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撰寫     浩然

編輯     朱伶

大盤回顧

今日兩市三大指數盤中衝高回落，全线下跌。截至收盤，上證指數收2963.10點，下跌1.17%；深證成指收8924.17點，下跌1.55%；創業板指收1731.51點，下跌1.39%。北證50全天低开低走，跌超3%，收跌3.73%。兩市成交額報6956億，較上個交易日增量760億，其中上證爲3186億，深證爲3770億。

盤面分析

盤面上，今日電力、銀行、釀酒和石油等板塊上漲。玻璃基板、混合現實、人腦工程、數字水印和DRG-DIP等概念板塊領跌。旅遊、通用機械、商貿代理、文教休闲和互聯網等行業板塊領跌。水產品、人腦工程、嬰童概念、雲遊戲和胎壓監測等概念板塊以及造紙、建材、廣告包裝、鋼鐵和旅遊等行業板塊活躍度較高。

消息面上 1.巴克萊預計亞洲新興市場2024年整體GDP增長將達5.2%，較其3月發布的季度報告中4.8%的預測上調了0.4個百分點。巴克萊將2024年中國GDP增長預測從此前的4.4%上調爲5%，主要支撐因素是中國強於預期的一季度GDP數據。

2.在被稱爲“經濟晴雨表”的稅收收入方面，前5個月全國稅收收入80462億元，同比下降5.1%，扣除特殊因素影響後可比增長0.5%左右。

3.氣候債券倡議組織（CBI）最新報告顯示，在香港特區政府債券發行的推動下，香港的可持續債券市場實現了迄今爲止最大的增長，2023年來自香港的GSS+債務總額達到182億美元，按年增長236%，領先於亞洲地區，並首次進入全球綠色債券發行量排名前十的政府發行人行列。

4.廣東印發《關於構建數據基礎制度推進數據要素市場高質量發展的實施意見》提到，到2025年，廣東將逐步建立數據基礎制度體系和配套政策，初步建成協同高效、安全有序的數據要素市場體系，並顯著提升數據產品和服務的豐富性；到2030年，廣東數據要素治理體系將趨於完善，產業數字化轉型邁上新台階，數字產業化水平顯著提升。

5.華泰證券發表研報稱，美聯儲仍可能在今年开啓降息周期。然而中長期，美國連續降息的必要性和可能性都較低，且降息的終點可能高於聯儲目前的指引。

後市展望

大盤延續調整，投資者情緒處於較弱區間。風格方面，大盤價值相對佔優，高股息板塊在調整後出現企穩，消費和上證50在大幅下修後率先紅盤。技術硬件與設備、軟件與服務、半導體與半導體生產設備等板塊主力資金淨流出規模居前。國家隊資金上周五开始流入ETF市場，滬深300ETF、上證50都有大的买盤，比上次救市的時點有所提前，望後續能加大力度。

地緣因素持續擾動，市場避險情緒升溫，將在一定程度上壓制全球權益市場表現。2024年被稱爲“全球選舉年”，政局的動蕩會帶來不確定的前景，7月重要會議召开在即，階段性休整行情或還在繼續，從風險溢價來看，未來的投資性價比有望提升。

當前市場性價比 （以萬得全A指數爲參考）： 1、市盈率：16.20；十年對比分位點：13.31%；

數值所屬區間：機會區間。

2、市淨率：1.38；十年對比分位點：0.39%；

數值所屬區間：機會區間。

3、風險溢價當前值：3.92；十年對比分位點：96.97%；

數值所屬區間：機會區間。

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風險提示
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