【一周市場回顧】
2024年05月第4周5個交易日市場估值有所調整,日均成交額8517億元。各主要指數均有不同程度調整,上證指數、滬深300和萬得全A分別回調1.97%、2.08%和2.64%。創業板指、中證500、中證1000和科創50分別回調2.49%、3.25%、3.83%和3.61%。北上資金淨流入8.35億元。中信一級行業分類中,煤炭在國內煤價上漲的背景下上漲2.23%。電力及公共事業板塊上漲1.01%,或因市場風險偏好下降,市場對盈利穩定性需求上升。農林牧漁板塊在豬價持續超市場預期的情況下上漲0.75,跑贏各主要指數。或因前期上漲過大,上周地產及相關產業鏈有所回調,房地產、輕功制造、建材板塊分別回調5.49%、5.29%和4.15%。
【行業板塊】
5月23日公布的議息會議紀要展示了決策背後的更多細節,一是美聯儲官員總體認爲政策利率處於合理位置;二是美聯儲仍然重視通脹水平和就業市場的平衡,與會者認爲若通脹沒有更多進展,則需要保持高利率更長時間;三是幾乎所有與會者支持縮減QT規模。整體來看,美聯儲仍然保持數據依賴策略,並沒有給出確定的貨幣政策路徑,但其貨幣政策姿態的中樞位置已有微妙的變化。紀要的表述顯示通脹已經不是降息的唯一考慮標准,平衡通脹和就業市場才是。
【投資熱點】
4月一般公共預算和政府性基金赤字的888億較去年同期的759億微增,其中一般公共預算錄得盈余4220億元、較去年同期盈余2.33萬億元有所回落;政府性基金錄得赤字1310億元,較去年4月的3090億元赤字有所收窄。具體看,4月一般公共預算和政府性基金收入同比降幅從3月的5%小幅走闊至6%;而廣義財政支出同比降幅從3月的7.8%小幅收窄至5.3%,但低於今年1-2月的增速2.7%、亦弱於同期名義GDP增速,在財政收入有所承壓的背景下、財政支出力度有待進一步加強、專項債發行進度仍需加速,亦較18-23年平均水平37.4%偏滯後。4月稅收收入同比降幅收窄,政府性基金收入增速仍承壓。一般公共預算收入同比增速較3月的負2.4%回落至4月的負3.7%,根據財政部,扣除去年同期中小微企業緩稅入庫擡高基數、及部分減稅政策翹尾減收等特殊因素影響後,可比口徑下同比增速轉正至1.4%。支出端,4月廣義財政支出同比降幅有所收窄、但仍低於GDP增幅。整體而言,4月廣義財政赤字擴張較爲有限,內需進一步的企穩回升仍需財政支出力度進一步加碼,特別是財政支出增速明顯高於名義GDP增速,是財政有效擴張的較好觀測指標。往前看,若5月專項債發行提速、疊加長期建設國債發行、以及央行再貸款的快速投放,有望對財政支出增長帶來邊際支撐。
以上市場數據來源ifind。
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標題:市場進入基本面驅動行情,關注經濟數據及相關政策
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