近期行情讓人興奮不起來，甚至讓人萎靡起來，個股層面更是水深火熱。微盤股指數就已經連跌3天了，今年以來跌幅超25%。

近段時間A股市場被實施風險警示和退市公司數量大幅增加，讓許多微小盤股瑟瑟發抖。

截至6月4日，今年以來A股已有99家上市公司因財務指標未達標或公司內部控制、持續經營存在問題，被實施風險警示（含*ST或ST），超過去年同期水平。其中55家被實施退市風險警示，44家被實施其他風險警示。

新一屆證券管理層上任以來衆多雷霆手段，逐漸开始落地。這其實是衆望所歸了，一直以來市場都在詬病A股“吸血嚴重”、“上市容易退市難”，並和美國極高的退市比例比較。現在監管痛下殺手，自然大快人心。當然，受苦的是這些被ST、面臨退市風險的股東，他們的財富快速縮水。人類的悲歡並不同相通。

考慮到今天又下跌了，大家的心情大概率不佳。好消息是今天收盤後估值溫度估計不到6了，恐貪指數也有望跌至10附近，均處於歷史低位。

二姨夫曾在2月20日說過——“大勢不同了，看空沒眼光”，4月份來看當時他的眼光好准。

但是5月下旬开始的調整，又讓大家對未來信心動搖了。其實上漲過程出現調整很正常，只要基本面穩定，大方向還是向上就行。

今天，中信證券的2024年下半年投資策略新鮮出爐，標題就叫做——《A股：迎接大拐點》，我們認爲很值得一看。

報告提到：過往壓制A股的三大敘事均將迎來重大拐點，A股下半年將迎來年度級別上漲行情的起點。

三大敘事拐點分別爲：

1、“先立後破”的經濟新舊動能轉換成效初顯，高質量發展下企業將淡化規模，重視盈利，避免惡性競爭；

2、新“國九條”重新定位市場投融資功能，以投資者爲本重塑市場生態，提高A股回報預期；

3、中美战略博弈的天秤向中國傾斜，中國的战略主動性逐漸增強，在全球事務中發揮更重要的作用。

以前經濟由地產驅動，地產調整對經濟的拖累已經邊際降低；新“國九條”下，村委正不斷用行動恢復一直被股民詬病的“A股是融資市場不是投資市場”的印象；中美博弈已經持續多年，外部因素對我們的影響也逐漸弱化了。

國外機構也沒闲着，昔日最早提出看空“恆大”，被譽爲“恆大爆雷預言家”的瑞銀，前段時間上調了A股、港股評級；近期瑞銀在最新報告上調了MSCI中國指數年底目標，表示已轉爲看好中國股市，並預計內地房地產價格將在明年企穩，而且“中國股市目前的反彈看起來與前幾輪有所不同”。

我們認爲中信和瑞銀這一次的判斷，正確概率很高。

雖然之前某機構2022年十大預測錯九個已經成梗，但任何機構或個人的觀點都不會100%錯誤。這一次，他們對的概率很大，因爲估值站在了他們這一邊，基本面也站在了他們這一邊。

估值溫度低至6這樣的天賜良機，市場拐點隨時會來，值得我們從長遠角度進行战略性樂觀與布局。

你認爲A股接下來怎么走？

特別提示：本文僅爲信息分享，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

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