來源：市值風雲
北汽新能源的實際產量和設計產能差距有點大。
近日，享界S9黑色版官圖正式發布，有一說一，氣場十足，顏值炸裂。
作爲華爲和北汽新能源（北汽藍谷（600733.SH）的全資附屬公司）聯合打造的首款智選車型，享界S9已上架華爲商城鴻蒙智行家族，售價45-55萬元，預計將於今年7-8月份上市。
按照北汽藍谷的規劃，北汽藍谷將在阿爾法系列和極狐考拉(配置|詢價)之外，作爲高端車型豐富其產品矩陣。
風雲君曾在2023年1月對北汽藍谷進行了首次覆蓋，在經歷了新能源汽車行業2023年以來轟轟烈烈的慘烈廝殺後，在享界S9上市前，北極藍谷狀態如何呢？
扣非淨利潤還未盈利過
單看成果，北汽藍谷自2018年借殼上市來，扣非淨利潤從未盈利，淨利潤也只是在2018和2019年勉強盈利。
（制圖：市值風雲APP）
2023年北汽藍谷繼續虧損54億，同2022年持平，也基本延續了近年每年至少虧損超50億的穩定表現，2024年一季度繼續虧損超10億。
截止2024年一季度末，北汽藍谷自借殼上市以來扣非淨利潤的累計虧損額高達266.8億，而其6月21日盤後總市值也不過446億。
從規模看，其2023年總營收143.2億，同比增長50.5%，增速不錯，但2024年一季度便同比下滑近40%，業績並不穩定。
（制圖：市值風雲APP）
從銷量看，在經歷了2020年銷量的斷崖式下跌後，北汽藍谷自2022年以來的銷量增速還算可以。
（來源：Choice終端，制圖：市值風雲APP）
北汽新能源2023年產量是這樣？
北汽藍谷有部分合作車型北汽新能源和北京汽車股份有限公司（以下簡稱“北京汽車”）聯合开發，由北京汽車生產、北汽新能源對外銷售。
（2023年年報）
也由此，雖然北汽藍谷2023年產量只有2.66萬輛，但銷量高達9.22萬輛，銷量是產量的3.5倍。
北汽新能源的年設計產能高達32萬輛，目前實際運行年產能16萬輛，2023年產量是多少呢，北汽藍谷沒有披露，產能利用率處標識爲“-”。
（2023年年報）
從公开數據來分析，北汽藍谷的產能集中在北汽新能源和北汽藍谷麥格納汽車有限公司（以下簡稱“藍谷麥格納”）這兩家公司，藍谷麥格納2023年實際運行產能7.5萬輛，產能利用率35.53%，由此可計算出藍谷麥格納當年產量爲26648輛。
而這個數據僅僅只比北汽藍谷2023年26649輛的產量少1輛，這也意味着北汽新能源2023年實際產量只有1輛。
北汽新能源是我國首家獨立運營、首個獲得新能源汽車生產資質的企業。
（2023年年報）
從數據看，北汽新能源在2018年的產能利用率一度高達81.8%，產量超9萬輛，但很快在2019年迎來斷崖式下跌，並最終降到2023年的1輛。
（來源：Choice終端，制圖：市值風雲APP）
從借殼上市時的方案看，北汽新能源的自產車型主要是微型純電轎車，跟北京汽車合作車型主要是北京汽車在燃油車領域更擅長的轎車和SUV產品。
（2018年重組草案）
您要說微型電動車賣不動吧，5月份宏光MINIEV銷量爲1.64萬輛，比亞迪海鷗銷量爲3.35萬台。
（來源：車主之家）
此外，也可判斷出北汽藍谷目前在售的BEIJING EU7、BEIJING EU5/EU5 PLUS都是由北京汽車生產。
（2023年報）
北汽藍谷目前正在全力打造極狐和BEIJING兩大品牌。BEIJING基本上就是這個狀態，極狐品牌呢？
極狐2024年產量難超7萬
極狐品牌由北汽藍谷持股51%的控股公司藍谷麥格納生產，2023年在售車型包括阿爾法S先行版、阿爾法S森林版、阿爾法T森林版、阿爾法T5和緊湊級MPV考拉5款車型。2024年6月，阿爾法S5(配置|詢價)上市。
（阿爾法S5官圖）
根據車主之家提供的數據，極狐全系品牌2023年總銷量爲30016輛，2024年前5個月銷量爲9818輛，同比增長50%。
這個數據怎么說，跟極狐自己比當然值得鼓勵。
但且不說跟比亞迪（002594.SZ）這種單車型一個月就能幹近5萬輛的巨無霸比，新勢力理想汽車（LAAOF.F、02015.HK）6月21日官宣累計交付量突破80萬輛，而截止5月底，極狐品牌總產量也才突破6萬輛。
根據最近的一篇新聞報道，極狐汽車內部表示全年要衝擊單月交付8000輛乃至更高的目標，但即便按這個數據估計，加上前5個月的總產量，全年產量也不超過7萬輛。
（不知不覺，極狐汽車又行了？）
而且即便這個銷量還是在賠本銷售的基礎上，近些年毛利率都在-5%左右。
（制圖：市值風雲APP）
在風雲君看來，2024年是新能源汽車最關鍵的一年，既分高下，也決生死，搶不下市場份額的企業將難有上牌桌的機會。
享界S9會把北汽藍谷推上牌桌嗎？
最後我們簡單總結一下北汽藍谷的3個發展階段。
第一個階段是紅利階段，憑借國內首個新能源汽車生產資質企業，自2013年連續七年保持國內新能源純電動乘用車的銷量第一，2020年戛然而止。
第二個階段是打造極狐自主高端品牌階段。引進麥格納的整車制造工藝背書，由麥格納持股49%。
（2023年年度暨2024年第一季度業績說明會會議記錄）
要知道，給新勢力代工的都是力帆、海馬、江淮等，他們在傳統燃油車時代根本和北汽難相提並論，但是……
第三階段就是同華爲的合作階段，目前HI模式效果並不算理想，後面北汽藍谷就剩下享界S9這張牌。
標題：享界S9上市在即，6年虧損超250億的北汽藍谷能翻身嗎？
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