引言：昨日指數高开高走，上行新高下再次刷新年內新高。不過，指數分化以及板塊輪動加速下，今日市場迎來快速跳水。在市場上行以及技術面持續背離下，新高之後的A股迎來跳水說明什么，接下來又將如何演繹呢？

A股年內新高後迎來快速跳水

昨日的市場勢如破竹，在有色金屬等周期板塊的大漲下一路高歌，並順利拿下年內新高。不過，在沒有明顯利空下，今日市場的表現出乎意料。滬深兩市當日雙雙低开，开盤後低位震蕩，午後更是迎來跳水，深成指以及創業板指一度還刺穿了多條短期均线的支撐。全天盤面上，昨日大漲的有色金屬迎來下挫，領跌兩市，而國防軍工、基礎化工以及電力設備等緊隨其後，其他板塊多數下跌中，僅有煤炭以及銀行等少數板塊上行。

指數分化背離 板塊輪動加快

全天看，盡管近期指數整體上行並不斷刷新年內新高，但市場走強過程中主线不明以及指數分化或是抑制指數繼續表現的主要因素。

一方面，三大主要指數迎來分化。三大主要指數當中，走勢最強還是上證指數，春節以來幾乎每一小波的上行行情都會創階段新高，而當前繼續刷新年內新高的同時，深成指以及創業板指卻未能再創新高，主要指數有所分化；另一方面，技術面整體背離依舊。三大主要指數當中，滬指持續走高下技術面頂背離持續，而其他兩大指數也仍處技術面的背離區間；此外，板塊輪動加快，市場缺乏明確的主线，即便是春節上行以來，市場也缺乏季度性的主线，更多的還是在板塊和題材之間輪動，影響整體的超額收益。

高後波動加大 透露何種信號？

值得注意的事，隨着指數的持續上行以及整體走出十分低估的區域，當前市場的估值修復行情已經逐步進入尾聲，在此階段，指數新高後的跳水，或有幾個潛在的暗示。

首先，估值修的尾聲，市場在尋找新的提振動力，而在此期間，雖有反復，但部分階段獲利資金或擇機出逃；其次，基本面提振動力缺失下，市場的波動可能加大，尤其是主线缺失以及板塊輪動進一步加大下，要留意振幅的擴張；此外，在新的提振動力出現之前，市場或進入震蕩區間。這個過程中，資金介入較強的板塊或仍有表現，但其他板塊仍需留意基本面反復下的大波動。

因此，雖然單日的表現不具任何的代表性，但在新高之後出現跳水之下，隨着短期指數分化以及背離，在新的提振動力缺失下，仍需留意市場波動的加大。當然，鑑於國內經濟整體的修復以及海內外對市場信心的提振，隨着指數整體迎來技術性牛市，即便後期市場迎來高位震蕩甚至是階段的調整，或許都是战略配置的好時期。對於投資者來說，中期仍是逢低战略配置的時機，而波段上繼續保持觀望，耐心等待市場方向選擇。

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