外圍方面各方對降息時點仍存在明顯分歧，爲防範市場再度出“搶跑”，美聯儲或維持“鷹派”表述，其對國內外市場的影響將相對復雜。滬指全天基本呈現震蕩整理的運行特徵。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別爲12.82 倍、27.73 倍，處於近三年中位數以下水平，市場估值依然處於較低區域，適合中長期布局。短线大盤仍將維持無量盤整的走勢，市場重心或有慣性下探，但也應關注管理層動態。由於短线熱點輪動迅速，可操作性不強，因此觀望等待性行情仍將是7 月上旬市場的主基調。

7月3日，工信部等5部委發布智能網聯汽車“車路雲一體化”應用試點城市名單，共覆蓋20座城市。實現了不同層級、不同類型的城市覆蓋，有望獲取豐富的實踐經驗與數據。另一方面，入選城市普遍具備良好的產業基礎，有望快速推進相關試點工作。騎牛看熊認爲車路雲將會改變智能駕駛的時代，有一天看到對方开來的車，以及旁邊超車的駕駛座上沒坐人，千萬不要覺得稀奇。說不定哪天牛哥坐的士，上車後一個人沒有，智能語音問我要去哪，下車給了錢才开門，你信不信這天快來了？

7月3日，商湯港股大漲逾17%，公司即將發布日日新5.5大模型，此外7月4日世界人工智能大會（WAIC）將在上海开幕。OpenAI近期對中國市場的API服務限制，凸顯了國產大模型在國家战略層面的重要性，也將進一步推動國產大模型廠商加速技術更新和迭代，同時做更本地化的優勢策略布局以及應用的落地。騎牛看熊認爲科技大會將會點燃新的科技投資機會，投資者應該跟蹤AI產業發展，把握新技術變革帶來的投資機會。

今年上半年，小金屬啓動了“大行情”。銻、鉍、銦等小金屬漲幅在有色板塊中名列前茅。上海鋼聯數據顯示，1號銻錠價格上漲82.2%，鉍錠價格上漲89.2%，精銦價格上漲45%。業內人士認爲，供需基本面變化推動小金屬價格上漲。騎牛看熊認爲有色金屬的行情並沒有結束，由於之前漲幅過大，這個位置也只是短期調整而已，畢竟萬維地緣政治，以及通貨膨脹的問題並沒有解決。下半年，銻、銦或呈穩中上漲趨勢，有色金屬仍然還有上漲空間。

多地近日公布三季度地方政府專項債發行計劃。專家表示，三季度專項債發行有望迎來高峰，隨着專項債、超長期國債等資金投入使用，預計項目將在三四季度陸續开工，爲三季度以及下半年基建投資提供支撐。今年以來，地方債發行特別是新增專項債完成限額進度明顯延後。據民生銀行研究院統計，1—6月累計新增地方債發行18259億元，僅完成新增額度的39.5%。騎牛看熊認爲貨幣型基金的年化利率下降，從一定程度上說明了市場資金的避險情緒增加，那么債券市場下半年仍然有可能是牛市趨勢，這一點可以注意。

$富國上證指數ETF聯接A(OTCFUND|000164)$开啓2950點到3000點之間震蕩，這種不上不下的走勢讓人有點麻木的感覺，也確實讓人找不到新的市場方向。落地到當下A 股投資機會，哪些賽道個股符合當下風格指向仍需要結合基本面特徵來挖掘。建議關注當下全A 自由現金流維持高位的特徵變化，企業在當下環境中具備較好現金流能力，才能在未來做到遊刃有余，或是分紅或是开支，都能帶來更大概率的ROE 穩定性或提升機會。

$創業板指(SZ399006)$依然在繼續走低，這個位置不宜相信“跌多了就大漲”的話，弱勢行情不言底。由於短线市場缺乏新的變量因素，因此指數沿原有趨勢慣性下滑，加上目前點位多數持倉投資者缺乏盈利效應，因此大多採取被動觀望姿態，導致市場量能極度萎縮，行情處在半靜止、半停頓的狀態。隨着PCE 物價回落，美聯儲9 月降息概率擡升。未來股指總體預計將保持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

#虧損達8.5萬元，胡錫進該不該加倉？##中國資產爆發，A股能否企穩回升？#$酒ETF(SH512690)$

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