今日收評：

一，    盤面綜述：

今日大盤上漲2.28個點，兩市成交6400多億，量能較昨日基本持平，今日北向通道恢復，但市場量能仍舊不足，這低於預期，但恆指已有企穩跡象。盤面上看，今日軟件類個股表現較好，其實主要炒作的是“財稅數字化”，短期看，由於財稅體制改革箭在弦上，近期或仍將維持活躍。此外，高股息個股繼續走強，銀行板塊大漲超1.5%，銀行五虎中農工建交持續新高，中國海油等中字頭個股也繼續新高，雖然走勢凌厲，但對中小盤個股的流動性有虹吸作用，所以市場看似“繁榮”，但並無明顯的賺錢效應，滬指有些失真。後續關注這種極端現象能否出現改變，而科技股、題材股以及賽道股方向能否走強，才是市場賺錢效應改善的關鍵。技術面上看，今日滬指衝擊半年线後回落，收在3000點下方，短线看量能不足仍是較大制約因素，後續關注兩市能否補量，否則市場或仍有反復。

市場情緒觀察點：

目前主板連板高度上升爲5連板，爲智能電表概念的三暉電氣，瀛通通訊止步4連板後跌停，主板接力氛圍仍舊一般，同時市場板塊效應不足，缺乏引領市場的主线。科創題材個股近期一直較爲活躍，每天都有多只個股20cm漲停，後續關注板塊效應能否出現且擴散。目前賽道股的困境反轉邏輯未變，輪動反彈或仍是未來的特徵。

連板個股這邊看，2連板個股7家，3、5連板個股各1家，連板個股一共11家，連板數量有所增加。注冊制次新股向來是市場情緒的試金石，該指數持續磨底，日线形態看，楔形整理運行至末端，後續面臨大的方向轉折，而月线是典型的L型底部，後續若有一根月陽性出現，那么或能確認轉折。由於左側低點已經比2440點位置還要低20%，4月份又二次探底，這2月反復磨底，這將夯實底部，這個底部大概率是歷史大底，故很多個股交易性價值开始體現，這也是近月以來，漲幅榜頻頻出現20cm漲停的原因，超跌就是最大的利好。從這次IPO的收緊看，可能持續時間會比較長，那么新股的稀缺性或體現出來。而超跌的次新股疊加較好的年報的，一些優質的含權股（高資本公積金/高未分配利潤）、解禁壓力充分釋放過的、超跌績優且破發的次新股或有大的反彈機會，大家可以多跟蹤挖掘下。注冊制個股這邊，創業板個股漲停9家，北證漲停0家，科創板漲停8家，其它10cm以上的個股5家，科創題材的活躍度延續。

數據來源:  東方財富網，東財咨詢

整體看，大盤2635點很有可能是歷史大底， A股長期底部區間均是持續擡高的，未來滬指大部分時間大概率將在3000點上方運行。2023年初到現在A股反復在2700點-3400點震蕩，而後市一旦3400點有效突破後，中期波動區間可能將進一步擡升至3400點-3700點區間，指數空間的擡升，將讓未來的結構性行情更加飽滿。今年投資的方向要兩手抓，一是消費復蘇背景下的商業百貨、食品飲料、文化傳媒、網絡遊戲等。二是優質的成長股，如新能源賽道、人工智能、信創和半導體爲首的科技賽道以及制造強國下的優質制造業個股，如專精特新、工業母機、新材料等。

數據來源:  東方財富網，東財咨詢

提醒：上述個股均是統計案例，不作爲买賣依據！另外漲停個股的統計不包括ST個股、新股、退市股。

二，    3000點能否站穩需重點關注量能

如市場預期，7月的第2個交易日即摸3000點了，而且反復摸了好幾次，但卻異常尷尬，因爲真的沒有絲毫人氣，也沒有能刺激到人氣的舉措。

昨天下午關鍵的時候保險也從水下拉起，這樣，今天銀行保險石油繼續拉升，再加上白酒今天強烈反抽，於是摸了幾次3000點。但這時，工程機械、汽車、科技等卻莫名大跌，總而言之這個市場真的比較艱難。

雖然市場還有很多不如人意的地方，但就目前情況而看，或可以轉爲謹慎樂觀了，不是說馬上就有多好，但开始要積極觀察和思考，並爲後面幾乎可以預期能來臨的更大行情做一些准備工作。

當前市場核心觀察點，仍是量能，兩市若無法放量到8000億以上，那本輪反彈或就是反彈，而難以形成反轉，技術面看，年线位置，也就是3050點附近在此前跌破後支撐轉爲壓力，後續能否有效突破較爲關鍵，這個是需要注意的細節點。7月份市場或有不少結構性交易機會，但大家也要淺嘗輒止，不可過於戀战。

投資知識小課堂：

  瘋狂的債市：

昨天，央行突然宣布：爲維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公开市場業務一級交易商开展國債借入操作。

大家可以記住這個小規律，就是“借即是空”，融資借錢是做空貨幣，融券借券是做空股票，而借入國債是做空國債，轉而做多收益率。

長端利率下行過快本身就是風險，在機構大量买入長久期國債之後，一旦利率反轉，就會引發流動性風險，跟股市踩踏是一個道理，2023年美國硅谷銀行問題就是這么引發的。所以4月以來，央行就一直在很重視這個事：一方面，喊話，通過多個渠道提示長債收益率過低的風險，5月末就表態說過會在二級市場進行賣出操作。另一方面，實際引導國有大行賣出20-30年國債。但這個長債的熱度依然不減，比如今天盤中繼續強勢修復，高股息個股在國債的映射下繼續大漲，後面債市繼續單邊逼空的話，央行可能還有大招出現。

我們先不說央媽出手無限子彈了，光央媽這個態度就說明一切了，要親自入場了。當然，長債走到哪裏是要看宏觀經濟基本面的，但今天央行就釋放了一個信號——將試圖維持十年國債不低於2.2%。這就跟前兩年7.3時的匯率一樣，甚至現在的態度比當時要更明確，但這更傾向於利率的“政策底”，而“市場底”在哪呢？也就是央行對於長短利率的底线到底是多少呢？這個較難預測，但這個和我們的基准利率以及匯率是一體兩面的，估計本輪周期，長端利率的底线可能在2%附近，而匯率的底线可能在7.5-7.6區間，這個其實也是未來A股的風險點，大家需要留意。

不過這個事件短期來看，對A股來說是利好，因爲要驅趕一批債市投機資金出來了，這部分資金短期會去哪，是值得大夥兒重點思考的問題。     

細分題材關注方向：1，優質的超跌的次新股（含權股、業績明顯增長的）多關注次新+題材的邏輯  2，超跌的新能源賽道的儲能、充電樁、風電設備、光伏設備、氫能源等  3，大消費的醫藥方向，如創新藥/CRO、醫藥美容、醫藥商業等  4，科技賽道中的5G、消費電子以及困境反轉行業的遊戲、影視傳媒等  5，AI賽道的算力、CPO、AR/VR等。

文中涉及所有個股均爲展示，不作爲推薦！

投資顧問：徐寶軍   登記編號：A0320616050001      

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