本以及屏幕成本的上漲，會造成我們毛利潤一定程度的下降，但即便毛利潤出現下降，我們在二季度還是維持了12.1%的毛利率水平，這是一個非常不錯的毛利率。整體來看，我們手機業務的整體經營和盈利能力還是非常不錯的。另外，物聯網業務的利潤率在二季度環比一季度有了大幅度的提高，產生了一定的品類互補。所以我認爲小米整體的盈利穩健性還是非常強的，手機這個品類也是非常可控的。
封面新聞：請問管理層怎么看待小米大家電業務的發展？
林世偉：這個季度，小米大家電業務的收入和毛利率都非常好，最主要原因還是剛才盧總說過的產品能力，我們過去幾年逐步改善了大家電的產品能力，包括我們的空冰洗，包括平板，以及可穿戴設備，我們都在探索如何提升自身的產品能力。
同時，我們也加強了渠道效率，比如如何利用我們的线下門店、小米之家來展示我們的其他物聯網產品，讓消費者可以在线下看到我們更多的貨品。同時，我們也在增強出海能力，隨着公司海外布局越來越完善，我們也在海外推出了一些新的SKU，包括我們的平板，最近在海外市場也賣得非常好，今年的出貨量同比翻了一倍，也排在全球的前五。
公司大家電的產品能力和市場認可度越來越高，這個季度我們的空調出貨量超過330萬台，市佔率達到了全國第四，冰箱和洗衣機也有不錯的增長。我們也在探索有沒有機會把我們的大家電引入海外業務，我們覺得在物聯網產品、大家電等方面，未來都有很大的增長空間。
華爾街見聞：我想問一下小米手機出貨量增長中，國際市場的貢獻是怎樣的？小米全球布局是否有新進展？重點會關注哪些區域？
盧偉冰：從小米手機的出貨量來看，國際業務貢獻肯定是佔絕大部分，因爲國際市場的整體規模還是要大很多，二季度，我們在很多市場的優勢在擴大，例如我們在58個市場中出貨排名居前三，在70個市場中排名前五，並且我們在拉美、中東、非洲、東南亞等重點區域已經獲得更多的份額。中國區還是小米的大本營，並且它承擔了我們最重要的高端化使命，只有高端化才能夠把我們如此高投入的研發成本進行分擔。
關於全球布局中的新進展，前段時間大家應該看到了一個信息，就是我們在日本市場第一次來到前三名，所以最近我們還是對很多發達市場進行了重點的研究和投入，像日本、韓國、英國這樣一些市場，我們也在重點地關注和投入。日本市場的成果是我們過去兩三年努力的一些小結果，相信後續在日本這樣一些高淨值的市場裏面，我們的表現也會越來越好。最近我們還做了另外一件事情，就是加大小米之家在國際市場的拓展，未來在大家到海外出差和旅遊的時候，可能會越來越多地看到我們的門店，這是我們在國際業務上的一些主要動作。
證券日報：想請教一下盧總，我注意到小米提出了人工智能全面賦能業務，請問人工智能對小米業務的賦能具體體現在哪些方面？目前有沒有突破性的進展？
盧偉冰：我們在去年發布了技術战略，就是軟硬件的深度融合和人工智能的全面賦能，過去這一年多，我們基本上是按照這個战略進行部署和落地。
第一個方面，人工智能對我們產品進行了加持，像手機產品，我們剛剛發布的兩款折疊屏手機和麒麟至尊版，對於小愛同學的多模態識別和理解能力做了升級，能夠做到人工智能的文檔問答、人工智能的圖片問答和人工智能的智能成片。
另外在汽車業務方面，人工智能對我們汽車智能輔助駕駛、自動泊車以及小愛同學的語音交互提供了非常強大的支撐。我們的中文大模型在7月份也首次搭載到小米Su 7上，提供車外喚醒防御功能，同時我們的自動泊車功能被大家評爲自動泊車的天花板，背後也是採用了端到端的大模型。
除了企業產品之外，我們在工廠裏面也應用了非常多的人工智能技術，例如大家所熟悉的汽車工廠裏，我們的人工智能仿真系統开發出小米碳鈦合金，並且通過先進的機電性能人工智能仿真模型打造了小米超級電機V6和V6s。在昌平智能手機工廠裏，我們剛剛出貨了第一千萬台智能手機，其設備自研、工藝百分之百自動化和軟件達到百分之百的自研率，背後也採用非常多的人工智能技術，也就是說小米的人工智能技術不僅應用在產品中，還用在很多生產制造中。
大河財立方：想請問一下小米线下布局目前有什么新進展和新規劃，以及小米汽車上市之後线下銷售服務網絡鋪开的情況是怎么樣的？
盧偉冰：我們在中國市場對於今年新零售策略的定位是再擴張和升級。關於再擴張，我們在2021年我們達到1萬家店，2022年做了門店的提效，2023年我們做了一些整合，今年我們再擴張，此前定的目標是今年擴張3000家，目前來看，上半年我們已經完成了2000家，按照現在的進度，我們有信心全年完成4000家，今年小米之家的再擴張速度超越我們的預期。關於升級，就是把我們原來建成的小米之家進行全面的升級，包括面積升級、位置升級和生態升級。面積升級就是說大家可以看到我們會开越來越多的大店，尤其今年我們把500平米以上的大店作爲我們开業的重點。
第二是把原來位置可能不是最好的門店，遷移到最好的位置。第三是調整小米門店貨品的陳列，增加生態體驗方式。以上是小米之家在中國市場所做的一些改進，這些規劃和動作助力小米线下市場佔有率的提升。去年年底是八點幾，到今年二季度的10.4，大約在半年時間內，我們线下的市場份額提高了兩個百分點，所以說我們的策略產生了非常好的效果。
關於汽車銷售網絡，我們充分吸收了或者充分借鑑了小米新零售，又或者說是小米新零售在汽車業務的延伸。我們以小米新零售作爲內核，同時結合了汽車業務的特點，構建了小米汽車的新零售，這個新零售的特點，就是直營是我們的內核。
大家今天去看我們的汽車或體驗我們的汽車，可以到三個地方去，一個地方是小米自營的交付中心，一個是商城中的汽車融合店，一個是在傳統4S商圈中我們开的2S店。我們跟其他公司最大的不同是，小米所有車的交付都是由小米100%自營的，因爲大家很多體驗不好的地方是出現在交付這個環節的，所以我們採取了100%自營的方式。
此外，我們全鏈路的數據化能夠保證用戶權益不受侵害，保證服務質量的一致性。基於這個模型，我們在3月28日的時候，全國只有59 家門店，到7月底就已經超過了100家。我們最近陸續在北方的城市建成了我們的交付中心，方便用戶在北方體驗和試駕我們的車。
小米汽車的整個銷售服務網絡還在快速擴張之中，但在這個擴張過程中，我們一定要保證網點的服務質量。可以說小米汽車在新零售上的適配，充分證明了小米新零售跨品類的普適性，也就是說小米新零售不僅僅賣手機，也不僅僅是賣產業鏈產品，也能夠賣大家電，也能夠賣汽車。小米之家是小米人車家全生態非常重要的載體，這個載體既保護了我們商業的閉環，也包括用戶對人之家全生態的體驗，非常的強大。
我們今年的目標也是在海外擴展小米之家網絡，未來在不同國家落地小米之家全生態。我個人還是非常感慨的，小米新零售正在發揮它越來越強大的力量。（完）
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責任編輯：劉明亮
標題：全文|小米Q2財報媒體會實錄：汽車毛利率表現亮眼 規模會不斷擴大
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