近日，公募基金一季報密集披露，多位頂流基金經理的最新持倉變化也隨之公布。

《華夏時報》記者注意到，在操作策略上，多位頂流基金經理採取了逆勢布局的策略。比如丘棟榮在地產頹勢中加倉了保利發展；傅鵬博在消費低迷中重倉騰訊；在光伏產能過剩中，劉格菘加倉了逆變器。

丘棟榮加倉保利發展

4月16日，中庚基金副總經理兼首席投資官丘棟榮旗下5只基金產品悉數公布了2024年一季報。截至2024年一季度末，丘棟榮在管基金總規模爲198.54億元，較2023年末時的237.82億元縮水16.52%。

值得注意的是，房地產行業的保利發展與信息技術行業的華工科技首次進入中庚小盤價值的前十大重倉股。

對於投資房地產的邏輯，丘棟榮在一季報中解釋道：“首先，量至底而價尋底。房地產的出清速度極快，住宅近一年銷售面積跌破9.1億平方米，自高點跌幅超過47%；住宅近一年新开工面積跌破6.6億平方米，自高點跌幅超過61%。新房銷量已接近自然需求底部，房價跌幅大但未演化成金融風險。其次，政策轉向激發有效需求，未來優質供給有缺口。最後，優質房企估值水平極低，定價包含了房價較大跌幅的考量，優質房企的投資回報潛力大。”

從2024年一季報披露的持倉來看，丘棟榮代表作中庚價值領航調倉動作較小，與2023年12月末相比，快手、美團重回該基金前十大重倉股。此外，丘棟榮還減持了中國宏橋、小鵬汽車-W等個股。

對於房地產市場現狀，前海开源基金首席經濟學家楊德龍對《華夏時報》記者表示：“房地產市場如果能夠好轉，對經濟的復蘇會有更大的推動作用。”

他進一步表示：“現在房地產的局勢依然是比較嚴峻的，包括一些龍頭的房企資金鏈也比較緊張，資金回籠較慢，特別是對於保交房，一定要盡快地推動，這樣才能恢復購房人對新房的信心，才敢去买房。”

傅鵬博：騰訊新進前十大重倉

睿遠成長價值的2024年一季報顯示，騰訊控股港股是唯一一只新進前十大重倉股行列個股，持股數爲408.16萬股，環比增加近五成。這也是自2019年中報以後，騰訊控股再次被睿遠成長價值重倉。

三安光電退出前十大重倉股，該股此前持續兩年半被重倉，去年底爲重倉股第7位。另外，中國移動依然保持頭號重倉股的位次，但是持倉數減少了705.05萬股，至2656.25萬股，持倉佔比也下滑至8.56%。寧德時代、通威股份、萬華化學、東方雨虹等4只重倉股持股數均有所減少。

但從整體上來看，股票倉位達到90.25%，較上一季度末提升1.76個百分點。港股倉位的增加更顯著，從去年底的17.67%，擡升至今年一季度末的20.11%，增超2個百分點。

增加倉位的同時，傅鵬博在季報中對未來也表達了樂觀。他提到：“從經濟數據來看，出口轉好，相關制造業景氣回升；節日期間，居民出行和消費復蘇，帶動服務業景氣度；和2023年預期較高，實際較弱情形相比，今年市場降低了預期，實際情況或還不錯。參考2023年表現，在流動性充裕背景下，企業盈利改善是市場運行中樞上行的必要條件。”

展望二季度，傅鵬博預計，隨着上市公司年報和一季報披露，二季度基本面改善和景氣變化對全年投資或有更強和更加明晰的引導作用。將繼續動態調整組合，挖掘新的投資標的，選擇估值合理、增長確定性較高、內生穩定增長持續創造現金流的公司。

劉格菘：押注逆變器

廣發基金副總經理劉格菘管理的廣發小盤成長混合基金2024年一季報顯示，逆變器概念股德業股份、江淮汽車新進前十大重倉股名單中，所佔基金淨值比依次爲5.63%、4.05%，其中德業股份首次進入前十大重倉股。而此前被連續重倉的隆基綠能和卓勝微則退出了2024年一季度前十大重倉股。

值得一提的是，盡管略有減倉，塞力斯依然爲劉格菘第一大重倉股，截至一季報持倉比例爲8.84%。

劉格菘在季報中表示：“該光伏及產業鏈相關標的在年報中呈現出盈利能力和行業競爭力的持續提升，同時行業終端也呈現回暖態勢，對光伏產業鏈保持樂觀。仍看好政策對新能源車以及消費電子等終端的消費需求的拉動效應，因此也對新能源車和半導體行業維持了一定倉位配置。”

展望未來，他表示：“當下我國正處於經濟結構變化階段，具備中國優勢的、有明確自主性的、有產品力的行業被寄予期望能夠爲經濟發展做出更大權重的貢獻，疊加政策強調並支持新質生產力發展，這讓我們對後續經濟結構轉型的信心逐步增強。”

倉位方面，廣發小盤成長A在2024年一季度末的股票倉位爲90.86%，較2023年末的89.55%進一步上升。此外，廣發小盤成長A的前十大重倉股佔基金淨值比爲56.53%，與2023年末時的60.04%相比，前十大重倉股持股集中度則略微下降。

對於目前光伏行業的發展，IPG首席經濟學家柏文喜對《華夏時報》記者表示：“2024年在光伏市場不斷擴大的背景下，競爭將會更加激烈。龍頭企業可以通過技術、品牌和渠道等方面的優勢來保持自己的市場地位，並擴大市場份額。同時，也需要關注政策、環保等方面的因素，以避免政策變化和市場波動帶來的風險。”

此外，國投瑞銀基金施成一季報顯示，一季度，施成大买了盛新鋰能，持倉數量環比增長超29%，此外還加倉了天賜材料、科達利和億緯鋰能。小幅減倉了寧德時代、中礦資源和永興材料，但這三只個股仍是施成的前三大重倉股。減倉力度較大的是天齊鋰業和華友鈷業。

馮明遠的代表作信澳新能源產業一季報顯示，與上季度相比，該基金前十大重倉股新增了TCL科技、復旦微電、安集科技；璞泰來、中光學、金海通則退出了十大重倉股之列。信澳研究優選、信澳領先智選調倉也大致類似。

對於後續運作，馮明遠在季報中表示：“隨着美元加息周期進入後段，相信中國市場、中國制造業會迎來更好的投資時期。”

來源：華夏時報

$保利發展(SH600048)$$騰訊控股(HK|00700)$$德業股份(SH605117)$

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