四川大決策投顧  核心觀點：

今天這個數據很重要

行情回顧

國際方面，美股三大指數集體收跌，道指跌1.09%，納指跌0.84%，標普500指數跌0.95%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.39%。歐洲主要股指漲跌不一，德國DAX30指數漲0.11%，英國富時100指數漲0.33%，法國CAC40指數跌0.05%。國際原油期貨結算價收漲，WTI原油期貨結算價漲1.15%，布倫特原油期貨結算價漲1.18%。COMEX黃金期貨收跌0.42%，報2352.4美元/盎司。

A股方面，昨日滬深創三大股指全天震蕩走低，收盤分別下跌0.7%、1.6%和2.06%。盤面上呈現普跌格局，兩市共計超4300股下跌。板塊方面，貴金屬、飛行汽車eVTOL、工程機械、酒店及餐飲、工業母機等漲幅居前，EDR概念、AI手機、影視院线、存儲芯片等跌幅居前。兩市全天成交8300億元，北向資金全天淨賣出41.14億元。

北向資金方面，昨日北向資金全天淨賣出41.14億（其中，滬股通淨賣出10.05億元，深股通淨賣出31.09億元。）

北向資金昨日呈淨賣出態勢，主要與美元指數走強有關。但從分時圖看，北向資金尾盤有回流跡象，說明其對後市看空的態度已有所轉變，加之近期港股持續走強，在A股市場估值吸引力進一步提升的背景下，若數據顯示經濟持續復蘇，預估北向資金後市有望逐步重回淨买入。

技術面分析

滬指：昨日低开後總體呈震蕩下探的走勢，尾盤有所回升，全天放量收跌。從近期走勢來看，指數3月28日在3000點附近探底回升，說明該位置附近的支撐力度較強，由此預估後市即使再度調整，空間或有限，逐步企穩可期。

創業板指：昨日總體呈弱勢調整的態勢，尾盤下跌力度有所收斂，全天以中陰线收跌，成交額有所增加。指數自2月29日以來，多次在60日均线附近探底回升，預估該均线對指數具有一定支撐，後市逐步止跌回升可期。

操作策略

昨日A股集體調整，創業板指下跌2.06%反包周二陽线，成交量仍然只有8300億，盤面呈現普跌格局。近2個交易日成交量較此前明顯萎縮，熱點也快速輪動，賺錢效應不佳，市場“內卷”現象嚴重，這主要源於美國和我國3月CPI數據均要落地有關，其中美國3月CPI數據對美聯儲的降息路徑有很大影響，而我國3月CPI數據則是經濟復蘇邏輯的重要參考數據。另外，昨日午後指數加速調整是受午間惠譽下調我國主權評級的消息擾動。

昨日晚間，美國3月CPI數據落地，全线高於預期，6月首降希望基本破滅，但還是要觀察其4月和5月的CPI數據，另外，此前美國3月非農就業數據大超預期實際上已經讓市場有了美聯儲降息推遲的預期。

相比美國的3月CPI數據，今天我們自身的3月CPI數據更爲重要，只要該數據繼續強化我國經濟復蘇的邏輯，那么中期A股上漲的底層邏輯仍舊堅實，同時也會抵消美國CPI數據對今天行情的影響。

整體來看，我們對中期A股的走勢依舊樂觀，短期外圍擾動帶來的調整只是2浪調整的催化因素，後市3浪主升行情或仍然值得期待。操作上，從中期角度來看，目前的調整就是逢低布局的機會，從短期角度來看，熱點快速輪動背景下，如果缺乏短线節奏把控的能力，不妨多看少動，耐心持股待漲

(分享的內容旨在爲您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作爲买賣依據，您應當基於審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）

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