今日收評：

一，    盤面綜述：

今日大盤下跌27.48個點，兩市成交5800多億，量能較上周五小幅放大，滬指低开低走，繼續回落，收出一個中陰线。盤面上看，早盤資源股和半導體板塊有所表現，但內部分化明顯，板塊效應不足。滬指全日走勢呈現單邊下跌走勢，人氣低迷，個股全面調整，虧錢效應延續。值得注意的是，近期賽道股开始頻現利好，半導體已有業績加持，新的景氣周期或將出現，而新能源板塊也是利空出盡，而新的利好正在出現，中藥、創新藥板塊也开始出現好的消息，預計，三季度或是賽道股表現的時候，成長股才是市場活躍的最大動力，後續建議繼續關注科技、新能源、軍工、創新藥等方向能否有催化事件，它們的走強或才能進一步提振市場人氣。當前時點看，半年報業績確定性最好的是周期股，大家可以繼續關注低位的有色、化工等資源方向的布局機會。技術面上看，滬指擊穿上周五低點2920點，今日分時再創新低2917點，短期看，本周2900點將面臨考驗，而下方2867點缺口回補後或才是本輪調整的尾聲。

市場情緒觀察點：

目前主板連板高度下降爲3連板，爲有機硅題材的新亞強，而東方集團止步4連板。康欣新材步入A字殺後塵，三暉電氣、瀛通通訊已跌回起點，可見市場情緒多低迷，主板接力氛圍仍舊較差，自然難以打开空間高度。當前市場最主要的問題是，缺乏主线板塊，所以不能引導市場情緒連續上升，情緒低迷進一步導致成交下降。科創題材個股近期一直較爲活躍，每天都有多只個股20cm漲停，但也是缺乏板塊效應。目前賽道股的困境反轉的邏輯未變，輪動反彈或仍是未來的特徵。

連板個股這邊看，2連板個股3家，3連板個股1家，連板個股一共4家。注冊制次新股向來是市場情緒的試金石，該指數持續磨底，日线形態看，楔形整理運行至末端，後續面臨大的方向轉折，而月线是典型的L型底部，後續若有一根月陽线出現，那么或能確認轉折。由於左側低點已經比2440點位置還要低20%，4月份又二次探底，這2月反復磨底，這將夯實底部，這個底部大概率是歷史大底，故很多個股交易性價值开始體現，這也是近月以來，漲幅榜頻頻出現20cm漲停的原因，超跌就是最大的利好。從這次IPO的收緊看，可能持續時間會比較長，那么新股的稀缺性或體現出來。而超跌的次新股疊加較好的年報的，一些優質的含權股（高資本公積金/高未分配利潤）、解禁壓力充分釋放過的、超跌績優且破發的次新股或有大的反彈機會，大家可以多跟蹤挖掘下。注冊制個股這邊，創業板個股漲停5家，北證漲停0家，科創板漲停8家，其它10cm以上的個股4家，科創題材的活躍度全面下降。

數據來源:  東方財富網，東財咨詢

整體看，大盤2635點很有可能是歷史大底， A股長期底部區間均是持續擡高的，未來滬指大部分時間大概率將在3000點上方運行。2023年初到現在A股反復在2700點-3400點震蕩，而後市一旦3400點有效突破後，中期波動區間可能將進一步擡升至3400點-3700點區間，指數空間的擡升，將讓未來的結構性行情更加飽滿。今年投資的方向要兩手抓，一是消費復蘇背景下的商業百貨、食品飲料、文化傳媒、網絡遊戲等。二是優質的成長股，如新能源賽道、人工智能、信創和半導體爲首的科技賽道以及制造強國下的優質制造業個股，如專精特新、工業母機、新材料等。

數據來源:  東方財富網，東財咨詢

提醒：上述個股均是統計案例，不作爲买賣依據！另外漲停個股的統計不包括ST個股、新股、退市股。

二，    指數或還未調整到位，關注逆勢走強的方向！

今天周一，每個周末，金融消費者們都會盼望着新一周的到來。但是，周一上半場依然沒有任何的改變，400多只紅色，4800多只待紅。

僅有的紅色的又回到了兩塊，一是資源，另一是科技。但二者內部分化已很嚴重，因爲本來就只有幾百只紅的。資源品種重新發力，是由於中金黃金趨勢新高，銅價大漲，美聯儲降息有所升溫。科技有兩個亮點，一是業績報好轉，前有中芯國際與長電科技等的業績報超預期，現又有韋爾股份等，表明半導體確實有業績支撐了。二是復旦大學魏大程團隊研發半導體性光刻膠，實現特大規模集成度有機芯片制造。

一個稍顯好轉的跡象，是離岸人民幣匯率在衝到7.31後，連續漲4天，回到7.29以下。明日滬指若能放量收復2950點以上，那么2933點仍不是有效擊穿，而周末重大會議，本周或有一兩天資金急拉的動作出現。至於大盤還要不要去補2867點缺口，目前看還沒有明顯的利空催化劑出現，所以急跌方式不太像，現在只是存量資金的無序波動，後續市場大概率仍是反復震蕩爲主。

投資知識小課堂：

  瘋狂的債市：

此前，央行突然宣布：爲維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公开市場業務一級交易商开展國債借入操作。

大家可以記住這個小規律，就是“借即是空”，融資借錢是做空貨幣，融券借券是做空股票，而借入國債是做空國債，轉而做多收益率。

長端利率下行過快本身就是風險，在機構大量买入長久期國債之後，一旦利率反轉，就會引發流動性風險，跟股市踩踏是一個道理，2023年美國硅谷銀行問題就是這么引發的。所以4月以來，央行就一直在很重視這個事：一方面，喊話，通過多個渠道提示長債收益率過低的風險，5月末就表態說過會在二級市場進行賣出操作。另一方面，實際引導國有大行賣出20-30年國債。但這個長債的熱度依然不減，比如今天盤中繼續強勢修復，高股息個股在國債的映射下繼續大漲，後面債市繼續單邊逼空的話，央行可能還有大招出現。

我們先不說央媽出手無限子彈了，光央媽這個態度就說明一切了，要親自入場了。當然，長債走到哪裏是要看宏觀經濟基本面的，但今天央行就釋放了一個信號——將試圖維持十年國債不低於2.2%。這就跟前兩年7.3時的匯率一樣，甚至現在的態度比當時要更明確，但這更傾向於利率的“政策底”，而“市場底”在哪呢？也就是央行對於長短利率的底线到底是多少呢？這個較難預測，但這個和我們的基准利率以及匯率是一體兩面的，估計本輪周期，長端利率的底线可能在2%附近，而匯率的底线可能在7.5-7.6區間，這個其實也是未來A股的風險點，大家需要留意。

不過這個事件短期來看，對A股來說是利好，因爲要驅趕一批債市投機資金出來了，這部分資金短期會去哪，是值得大夥兒重點思考的問題。     

細分題材關注方向：1，優質的超跌的次新股（含權股、業績明顯增長的）多關注次新+題材的邏輯  2，超跌的新能源賽道的儲能、充電樁、風電設備、光伏設備、氫能源等  3，大消費的醫藥方向，如創新藥/CRO、醫藥美容、醫藥商業等  4，科技賽道中的5G、消費電子以及困境反轉行業的遊戲、影視傳媒等  5，AI賽道的算力、CPO、AR/VR等。

文中涉及所有個股均爲展示，不作爲推薦！

投資顧問：徐寶軍   登記編號：A0320616050001      

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