2月5日晚，證監會發文稱，近期股市持續波動，部分不法分子非法牟利，損害投資者合法權益，我會加大交易行爲監管力度，豐富线索篩查手段，統籌安排專項核查，加強“穿透式”交易監控，運用多維技術手段收集市場情報，會同公安部开展聯合研判，發現多起涉嫌操縱市場惡意做空案件。

某違法團夥控制100余個證券账戶操縱某股票，利用連續拉擡、對倒交易等手法影響股價，其後又伺機清倉式砸盤出貨，導致個股價格盤中閃崩、連續跌停，累計賣出27億元，非法獲利約1.3億元。

某投資機構實控人通過打壓股價、低位吸籌、連續拉擡等手法操縱20余只股票價格，導致個股價格快速波動，甚至日內出現“天地板”等極端行情，從中交易非法獲利1.4億元。

某違法分子利用資金優勢，動用數億元在期貨交易所衆多期貨產品頻繁虛假報單，制造交易假象，誘騙其他投資者，並借機賣出獲利4000余萬元。

證監會堅持對影響股市穩定運行、損害投資者合法權益的違法行爲快速反應、堅決查處，會同公安機關迅速开展收網行動，嚴肅依法追責。

操縱市場惡意做空，嚴重侵蝕老百姓的“錢袋子”，已經站到了全體股民的對立面，擾亂股市健康穩定運行的正常節奏。證監會將保持“零容忍”高壓態勢，堅決重拳打擊，讓膽敢違法操縱、惡意做空者“傾家蕩產、牢底坐穿”。在此警示，莫要以身試法、火中取慄。

哪些信息值得關注？

按照證監會描述的坐莊手法，惡意的不只是做空，也包括了惡意做多。歸根結底，其目的是通過操縱股價，利用散戶信息不對稱的劣勢，從中牟取暴利，所以用“惡意坐莊”更爲貼切。

對於如何監管，中國市場的穿透式數據監控其實已經給了足夠多的條件去判定是否存在股價操縱行爲，就看會不會用了。

打擊這類行爲確實可以對A股的市場環境有所幫助。因爲哪怕不是天地板，最近很多熱門股票的走勢都有些極端，日线根本沒法看，難不成是專心和量化策略作對，瘋狂加噪音?

反正我已經推薦家人關注一個近期外資比較看好的新能源股了，至少走勢看起來是美股的走法，求兩周也是上升趨勢。

以後量化機構可以开發一個“莊股”因子，然後像ESG那樣搞非莊股ETF。

一方面急着解釋基金參與轉融通的比例很低，另一方面又忙着減抓小偷，證監會的所作所爲突出-個無效甚至還可以說是無能。

市場上根本就不存在惡意做空這件事，市場上只存在做空不對等這件事。

這個市場在法律和規則上是允許做空的，但我們普通散戶根本就融不到券，證券公司、基金公司和其他機構會以[沒有券源]爲由將我們打發:

而針對於那些有和證券公司、基金公司、上市公司、證監會關系較爲密切的機構群體，它們往往又有券可借。

所以，市場的問題在於做空機制不對等，而不在於惡意做空，至少規則上並沒有禁止做空，但各個機構在行爲上卻變相阻止了散戶做空。

這導致機構能夠利用機制收割散戶，並且收割的成本只有融券的利息費用，比直接花錢买賣股票的成本要低得多。

假如融券的利息爲10% ，那么擁有一股股價爲100元的股票僅僅只需要支付10塊的利息。也就是說賣空市價爲100元的股票，僅僅只需要支付10元，做空槓杆達到了10倍!

在這樣的機制下，A股能夠漲就怪了，看多方需要承擔10倍的成本才能和空方打個平手。

本來，如果我們的金融衍生品市場夠發達的話能夠規避這個問題。例如我們的期貨市場規模很大那么我們通過做空期貨市場上的股指也能和機構實現平衡:

然而我們的股指期貨卻需要50萬資金的門檻，這又將大部分人拒之門外，表面上說是爲了控制散戶的風險，但實際上卻爲機構襲斷做空提供了便利。

所以市場的問題不在於惡意做空，市場也沒有惡意做空的行爲，市場的問題在於做空不對等。

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