不知不覺間，滬指反彈已近400點，從6連陰到8連陽，也就用了短短14個交易日。之前投資者關注的雪球敲入、融資爆倉和私募清盤早已淡出了談資，大家現在關心的話題聚焦在市場究竟還能不能連續上漲。

 

從歷史上看，除去上交所剛成立的那段特殊歲月，近30年上證日线有38次7連陽以上記錄。其中，最高紀錄是11連陽出現1次，10連陽1次，9連陽2次，8連陽10次。歷史上看，連陽行情之前市場若經過大幅調整，則有可能是行情的起點，行情即便調整，之後也會繼續上行。

 

春節前證監會主要領導調整，疊加一連串的組合拳打得虎虎生威，節後第一周效果立竿見影。承接節前最後一個交易日的大漲，周一市場高开後一路上揚，周內連續逼空不給空頭回補機會，算上節前3個交易日，滬指已走出8連陽，收盤成功站穩3000點整數關。中證全指全周繼續暴漲5.07%，風格指數全线上漲，其中代表藍籌的中證A50和滬深300分別上漲2.47%和3.71%、中證500上漲0.92%、中證1000大漲4.66%、中證2000一改之前頹勢，暴漲13.68%。成交與上周相比大增逾16%，滬深京全周共成交4.47萬億，其中北向資金淨买入106.98億。行業方面，申萬二級行業全部上漲，教育、出版和數字媒體漲幅超15%。

 

經濟方面，節日裏傳來了多個好消息，2月9日，央行發布2024年1月金融數據。1月M2同比增長8.7%，M1同比增長5.9%，新增人民幣貸款4.92萬億元，同比多增162億元。社會融資規模增量6.5萬億元，同比多增5061億元。2月18日，經文化和旅遊部數據中心測算，春節假期8天國內旅遊出遊4.74億人次，同比增長34.3%，按可比口徑較2019年同期增長19.0%；國內遊客出遊總花費6326.87億元，同比增長47.3%，按可比口徑較2019年同期增長7.7%。

 

政策方面，央行調降5年期LPR，幅度超出市場預期，由4.2%調整至3.95%，爲LPR改革以來的最大降幅，房貸利率再創新低。在當前房地產市場較爲疲弱的背景下，此次房貸利率的大幅調降有助於在一定程度上提振居民的住房需求。考慮到之前潘行長在國新辦新聞發布會上對“配合城市政府因城施策調整房貸利率政策下限”的表述，未來住房需求的支持政策仍有望進一步推出，房貸利率下限或將因城施策迎來調降，以支持居民部門的住房需求。

 

從市場本身角度觀察，A股之所以在當前位置出現強有力的反彈，離不开管理層對市場的精心呵護。周初證監會召开一系列座談會，就強監管、防風險、促發展等工作聽取各方代表的意見。整體而言，證監會高度重視資本市場的健康運行，在提振資本市場的一系列舉措相繼出台後，下一階段更多增量舉措的落地依舊可期，投資者信心將獲得提振。

 

展望後市，市場經過連續上漲後已進入3000上方密集成交區域，且已累積了一定的獲利盤，短期目標達成後任何風吹草動都有極大可能引發共振調整。由於本輪反彈較爲突然，場外資金普遍遭到軋空，因此調整的幅度或有限是投資者二次上車的絕好機會。

 

行業配置方面，普漲式的反彈行情告一段落，後續將圍繞主线向縱深展开，有產業預期支撐的板塊有望呈現出一定的持續性。從中期看，海外AI模型進一步突破所帶來映射機會的泛科技方向應重點關注。

【投顧姓名及其登記編號】夏峻偉（S1160622090004）

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標題：策略觀點：調整是上車機會

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