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撰寫     浩然

編輯     朱伶

大盤回顧

今日兩市三大指數全线走低，深證成指和創業板指跌超1%。截至收盤，上證指數收3005.44點，下跌0.42%；深證成指收9068.85點，下跌1.63%；創業板指收1762.70點，下跌1.44%。北證50低开低走，跌超2%，收跌2.62%。兩市成交額報7244億，較上個交易日增量196億，其中上證爲3241億，深證爲4003億。

盤面分析

盤面上，今日減肥藥、CXO、含H股和一帶一路等概念板塊，以及煤炭、石油、運輸服務、電力和半導體等行業板塊上漲。PEEK材料、風沙治理、SORA、DRG-DIP和短劇遊戲等概念板塊領跌。互聯網、房地產、通用機械、旅遊和IT設備等行業板塊領跌。風沙治理、人造肉、減肥藥、電子身份證和糧食等概念板塊以及商貿代理、文教休闲、醫療保健、IT設備和造紙等行業板塊活躍度較高。

消息面上 1.2024陸家嘴論壇正在上海舉行。與會嘉賓圍繞如何通過金融高質量發展推動世界經濟增長展开討論。在碳達峰、碳中和目標下，如何更好發揮金融資源配置引導功能，綠色金融成爲現場與會代表的共識。圍繞綠色發展，論壇期間達成多項合作協議，涵蓋綠色船舶、國際合作等板塊。

2.惠譽評級中國主權評級首席分析師Jeremy Zook表示，惠譽將2024年中國GDP增速預測從3月的4.5%上調至4.8%。出口和財政支持的加碼有助於鞏固經濟的韌性。外需復蘇有助於推動中國出口勢頭逐步提速，從而拉動國內制造業活動，並爲今年經濟增長提供支撐。

3.Omdia發布最新研究稱，2023年數據中心熱管理市場的規模已飆升至76.7億美元，超過了之前的預測。這一空前增長勢頭預計將持續至2028年，年均復合增長率將達到18.4%。這一增長浪潮在很大程度上將是受到人工智能驅動的需求和高密度基礎設施創新的推動，標志着該行業的一個重要轉折點。

4.惠譽評級預計，越南主要銀行下半年盈利能力將持續，這使得越南銀行股票可能上漲。惠譽表示，越南銀行業較高的減值成本可能會被穩定的利潤率和較高的交易收益所抵消。當全球政策利率开始下降時，越南銀行業近期流動性緊張可能會緩解，從而限制利潤率壓力，同時在經濟持續增長背景下，貸款增長將保持健康。

5.中金公司表示，美國國會預算辦公室（CBO）公布新一期預算估計，赤字規模較2月份估計增加4080億美元，對應赤字率由5.6%升至7%，遠高於市場中位數預期5.8%。預計財政發力重啓將進一步支撐市場流動性與實體經濟，美聯儲降息的緊迫性和幅度可能削弱，即“寬財政緊貨幣”的政策組合拳可能延續更久。但在高度不確定的大選年，仍認爲今年內甚至大選前降息仍有必要。

後市展望

A股震蕩下挫，滬指退守3000點，創了兩個月新低，半導體產業鏈局部活躍，受諾泰生物大漲影響，減肥藥逆勢大漲。證監會發布《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，進一步深化改革，提升了科創板人氣，科創50逆勢飄紅。

當前投資者信心不足或是股指深度調整的重要原因，茅台降價的消息也對資本市場信心帶來重大打擊，並引發白酒股重挫。從板塊指數來看，社會服務、商貿零售、食品飲料、美容護理等大消費指數紛紛下移，殺傷力比較大。貨幣政策和金融政策將繼續發揮托底作用，在股市新增資金不足的情況下，板塊更迭速度較快，“科特估”順應政策對新質生產力的支持穩步上移，國內科技產業當前的估值明顯低於海外，中期存在價值重估的空間。關注政策落地確定的行業，對穩增長及政策發力的板塊繼續保持定力。

當前市場性價比 （以萬得全A指數爲參考）： 1、市盈率：16.45；十年對比分位點：16.24%；

數值所屬區間：機會區間。

2、市淨率：1.40；十年對比分位點：0.59%；

數值所屬區間：機會區間。

3、風險溢價當前值：3.83；十年對比分位點：96.69%；

數值所屬區間：機會區間。

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