A股有句諺語“五窮六絕七翻身”，指的是股市往往在5月和6月表現不佳，但到了7月份就有望迎來反彈。展望7月，A股要迎來“七翻身”行情了嗎？

多重積極因素逐步落地

當前，市場多重積極信號顯現。

一是從上證指數的估值來看，Choice數據顯示，截至6月17日，上證指數的3年PB歷史百分位爲5.92%，處於歷史較低水平，3年PE歷史百分位爲64.05%。處於歷史中等水平，均有一定上行空間。

二是從7月事件預期來看，隨着7月份二十屆三中全會的召开，市場有望迎來政策預期的進一步明確，或將提振市場風險偏好，並且給予市場更加明確的投資主线。另外，中信證券統計發現：會議开後的一個月，無論是指數還是成交水平都迅速回升。

三是超長期特別國債的發行，有助於加快政府投資，同時激發民間配套投資、拉動內需；且財政節奏提速有助於提振宏觀築底企穩預期，提升市場對於中國權益資產的風險偏好，在關鍵時刻提振市場信心。

“七翻身”行情或值得期待

展望後市，華泰證券認爲，在資金面、估值面、政策面的指引下，“七翻身”行情或仍可期待。中信證券也認爲，隨着7月份重要會議的召开，市場有望迎來政策預期的進一步明確，這將對市場風險偏好形成支撐，預計A股將迎來年度級別上漲行情的起點，特別是當政策信號、價格信號和外部信號在三季度得到驗證後，市場有望直接开啓上漲行情。

7月哪些板塊需要重視？

關於配置方面，華泰證券建議中期角度維持勝率思維，關注三條配置线索：1）宏觀供需兩端壓力下，憑借自身能力提升保持ROE中樞平穩但市場卻沿ROE下行定價的資產——A50爲代表的產業巨頭具備切倉價值；2）行業層面，以家電/食飲/物流/出版爲代表的大衆消費龍頭也具備上述特徵；3）基於庫存周期和產能周期，挖掘供需雙向改善的行業——消費電子/面板/航運/輕工等。

中金公司建議關注政策紅利預期的科技創新領域，以及出口鏈行業和全球定價的資源品，同時高股息資產中期趨勢未變。 　

綜合來看，在多重積極因素逐步落地顯效後，A股有望迎來上漲，“七翻身”或許能如期而至，投資者可以適當關注市場變化，避免錯過適宜布局的行情。

基金投資有風險。在進行投資前請參閱相關基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。了解基金的風險收益特徵，並判斷基金是否與投資人的風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金投資需謹慎。

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