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撰寫     浩然

編輯     朱伶

大盤回顧

今日兩市三大指數v字型反彈，全线收漲。截至收盤，上證指數收2959.37點，上漲1.26%；深證成指收8705.94點，上漲1.68%；創業板指收1652.12點，上漲1.43%。北證50午後走強，收漲1.35%。兩市成交額報5820億，較上個交易日增量72億，其中上證爲3204億，深證爲4041億。

盤面分析

盤面上，今日銅纜高速連接、蘋果概念、AI手機PC、消費電子和汽車電子等概念板塊領漲。通信設備、公共交通、元器件、半導體和汽車類等行業板塊領漲。雞肉、豬肉、ST板塊、CXO和免疫治療等概念板塊領跌。農林牧漁、建材、工程機械和紡織服飾等行業板塊下跌。AI手機PC、EDA、雞肉、玻璃基板和銅纜高速連接等概念板塊以及公共交通、日用化工、船舶、半導體和元器件等行業板塊活躍度較高。

消息面上 1.中證協就《程序化交易委托協議》徵求意見，對券商和程序化交易投資者的權責範圍作出約定。投資者首次开展程序化交易前，應當向券商報告，在券商對其提交的信息進行充分核查並確認無誤後，方可進行程序化交易。券商有權對投資者的程序化交易行爲進行監測識別，有權採取拒絕投資者程序化交易委托、撤銷相關申報等措施，並向監管機構和證券交易所報告。

2.花旗：2024年黃金消費增長趨勢向好，可能推動2024年下半年現貨交易達到創紀錄的每盎司2400-2600美元； 基准情況下2025年中期的黃金目標價格爲每盎司2800-3000美元。

3.香港交易所集團行政總裁陳翊庭表示，目前香港交易所正在籌備10年期國債期貨，將會爲國際投資者管理人民幣資產利率風險提供又一個利器，也將有助於吸引更多的外資投資中國債券市場，推動中國金融市場的進一步开放和人民幣國際化進程。

4.知情人士透露，紅杉中國最新募集了一支規模達180億元（約合25億美元）的人民幣基金，用於中國科技初創公司的投資。紅杉中國方面沒有對最新的募資發表回應，但稱此輪募資已於今年早些時候完成。

5.今年上半年，國家开發銀行向電力、油氣等能源基礎設施領域發放貸款1541億元，重點支持新型電力系統，以沙漠、戈壁和荒漠化地區爲重點的大型清潔能源基地，油氣“全國一張網”織網組網，以及能源儲備等領域發展，助力加快建設新型能源體系，保障國家能源安全，促進經濟社會綠色低碳轉型。

6.韓國央行行長李昌鏞：任何先發制人的降息對美元兌韓元的影響應該是本周四討論的主要話題之一。

後市展望

周二市場早盤震蕩下跌，滬指退守2900點，午後三大指數絕地反擊，均收漲逾1%，量能同步放大，TMT行業全面爆發，市場逾4200股上漲。滬指連挫4日後拋壓極低，反彈行情觸發後TMT仍是資金追逐對象，近90億資金湧向電子行業。滬深兩市主力資金淨流入75.47億元。

當前A股已基本磨平了4月末以來地產政策預期帶來的上行幅度，往後看，下半年隨着地產政策效用顯現以及財政發力節奏加快，基本面有望逐步兌現弱復蘇的趨勢。當前A股下行空間有限，但短期增量資金匱乏，市場上行動力略顯不足，市場新資金入場意愿仍待提升。在存量資金博弈下，市場呈現結構性行情。展望第三季度，在估值常態化回歸+流動性仍合理充裕下，A股指數本身下行空間有限。但對於重要會議政策等傳遞的信號如何解讀，將較大影響市場參與者對於權益資產的配置信心。

當前市場性價比 （以萬得全A指數爲參考）： 1、市盈率：16.16；十年對比分位點：12.92%；

數值所屬區間：機會區間。

2、市淨率：1.39；十年對比分位點：0.59%；

數值所屬區間：機會區間。

3、風險溢價當前值：3.90；十年對比分位點：96.67%；

數值所屬區間：機會區間。

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