【市 場 綜 述】

A股三大指數中滬指下跌，深成指和創業板指上漲。截至收盤，滬指跌0.26%報收2949.93點，深成指漲0.25%報收8695.55點，創業板指漲0.51%報收1655.59點。滬深兩市超3900只個股上漲。板塊題材上，醫藥、有色金屬、漁業板塊漲幅居前，銀行、保險、酒類板塊漲幅靠後。

數據來源：Wind

【要 聞 點 評】

1.歐盟電動車臨時關稅今日生效

當地時間7月4日，歐盟委員會發布公告稱，在對中國電動汽車（BEV）進行爲期九個月的反補貼調查後，決定對來自中國的電動汽車進口徵收臨時反補貼稅。該臨時關稅適用於部分中國汽車制造商，包括對上汽集團加徵稅率爲37.6%，吉利爲19.9%，比亞迪爲17.4%；其他配合歐盟調查的車企平均加徵稅率爲20.8%，未配合調查的車企加徵稅率爲37.6%。相較於歐盟在6月12日披露的數據，本次確定的稅率略有下調。臨時關稅將於2024年7月5日生效，最長持續四個月，期間歐盟成員國將投票決定是否將其轉爲爲期五年的正式關稅。目前，歐盟和中國政府仍在通過技術層面的討論，尋求符合世貿組織規則的解決方案。歐盟中國商會發表聲明稱，堅決反對歐方在政治因素驅動下的這一貿易保護主義舉動。（中國基金報）

點評：

歐盟此舉並不能直接提升歐洲汽車制造商的競爭力，反而會加劇貿易保護主義擡頭，不利於全球化進程推進。

2.央行將從金融機構借入國債

7月5日，據證券時報報道，央行已與幾家主要金融機構籤訂債券借入協議，已籤協議的金融機構可供出借的中長期國債有數千億元。央行將採用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運行情況，持續借入並賣出國債。專家學者認爲，理論上，央行借入國債後，可能隨時在公开市場賣出，以調節長期收益率。對於央行將开展的操作規模不宜預期過高，央行更多是在釋放引導長期國債收益率上行的信號。隨着央行預期引導力度加大，長期國債收益率有望逐漸回升至合意區間。央行曾表示，如果長期國債收益率持續下行，並非买入的好時機。央行高度關注當前債券市場變化及潛在風險，必要時會進行賣出低風險債券包括國債操作。（券商中國）

點評：

央行從金融機構借入國債，有助於更好地管理長端利率，防範利率風險。

【市 場 觀 點】

A股三大指數中滬指下跌，深成指和創業板指上漲。板塊題材上，國有大型銀行、白色家電、貴金屬板塊漲幅居前，漁業、旅遊及休闲、教育板塊漲幅靠後。消息面上，當地時間7月4日，歐盟委員會發布公告稱，在對中國電動汽車（BEV）進行爲期九個月的反補貼調查後，決定對來自中國的電動汽車進口徵收臨時反補貼稅。該臨時關稅適用於部分中國汽車制造商，包括對上汽集團加徵稅率爲37.6%，吉利爲19.9%，比亞迪爲17.4%；其他配合歐盟調查的車企平均加徵稅率爲20.8%，未配合調查的車企加徵稅率爲37.6%。臨時關稅將於2024年7月5日生效，最長持續四個月，期間歐盟成員國將投票決定是否將其轉爲爲期五年的正式關稅。7月5日，據證券時報報道，央行已與幾家主要金融機構籤訂債券借入協議，已籤協議的金融機構可供出借的中長期國債有數千億元。央行將採用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運行情況，持續借入並賣出國債。

當前依然建議繼續關注紅利低波類資產，和自由現金回報率穩定的水電、核電，保費穩定增長的財險。隨着政策、價格和外部三大信號逐步驗證，三季度市場信號有望明確，配置重心再轉向績優成長，其中以滬深300爲代表的績優成長板塊具備性價比，其持續創造自由現金流、提升股東回報的能力也會帶來長期投資價值，重點關注銀行、機械、家電、電子等制造業龍頭，反腐影響充分定價後的醫藥以及港股的互聯網和消費龍頭。

【投 資 風 向】

三季度有望看到三大信號陸續明朗

政策信號方面，三中全會聚焦全面深化改革，落地後能夠穩定市場預期；價格信號方面，核心城市房價企穩有待進一步驗證，收儲和刺激需求的增量政策或加碼；外部信號方面，強勢美元的壓力仍有待釋放，美國大選的影響將在三季度逐步被定價。

當前配置上延續紅利低波

當前依然建議關注紅利低波類資產，和自由現金回報率穩定的水電、核電，保費穩定增長的財險。隨着政策、價格和外部三大信號逐步驗證，三季度市場信號有望明確，配置重心再轉向績優成長，其中以滬深300爲代表的績優成長板塊具備性價比，其持續創造自由現金流、提升股東回報的能力也會帶來長期投資價值，重點關注銀行、機械、家電、電子等制造業龍頭，反腐影響充分定價後的醫藥以及港股的互聯網和消費龍頭。

#掌握下半年# #歐盟按原計劃對中國電動汽車加徵關稅# #人人都愛寶藏基#

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