【行情分析解讀】2024.3.5

截至午間收盤，從整體看三大指數开盤集體低开，隨後呈探底回升的走勢，兩市個股跌多漲少，近4100只股票飄綠，半日成交額超6400億，北向資金淨流入超10億。

开會期間疊加上春季行情，讓A股市場整體上呈現出一種穩中有升的態勢，盡管房地產行業最近出現一些負面消息，給市場帶來了一定的壓力，但科技板塊，特別是以人工智能爲核心的領域，卻表現得異常強勢。從市場的細微變化來看，目前指數上升的步伐似乎有些放緩，這可能意味着短期內市場會進入一個橫盤整理的階段。不過，如果後續有足夠的動力，市場也有可能會選擇直接加速上行，打破這種背離趨勢。

作爲普通投資者，我覺得現在的策略就是要有耐心，長线投資者不要輕易地賣掉手裏的持倉，短线投資者的話，要精選投資領域，不要盲目跟風追漲。在衆多行業中，我一直在說我比較看好人工智能科技板塊，這個領域的發展前景非常廣闊，雖然上遊的算力設備部分已經漲幅較大，但下遊的應用端，還有很大的發展空間，這些領域有可能會因爲人工智能技術的發展而迎來新的增長點。

除了人工智能科技板塊，我覺得還可以關注一些有潛力的行業，就比如今天調整幅度比較大的生物醫藥相關領域，最近有消息稱，拜登政府拒絕與中國廣泛的商業或科學脫鉤，不支持憑空打壓，醫藥板塊的不確定性降低，讓行業有了更多的發展前景和市場潛力。

·從板塊上看，汽車、通信、人工智能板塊今日領漲；生物制品、新能源、創新藥板塊今日領跌。

·從資金上看，家用電器、鋼鐵、動漫遊戲主力淨流入；高端制造、新能源、大科技主力淨流出。

·從指數上看，汽車指數、通信設備、空天一體日漲幅居前；恆生互聯網科技業、恆生港股通醫療保健指數、恆生科技指數日漲幅居後。

【技術面】

我們以上證綜合指數爲例：

·周线圖（每周更）：5周均线金叉10周均线；MACD指標金叉，紅柱擴大，指標线運行於0軸下方運行；KDJ指標金叉向上擴散，J值探頂；BOLL通道开口擴散，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看5周和10周均线形成了金叉，但是明顯在30周均线位置，也就是3030點附近遇到了壓力，不過我覺得中期技術面繼續震蕩修復的概率比較大，這個位置的壓力會突破的，真正的強壓力在60周均线位置，也就是3130點附近。

·日线圖（每日更）：5日、10日、20日均线分別金叉；MACD指標金叉，紅柱縮短，指標线在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上收斂，J值探頂；BOLL通道开口擴散，股指在上軌附近運行。

·分析：短期看在壓制指數上行幾天後，隨着5日均线和120日均线形成的金叉，指數上行空間也被打开，雖然不能排除後面指數還會出現回調的風險，但是技術面的壓力位現在已經變成支撐位，後續即使下調，幅度和持續性也不會太大。

【基本面&消息面】

·日本政府正在討論正式宣布該國經濟已經克服通縮。（日經）

·香港特區政府全面“撤辣”後，樓市氣氛迅速升溫。（房地產）

·2024年1月，汽車銷量達到671萬台，新能源汽車達到106萬台。（汽車）

·北京市3月3日起，試點开通三大文化建築周邊自動駕駛接駁服務。（自動駕駛）

·三部門共同部署，提升“東數西算”網絡傳輸效能。（算力）

·首批10只中證A50ETF全部結束募集，認購總規模接近170億元。（A50）

【估值面】

·$上證指數(SH000001)$：市盈率13.15，正常估值；

·深證成指：市盈率20.84，偏低估值；

·$創業板指(SZ399006)$：市盈率27.54，偏低估值；

·科創50：市盈率48.99，正常估值；

·滬深300：市盈率11.64，偏低估值；

·上證50：市盈率10.08，正常估值；

·中證500：市盈率21.87，偏低估值。

【板塊分析】

·債基：在投資的世界裏，我們常說“不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏”，爲了分散風險，在穩健投資方向，我近期將目光轉向了海外債券市場。畢竟，在當前的國內投資環境下，國債的利率已逐漸走低，而海外市場的債券利率，如10年期美債，卻高達4.2%，無疑爲我們提供了一個更具吸引力的投資方向。

但資金有限，如何跨越投資的門檻呢？我發現了一個絕佳的途徑——借道DQII基金。我選擇的是$富國亞洲收益債券(QDII)人民幣C(OTCFUND|019709)$，這支基金由經驗豐富的基金經理郭子琨掌舵，他擁有外匯、資金、債券等多類資產的綜合管理能力，能夠洞察全球資本市場的風雲變幻。

更重要的是，該基金主要投資於亞洲美元債，以中資美元債爲主，同時精選亞洲其他區域和發達國家的美元債。這樣的配置不僅廣泛分散了投資，也爲我省去了挑選多個基金的麻煩。未來，我會根據市場情況，逐步調整倉位，讓這支DQII債基成爲我穩健投資組合的堅實後盾，我相信，通過科學的資產配置和明智的投資選擇，我能夠在復雜多變的市場中穩健前行。

·科技：近期科技行業湧現出一系列引人矚目的動態，其中包括OpenAI決定領先投資AI芯片計劃並推出引人注目的文生視頻新品Sora，這一舉措進一步突顯了AI領域在硬件層面的競爭激烈，各家公司紛紛爭奪領先地位。同時，英偉達也正式發布了之前展示的AI本地部署RAG工具Chat with RTX，爲AI應用的本地化提供了更多可能性。此外，谷歌更新了Gemini至1.5版本，爲用戶帶來更爲高效的使用體驗。

這一系列動態表明，科技領域的競爭格局正在不斷演變，各家公司在模型層面展开激烈角逐，隨着Scaling Law的不斷驗證，我們對算力需求的樂觀預期將持續得到證實，AI算力有望繼2023年後，成爲新一年的熱門投資方向，未來仍然是一個較爲理想的配置方向。

對於普通投資者而言，這一系列行業動態意味着科技板塊依然充滿了投資機會，首先，關注AI芯片領域的發展勢頭，尤其是那些在硬件創新方面處於領先地位的公司，可能會在未來取得可觀的回報。其次，本地化部署工具的推出爲AI應用的廣泛應用提供了更爲便利的條件，相關服務提供商或將受益匪淺。所以我們今年依然可以重點投資科技方向。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：無。

·准備上車：無。

·准備下車：無。

聲明：文章內容爲作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。

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