本周有兩筆重要的減持消息，之前一直沒跟大家分享。今天我們詳細聊聊。

巴菲特要清倉比亞迪？

6月17日，港交所文件顯示，6月11日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋以每股230.46港元的均價減持134.75萬股比亞迪H股，合計套現約3.11億港元。

這不是巴菲特第一次減持比亞迪。事實上，巴老第一次減持比亞迪是在將近兩年前的2022年8月24日。

目前，伯克希爾·哈撒韋對比亞迪的持股比例從19.92%已經一路下降到6.9%。

按照他的投資慣例，基本就是打算清倉了。只是买得太多，港股流動性又比較一般，不得不分批走人。

在巴菲特持有比亞迪的這些年裏，我們的汽車產業鏈經歷了兩次飛躍：第一次是比亞迪這樣的國產汽車品牌力上升，逐步提高國內市場份額的過程；第二次則是隨着新能源車代替燃油車，國產新能源車企逐步佔領海外市場，同時擠佔燃油車份額的過程。

從目前的數據來看，至少在國內市場上，新能源車發展已經非常成熟了，基本完成了對燃油車的替代。

華興證券數據顯示，5月新能源車市場佔有率已經達到46.7%。

這個數據，就非常重要。

在新能源車剛出來的時候，可能只有個位數的市場佔有率。

假設汽車總銷量不變。新能源車市場佔有率從2%提高到10%，這其實就是5倍的業績增長。從10%提高到50%，又是5倍的增長。所以在這個階段，股價漲幅反而是比較大的。

但是目前新能源車市場佔有率已經將近一半，即使今後所有燃油車都不賣，市場上全是新能源車，那增長空間也只有2倍，而且要達到這個水平是非常難的。

這個階段行業已經進入成熟期，從個股上來看可能還有一些機會，但行業總體上來講，就是深度的內卷。

所以新能源車企都在爭取擴大出口，這個卷的程度相對更低，畢竟只需要卷過海外同行就行。

但是我們也知道，這兩年國際風向並不是很好，大家都互相看不順眼。所以出口畢竟還是有風險的。巴菲特甚至就直言說，“以後投資要聚焦漂亮國”。

在這種情況下，巴菲特是否是認爲比亞迪發展已經到頭了呢？

院長覺得，這倒也不至於。應該就是賺得太多了，又想避避險。

不過，A股的新能源整車企業，投資風險相比過去幾年確實也有小幅上升，投資價值則有一定下降。總得來說，可能目前是次優，而不是最優的選擇。

老黃減持英偉達，我們還能买嗎？

下面我們來看第二筆減持。

在英偉達股價不斷創新高，超越蘋果微軟成爲美股市值最高的上市公司的時候，老黃出手做了一次減持。6月13、14、17日分別減持了12萬股，三筆合計約3億RMB。

這點金額對於英偉達的市值來說，灑灑水啦，根本不算什么。老黃大概率只是想改善一下生活。

今年英偉達的業績實在是非常驚豔：

來源：同花順iFinD

可以看到，最近這個季度（英偉達2025財年第一季度，截止今年4月28日），英偉達收入260億，稅前利潤就有172億，接近去年三個季度的總和（197億）。

AI需求到底有多大，我們已經講了很多次了，今天就不再重復了，相信大家從這份利潤表也可以推斷出來。

事實上，今年美股的上漲，很大程度上也是源於少數那幾家科技股。

比如，標普500指數中，除科技七姐妹外的其他個股，平均漲幅大幅落後於指數，而七姐妹根本漲不停。

其實投資美股最好就是只看七姐妹。但無奈，這種基金產品的風險是非常大的，沒有機構敢推出這樣的產品。

所以我們如果要關注美股，只能是兩種思路。要么求穩一點，去看科技含量少，基礎工業多的道指，要么就激進一點，關注波動率更高，同時七姐妹含量也更高的納指100。

最近大家普遍收緊了海外產品的額度，都在限購。但是院長了解下來，有一只產品因爲額度寬松，剛剛放开了。大家可以關注一下。

有的朋友可能比較膽小，對美股是既想买入，又擔心追高後會喫癟。這裏需要說明一下。

美股的風險是客觀存在的。估值確實不低了，回調通常也較爲劇烈。

但是機會也是客觀存在的。AI需求大家都懂，未來降息傳統上也是有利於科技股表現的。

現階段投資美股，就突出一個閉眼买，愿賭服輸。如果眼饞收益，那就千萬別猶豫，盡快出手。如果不愿意承擔風險，那就不要买。

這裏面並不存在折衷的，既不想承擔風險，又想獲取高額收益的方法，因爲風險和收益確實也是對等的。

科創板爲什么漲得好？

另外針對今天的行情我們也簡單說一下。

昨天科創板八條出來之後，市場認定這是一個利好。

確實，八條中存在“鼓勵科創板企業並購重組”。有並購重組預期，那確實應該要上漲，而且大多是炒作。

但是從過去經驗來看，但凡是預期要向二級市場大額融資的，在弱勢中經常會引發指數的調整。零幾年的時候，弱勢階段如果公布要發行一個超級大盤股（銀行、保險或石油），往往就會跌一陣子。

今天除了科創板以外的其他板塊調整，就是受了這個消息的影響。這也是爲什么我們認爲昨天的消息是偏中性的。

而在科創板內部，我們可以看到今天科創芯片在科創板各類細分指數中是漲幅較大的，這實際上就是跟基本面有關系了。

我們前幾天講過，因爲海外的AI需求把這些頭部公司的高端產能佔滿了，所以中端產品產能就不足了。結果就是，A股的芯片股把這些中端市場搶走了，5月份的時候半導體出口明顯增長。

所以如果大家對美股實在是很恐高，那也可以买A股的半導體，適當分一些湯，也是好的。大家可以關注科創芯片ETF：

最近院長在做一個“指數基金0元購”的活動。場外的指數基金，申購費一律爲零，非常劃算。其中一部分產品是直降到零，一部分是以金豆形式返給大家。

大家可以先去領一下券，不买也沒關系，目前是長期有效的。在頁面裏也可以直接申購納指ETF聯接和科創芯片ETF聯接。

風險提示：

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。基金資產投資於港股或海外市場，除以上風險外，還會面臨匯率風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示、個股短期業績僅作爲文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的預測或保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。在投資相關基金產品前，請您務必關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力，投資與自身實際情況相匹配的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。

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