字越少，事越大。

5月10日傍晚時分，通威股份向市場發布一則重磅公告：與公司多年以來的战略合作夥伴——隆基綠能繼續攜手，籤訂86.24萬噸的硅料大單，市場價值391億！

根據公告，通威股份旗下6家子公司近日與隆基綠能及其9家子公司籤署高純晶硅產品銷售合同，約定2024-2026年期間，隆基方合計採購通威方不少於86.24萬噸多晶硅產品。

具體而言，雙方採購價格按月協商確定。如以中國有色金屬工業協會硅業分會最近一期（2024年5月8日）公布的國內N型料成交均價4.53萬元/噸的價格測算，本次合同預計總金額約爲391億元人民幣（含稅）。

通威股份表示，本次合同的籤訂有利於公司多晶硅產品的穩定銷售，符合公司未來經營規劃，對公司的經營業績有積極影響。

通威與隆基的本次硅料大單籤訂，並非雙方首次合作。根據通威股份過往公告，公司分別在2018年和2022年與隆基綠能籤訂5.5萬噸、20.36萬噸高純晶硅重大銷售合同。

就在一個多月前，協鑫科技發布自愿性公告，與隆基綠能籤訂2024-2026年爲期3年的硅料採購長協，總量高達42.5萬噸顆粒硅

通威與隆基的本次創紀錄的長單，也預示着雙方長期以來的合作，將持續深入展开。雙方也相當於用行動回應了外界對於雙方合作關系受到顆粒硅影響的擔心和質疑。

與上次協鑫單方面發布公告一樣，隆基綠能此次亦沒有發布公告。趕碳號推測，可能是由於該筆合約在總金額上同樣未達到隆基綠能的信披標准，沒有觸及法定信息披露義務。

截至2023年12月31日，隆基綠能資產總額爲1,639.69 億元。如果與通威的這單採購合約達到或超過隆基綠能上年總資產的50%、即819億元時，隆基綠能則必須要發布公告。另外，根據有關規定，上市公司或者交易所認爲可能會對上市公司財務狀況、經營成果產生重大影響的其他合同，也需要進行披露。

與上次協鑫科技公告內容稍微有不同，通威股份此次公告的內容更爲詳細，包括合約內容所涉及的通威股份旗下6家子公司的具體名稱，以及隆基綠能及9家子公司的基本情況等等。

與此同時，通威股份還披露了雙方合同約定的違約責任相關條款等：

賣方逾期交貨（經买方同意或雙方確認延遲交貨除外）、延遲或拒絕交貨 的，應當按協議約定承擔違約責任。

买方不按協議約定支付貨款（經賣方同意或雙方確認延遲付款的除外）、 逾期付款、延遲或拒絕接收貨物的，應當按協議約定承擔違約責任。 

如一方就成交數量或價格未按約定執行，應當按照協議約定承擔違約責任。

賣方交付貨物的型號、規格、質量不符合協議約定時，賣方應當按照協議 約定承擔更換或違約責任。

任何一方應當免除遭受不可抗力事件另一方的違約責任。

這筆訂單最引人關注之處在於，一舉刷新了一個多月前由協鑫科技和隆基綠能籤下的硅料採購數量歷史紀錄，並且在42.5萬噸的基礎上翻了一倍多。

趕碳號注意到，隆基與通威、協鑫這兩家硅料巨頭的長單執行時間，均爲2024年至2026年，合計總採購量高達128.74萬噸。

即使按照目前光伏組件2克/W的硅耗來計算，隆基綠能向兩家企業的硅料採購總量，對應的硅片產量至少高達643.7GW！如果再折合到每一年，這將意味着隆基綠能在未來三年內，每年的硅片出貨量必須達到200GW以上，隆基目前硅片產能爲190GW。

衆所周知，最近一段時間以來，多晶硅連續出現非理性下跌，行業已經進入全面虧損階段。

根據安泰科數據，目前n型棒狀硅成交均價爲4.53萬元/噸，環比下跌7.93%，n型顆粒硅成交均價爲4萬元/噸，環比下降6.98%。上述價格約爲含稅價格，如果扣除稅率，還原爲硅料企業的全成本，則n型棒狀硅的全成本僅爲4萬元/噸，n型顆粒硅的全成本僅爲3.54萬元/噸。關於硅料全成本、現金成本和生產成本，各家企業在最近的年報中都有披露。很顯然，當下的硅料價格，已經沒有一家企業不虧損了。

據硅業分會調研數據，目前國內17家多晶硅生產企業中，有3家企業开始正常檢修，有5家企業將在本月內提前展开檢修計劃或進行技改，另外還有3家新投產企業產能釋放速度不及預期。也就是說，目前只有6家企業仍處於正常生產狀態。

通威與隆基兩巨頭此番牽手，可謂各取所需，合作共贏。

對於通威而言，鎖定了硅片G2中的一家，搶佔了市場，讓其它硅料企業損失了一個最重要的潛在大客戶。

對於隆基來說，公司在手現金500多億，當前硅料價格已極具投資價值，在硅料價格歷史低點囤下硅料，既能夠發揮大單採購優勢談一個美麗的價格，同時也爲後市硅料價格反彈進而獲利做好了准備。相較之下，TCL中環囤硅料卻帶有明顯投機性質，結果造成了近30個億的貨值折損。

最近一段時間以來，雖然硅料價格持續下跌，但仍難阻擋一些企業和地方政府組團下場參與競爭的熱情。相信最近的硅料價格，已把硅料新玩家們直接幹懵了。

但硅料價格的劇烈波動，對於通威、協鑫、新特、大全這些老玩家們來說，早已是家常便飯。比拼到最後，無非是看誰資金實力更雄厚、在手訂單更多、成本更低、產品質量更優。

通威和協鑫與隆基綠能籤訂的硅料大單，無疑會讓一些硅料企業感到絕望。硅料環節的洗牌，或將由此進一步提速，硅料產能出清的速度，也可能會超出我們的想象。$通威股份(SH600438)$$隆基綠能(SH601012)$

END

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